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股票指数就是一堆公司的平均市值，不同的指数按照不同的选股规则来挑选相应的上市公司。股市被喻为国家经济的晴雨表，股指也可以说是这些公司的平均价格，反映了大家的综合成绩。
比如，上证指数是成立时间最久的指数，所以媒体总把上证指数说成大盘指数，似乎反映了整个内地股市的走势。
其实，这种说法是不对的。因为大陆除了上交所还有深交所，上证指数只能代表上交所的交易情况。真正能代表大盘指数的股指，应该是沪深两市的指数才对，比如中证A股指数，它就包含了上交所的股票和深交所的股票。
1、市值加权指数与策略加权指数
所谓市值加权就是谁的市值规模越大，谁在指数里面占的比重就越多，市值加权指数就是根据上市公司的规模来挑选的成分股。
比如上证50指数，挑选的就是在上交所上市的规模最大、流动性最好的50家公司的股票。沪深300指数，挑选的就是在上交所和深交所规模最大、流动性最好的300家公司的股票。
而策略加权指数则是根据一定的选股策略来挑选相应的股票组成的指数。比如之前给大家分析的红利指数、500低波动指数都属于策略加权指数，分别根据公司股票分红的多少、股价收益的波动率排序这些策略来进行的挑选。
其实，除了红利类指数和低波动类指数外，还有价值类指数和基本面类指数是策略加权指数的四大主要类型，剩余的就是一些特殊类型指数了。比如50AH优选指数，是根据股票在A股和H股的股价轮动来挑选的股票，之前我们也分析过。
一般我们投资的还是四大类策略指数的基金，除非市值加权的指数基金进入到了低估区域。因为策略指数基金长期来看通常都会有超额收益：沪深300指数从2004年底以来，加上分红，从1000点涨到了4670点。而同期，中证红利指数从1000点上涨到了6700点。
2、深证基本面120指数
基本面120指数，是根据上市公司的营业收入、现金流、净资产、分红情况来挑选的股票组成的指数。
如果单纯的根据市值规模来挑选股票，容易出现市值被高估，却被入选的情况。到底这家公司的质量好不好，就不一定清楚了。而通过公司基本面的分析，就可以更好的判断出哪些公司是不是真的好了。
因此，基本面120指数要求入选的公司必须在深交所上市满一个季度，最近一年成交金额要排名前80%，再将过去5年的营业收入、现金流、净资产、分红的平均值分别除以全部样本的营业收入总和、现金流总和、净资产总和、分红总和，这样得出的平均值再从大到小排序，只挑选前120家公司。
所以，组成基本面120指数的这120家公司就是高质量的公司啦！
3、基本面120指数的收益
明白了以上概念之后，我们再来看看基本面120指数的收益情况。从2014年6月的2831点，到今天，基本面120指数已经上涨到了6567点，五年年化收益率为18.5%左右。当然，这还不包括期间的分红再投入的情况。
数据来自中证指数
而基本面50指数也从2004年底的1000点，上涨到了6421点，都是超过沪深300指数的收益的。目前，基本面50指数也处在低估区域。
而我正在定投的是基本面120指数品种：嘉实深证基本面120指数基金（070023）。差不多就会收到下图这种提醒，感觉有点小激动，但是牛市来临还有一段时间，这期间我们不妨多积累点股份，慢慢等着春风拂面吧！
作者：蜡笔小星
公众号：攒钱记（zqnote）
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