要投资股票，就得先计算下这个股票是低估还是高估，这里有台湾林明樟老师的一个股价计算公式简化版。配合万得股票APP来计算。
股价 = 市盈率 * 每股净资产BPS * 销售净利率 * 权益乘数 * 总资产周转率
市盈率，取值在10到30之间，10为低估，20为常态，30高估；其他指标在万得股票APP中都可以查到。
打开万得股票，点击右下角财务，选择2016年年报，计算股价一般使用的股票年报，因为2017年年报还没出来，所以使用2106年年报。
每股指标 ---> 每股净资产BPS;
盈利能力 ---> 销售净利率;
资本结构 ---> 权益乘数;
营运能力 ---> 总资产周转率;
举例： 看贵州茅台股价如何？
市盈率（10，30）
每股指标 ---> 每股净资产BPS = 58.03
盈利能力 ---> 销售净利率 = 46.14%
资本结构 ---> 权益乘数 = 1.49
营运能力 ---> 总资产周转率 =0.4
低估值 = 10* 58.03 * 46.14% * 1.49 * 0.4 = 159.57925
中估值 = 20* 58.03 * 46.14% * 1.49 * 0.4 = 319.15850
高估值 = 30* 58.03 * 46.14% * 1.49 * 0.4 = 478.73775
贵州茅台当前实际股价 = 711.06
因为 711.06 > 高估值 ，所以 ，贵州茅台当前高估。
以上计算的高估值、中估值、低估值仅做参考，实际投资比较复杂，不能只看只一个指标，还要看时机、资金等因素。 如果只看这个指标的话，那么世界上最有钱的应该是会计师了。
看看小白的估值吧。估值使用2016年年报
市盈率（10，30）
每股指标 ---> 每股净资产BPS = 11.44
盈利能力 ---> 销售净利率 = 1.3%
资本结构 ---> 权益乘数 = 2.58
营运能力 ---> 总资产周转率 = 2.78
低估值 = 10* 11.44 * 1.3% * 2.58 * 2.78 = 10.6
中估值 = 20* 11.44 * 1.3% * 2.58 * 2.78 = 21.3
高估值 = 30* 11.44 * 1.3% * 2.58 * 2.78 = 32.0
小白当前股价 = 29.5 ，估值正常
看看重庆百货的估值吧。估值使用2017年年报
市盈率（10，30）
每股指标 ---> 每股净资产BPS = 12.28
盈利能力 ---> 销售净利率 = 1.98%
资本结构 ---> 权益乘数 = 2.51
营运能力 ---> 总资产周转率 = 2.58
低估值 = 10* 12.2836 * 1.98% * 2.58 * 2.51 = 15.7
中估值 = 20* 12.2836 * 1.98% * 2.58 * 2.51 = 31.5
高估值 = 30* 12.2836 * 1.98% * 2.58 * 2.51 = 47.25
小白当前股价 = 29.5 ，估值正常
看看国泰君安的估值吧。估值使用2016年年报
市盈率（10，30）
每股指标 ---> 每股净资产BPS = 11.7986
盈利能力 ---> 销售净利率 = 44.06%
资本结构 ---> 权益乘数 = 3.72
营运能力 ---> 总资产周转率 = 0.06
低估值 = 10* 11.7986 * 44.06% * 3.72 * 0.06 = 11.60
中估值 = 20* 11.7986 * 44.06% * 3.72 * 0.06 = 23.21
高估值 = 30* 11.7986 * 44.06% * 3.72 * 0.06 =34.80
国泰当前股价 = 16.67 ，估值正常
再次说一遍，这个公式是告诉你，不能单独看市盈率。要从四个方面看市盈率的组成。这是基本面分析方法。学名叫杜邦分析
本质上，这个公式无法得出高估，低估。
网友评论