天上有一个金牛星，他和织女的关系很好，从5岁时就和织女玩。织女还送给他一个铃铛，只要摇响铃铛，不论多远，都能知道对方要做什么、说什么。
但是在织女12岁那一年的七月初七，织女的婆婆——王母娘娘突然吧织女叫走了。过了大概15分钟后，织女回来了，但是一直哭哭啼啼的。金牛星就问织女怎么了。织女断断续续的说：“娘娘……让…让我……从…从…明天…开…开始纺织，一天…只能休息……10分…钟，连睡觉也…只能睡…睡…1小时。除非…非…有特批。”金牛星当时心里十分的难受。所以每天都会去看一看织女。
但是王母娘娘不知道从哪儿知道金牛星去找织女的事情。王母娘娘十分气愤，就以金牛星打扰到织女工作为借口，说如果金牛星再去找织女，就把他贬下人间。当时金牛星也害怕了，就老老实实的在家呆了1个多月。最后实在是忍不住了，便又去找织女了，但不幸被出卖了。
投胎时，那个小童刚睡醒，迷迷糊糊的，所以就不小心头胎成了牛。而那个铃铛，就成了他脖子上挂着的那个，所以他生来就带着铃铛。
即使成为牛，他的法力也还在，只不过被削弱了。但是遭到了牛群们的驱赶。所以独自跑了，有一个叫牛郎的人，见这只小牛生的可怜，就把它领回到了家里。
牛郎待他很好，总是挑很好的草地给他吃，家里的干草筛的一点土也没有。他渴了，牛郎就牵着他到小溪的上游，让他喝干净的水。夏天天气热，就在树林里休息。冬天天气冷，就在山坡上晒太阳。他把牛身上刷的干干净净，不然一点儿草叶、土粒。夏天，一把蒲扇不离手，把成群乱转的牛虻都赶跑了。牛棚也打扫得干干净净。
渐渐的小牛长大了，成为了老牛。牛郎也被哥嫂赶出了家。一天，老牛正在吃草，一不小心摇了一下铃铛，突然，他听到了几个声音：
“老人家喝醉了，趁这个机会咱们赶快下去吧。”
“好啊好啊，反正现在也没事干，嗯——我是说现在机会难得。”
“你说我穿这件粉红的怎么样？”
“哎！我这个绿得怎么样呢？”
“好啦！好啦！都别说穿什么样的衣服啦，时间都浪费了，胡乱穿个下去吧。”
之后，老牛在脑海里看到了仙女们去那座山后面的湖里了。
老牛立刻跑到牛郎的旁边，给他说了这件事情。牛郎高高兴兴的去了，黄昏时分，牛郎回来了，带着老牛小时候的玩伴。
老牛甚至要哭出来了，但是织女一点也不知道这个就是和她一起玩的金牛星。过了一段时间，牛郎织女结成的夫妻，织女也跟牛郎生了两个孩子。
但是老牛真的老了，他临死前对牛郎说：“我快不行了，你把我的皮剥下来，遇到紧急关头的时候，就可以披上我的皮。”说完，老牛咽下了最后一口气。他的魂魄升到了天上，望着牛郎和织女抱头痛哭的样子。
过了一段时间，王母娘娘过来了，她无情的把织女抓走，织女叫两个孩子去找牛郎。牛郎急匆匆地赶了回来，看见王母娘娘拉着织女飞到了天上牛郎紧急之下，披上了老牛的牛皮。这一切，老牛都看到了眼里。当牛郎披上牛皮的时候，老牛欣慰的笑了。
但是他们谁也没有料到王母娘娘，拔下了玉簪，在天空中刮开了一道长河。老牛也十分焦急，他现在无能为力了。
他化作了一只喜鹊，每当织女工作一年整之后，也就是七月初七这一天，老牛就会把其他的喜鹊叫过来搭桥。让牛郎和织女还有两个孩子见面。
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