上篇讲到通证经济，并没有那么高深，也并不稀奇，噱头的成份远大于实际意义。今天我就从经济规律的角度分析，为何通证经济不可做大。
说通证经济前，先说ICO，现在ICO被叫停，很多人持过多的反对意见，本来可以抓住这个千载难逢的机会，让自己实现财富自由。说的不夸张点，这就好比吸食毒品来达成愿望一样，可能你觉得这有些危言耸听。
金融永远是少部分人的玩具。金融能带来社会财富嘛？答案是肯定的，金融能够使得资源流动性加快，资源流动性加快，就能在更大程度上让资源合理的分配。根据科斯定律，在交易费用为零的情况下，资源不管初始归谁，最后都会归于能够最大化利用这个资源的个人或组织。金融就是在一个超大市场中，减小了交易费用。让整个社会资源合理分配，甚至是未来的资源。
用来减小交易费用的工具，不可能独立存在的。必须要依托于生产者，放在中国是如此，政府一直强调实业兴国。放在世界同样如此，美国金融业发达，中国是他的生产者。但不管如何，金融业在任何市场中不可能占主导地位。如果哪个经济体，金融业高度发达却不依赖于其他经济体，那必然会因为没有根基而垮掉。
金融注定只是少部分人，有高度风险控制能力的人的游戏。很多人说，这不过是政策限制下如此，其实不然，政策只是对规律的肯定。首先，金融的性质使得金融本身不可能从业人员居多，那必然市场就会筛选更懂得金融的人来从事金融，也只有更懂得金融的人才能在金融市场生存下来。
ICO就是一场绕开传统金融管制下的暴富幻想。首先，国家对金融从业者众多门槛的限制，是经济规律的必然要求。ICO打破了在短时间内这样的规律，让更多的人参与到这种金融游戏。试想如果国家不会制定相关的政策，只会有更多的人进入这个市场，因为人是逐利的，越来越多的从事实业的人会参与进来，再假设中国是一个封闭市场，那就会导致这个泡沫越来越大，因为这个市场赚钱快啊，如果是一个封闭的市场，只会吸引一为部分人进场，到达泡沫破裂的边沿。泡沫破裂时，受伤的人绝对多于，现在因为政策导致市场下跌的遭受损失的人数。更严重的是，中国这个市场是外界市场的一部分，那么中国的制造业优势必然受措。很多人只是冥冥之中感觉监管肯定会到来，这就是监管肯定会来的依据。
经过与读者、同学、朋友、大中小v的讨论，可以说，币乎目前的模式算不得“通证经济”。那引入商家、广告商，在平台内流通起来，是不是就是“通证经济”了呢？这个因为大家对通证经济的定义也未统一，暂且不说，先来跟着我一起推演一下。
假设，币乎用户逐渐增多，生态也慢慢成长起来，生态内产生各种交易场景。有很多商品、服务等等。同时因为生态的良好运行，大家普遍看好key升值。此时，你在购买商品时，表面上可能用的是key，因为商家会时时调整商品的key价格。但商品始终是以人民币为衡量标准的，就像你买美元标价商品，最终还是会换算成人民币的。而且，因为你对key的升值预期，你看好key，那么就算你在平台消耗了key，还是转头就在二级市场买入key的，实际上你的key没有变，流通的是人民币呢？还是key？
如果没有key也完全可以实现啊，直接充值人民币购买商品不就可以嘛？或者，充值人民币，买成点卡，再购买商品，说到底用的还是人民币。那key有币乎平台的作用是什么？那不就只有二级市场的投资价值了嘛？那不就是这个公司的“原始股”了嘛？那通证经济又是什么？那如果，连这种设想中的币乎生态都不是“通证经济”，那通证设置的意义，与“通证经济”的意义又是什么？
那通证经济也许不过是，又一个穿着新名词外衣的，打破金融规律的危险存在。通证经济让社区所有参与者共建社区，让社区的每个人享受社区壮大带来的福利，让整个组织的人拥有社区的权益。这听上去很美，但是，你用腾讯的微信难道就要非得参与腾讯的某些决策嘛？你用支付宝，难道就一定要想象参与阿里巴巴的国际战略嘛？你只要享受这些工具带来的方便就好，社会分工带来经济繁荣，有些事，你没必要操心，也操不了那个心，这是不是很打击。每个人都想参与一下，因为人就是喜欢控制感。
通证经济，让原来股票的很多权益，极其方便的被普通大众获得，获得这种权益的同时也被这种风险所包围。
经历过牛熊的你，真的看到“通证经济”的风险了吗？大家都在谈“通证经济”的美好前景，美好前景意味着高投资回报，但我只相信一点：高投资回报必有高风险！
下一篇，从生态的外部，谈“通证经济”的风险。
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