著名的经济学家、诺贝尔奖获得者Merton Miller有一个洞见：多元分散是你的好朋友。
你有没有听过这样一个扎心的段子？
你知道不能把鸡蛋放在一个篮子里，你也确实把鸡蛋放在了不同的篮子里，最后也全军覆没了，为什么呢？
原来，你的篮子都搁在一个车上。
你心想，投资真难，这又犯了哪门子错呀？
哈哈，确实，投资真是一个反人性的活，不然为什么赚钱的都是少数人呢。我们做任何事都不能怕麻烦，要尽可能细致、深入、全面，不然什么事都做不好，你以为创业就不难嘛，你以为平庸渡过一生就不难嘛？你以为在币乎日更就不难嘛？
只要不怕麻烦，肯想办法，小事也能赚大钱，哪怕是撸信用卡，有人一年赚几千万，你都无法想象的事却每天都在发生。不要以为只有币圈薅羊毛，原来人家卡圈、打车圈早在玩这个套路，有个银川的朋友，滴滴公司在银川推广时，他居然做到了两年免费坐滴滴。
首任阿里军校校长李立恒不怕麻烦，用阿里销售的套路追到了心仪的女孩，他严格按照自己在阿里做销售的思路和行动法则，挖需求、抛产品、解问题、提成交四个步骤，一个月就抱得美人归。
哈哈，回到正题，不要抱怨投资难，不要委屈自己没犯错却亏钱了，你的问题出在， 分散化过于简单粗暴，是一种错误的资本配置。
怎样才算合理的分散化呢？
要搞清楚这个问题，先要明白资产配置和资产选择哪个更重要。
资产配置的概念，度娘说：是指因应投资者个别的情况和投资目标，把投资分配在不同种类的资产上，如：股票、债券、房地产及现金等，在获取理想回报之余，把风险减至最低。
资产选择，指的是对于某一类资产的具体品种的选择，比如你选择买哪一只股票，买哪一个币。
先进行资产配置，然后再选择投资品，这是投资的两个重要步骤。
到底哪步更重要？
不得不承认的现实是，大部分人都是凭感觉，随意的配置资产，比如分别配置多少比例房地产、股票、数字货币，心里根本没有数，如果你这么做了，恭喜你，至少打败了80%的投资者。
但是，很多投资者，却会对买什么股票、买哪个币，颇费踌躇，纠结不已。
我告诉你 ，这种行为叫本末倒置，其实，资产配置比资产选择重要一百倍。
投资界的传奇Gary Brinson早在1991年就有了这个著名的论断：
资产配置，即资金如何在股票、债券、银行存款等大类资产中配置，对总收益的影响超过90%。
一个残酷的现实是，我们花了这么多精力在具体资产的选择上，对总收益的贡献却不足10%，而你很随意对待的资产配置，才是起决定性作用的90%。
有这么一个常见的随意配置方法，平摊法，比如你有闲钱投资，选择范围为股票、数字货币、基金，你会各分摊三分之一的资金。
这种做法并不孤独，2001年，诺贝尔奖得主理查德▪塞勒做过一个研究，发现了人们是想做分散投资的，但只是这种简单的1/n法则分散法，这是不理性的资产配置，是不容忽视的错误。
怎样合理的配置资产呢？
陆蓉说，每个人的最优配置应该让自己的效用最大化，效用值取决于三个变量：资产的收益、资产的风险和自己的风险偏好。
面对同样的资产，每个人的最优资产配置的比例取决于个人的风险偏好，理性人根据自己的风险偏好来计算最适合自己的配置比例。
比如你偏好风险，那你的数字资产的配置比例可能会高于股票、股票高于基金、基金高于银行存款，而另外一个风险厌恶型的人，他的资产配置可能是银存款高于基金、基金高于股票、股票高于数字资产，甚至，不会投资数字资产，因为风险太大，小心脏受不了。
每个人的风险偏好不一样，决定了最优资产配置不一样。而任何人的风险偏好基本是确定的，难以改变的，所以，最优资产配置是确定的。
投资的逻辑其实没有那么高大上，需要遵从一些普适的规律，那就是先做最重要的事，把精力放在资产配置上，这才会在风险不变的基础上，改善你的投资收益。
比如你花很多时间研究选哪只股票、哪个币，熊市来了，谁都不抗跌，哪怕牛逼如苹果股票、比特币，而如果配置了一部分房地产，你的租金收益照样有，再加上留有一定的银行存款，你就手中有粮，心理不慌。合理的资产配置，牛市能赚钱，熊市也能混。
美国著名的金融学家Roger Ibbotson曾经说过，以指数基金为核心的资产配置方案，从长期来说决定了投资者100%的投资回报。你看资产配置有多重要！
划重点：
资产配置比资产选择更重要，理性人根据自己的风险偏好来计算最适合自己的配置比例。
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