游戏直播下半场的说法喊了很久，一些关键性公司的关键性数据变化终于说明，这个行业走到了新的拐点。
最近，虎牙公布了2018财年第二季度财报。作为国内第一家也是目前为止唯一一家上市的游戏直播企业，虎牙的表现在一定程度上也是整个游戏直播行业的投射。
财报显示，虎牙收入同比翻倍，且已经连续三个季度盈利。在直播上市潮被掀起来的这个时间窗口，虎牙的数据表现说明，游戏直播已经探索出了一个可持续发展的商业模式。这对整个直播行业来说，是一种鞭策，也是一股强心剂。
一
财报具体说了些什么？
我们先来看看一些关键性数据。
1、营收同比增长125.1% ，技术进步带宽成本可控
财报显示，虎牙Q2延续了营收的强劲增长，总收入为10.383亿元人民币（1.569亿美元），同比增长125.1%，环比增长23.1%； 归属于虎牙净利润（non-GAAP）为1.05亿元，已连续3个季度保持盈利。
关于成本趋势的问题，虎牙CFO沙大川在分析师会议上提到，在带宽方面，随着P2P技术不断进步，带宽运营效率持续提高。
所以，尽管用户数量继续增长，直播视频清晰度不断提高，虎牙依然有能力控制带宽成本。至于虎牙与内容制作者的收入分成比例，将保持稳定。
2、直播业务增长强劲，广告业务平稳发展
虎牙Q2直播业务实现营收9.92亿元，同比增长124.5%，环比增长25.1%，占收入比为95.5%。直播业务同比增长主要受益于ARPPU上升以及付费用户数量增加。付费用户数量增加主要是因为虎牙的移动化战略、平台内容多样性以及将活跃用户转化为付费用户方面的努力。
另外，虎牙Q1广告和其他业务实现营收4650万元，同比增长138.1%。广告和其他业务收入同比增长主要受益于公司持续推动广告服务业务的发展。
3、移动化效果显著，移动端活跃用户稳步增长
虎牙活跃用户数持续增长，Q2月均活跃用户数为9150万，同比增长10.8%，Q2移动端月均活跃用户数为4270万，同比增长24.7%，环比增长2.9%。最关键的在于，Q2付费用户总数量达到340万，同比增长40.7%。
虎牙CEO董荣杰表示：移动用户占虎牙总MAU的近50％，并且在本季度产生了超过80％的收入。虎牙致力于改善移动应用程序的用户体验，并将开展更多活动，以鼓励用户从PC转移到移动设备。
凭借技术优势在移动端率先发力的虎牙，已经移动化方面取得了显著的效果。
二
游戏直播行业发生了哪些变化？
1、游戏直播逆势上扬：伽马数据公布了2018H1游戏行业数据，中国游戏市场实际销售收入达到1050.0亿元，同比增长5.2%，增速为历年最低。在收入低增长的状态下，中国游戏用户规模也有着类似状况，上半年中国游戏用户规模5.3亿人，同比增长4.0%。
游戏市场规模和用户规模都处于增长，但增速缓慢的状态。作为游戏的衍生赛道，游戏直播领域凭借销售收入24.3亿元，同比增长54.1%的高增速成为了上半年逆势上扬的看点。
2、马太效应继续加剧：可以看到，在经历多款爆款竞技性游戏以及手游风潮后，游戏直播进入黄金时期。经过2年多的激烈竞争，游戏直播行业目前已形成梯队分明的竞争格局。
一个明显的事实是，直播行业月活进入存量时代，增长态势趋缓，行业“马太效应”愈发加剧。无论从用户规模还是平台活跃度来看，斗鱼和虎牙都已成为游戏直播市场的两大巨头，并且与其余游戏直播平台（熊猫、企鹅电竞、触手等）保持着相当的差距。
经过“百播大战”后，头部直播平台的管理费用率和销售费用率得到明显改善。游戏直播行业从以前的四强纷争到“2+X”格局，进而向“一超少强”演化。
3、监管趋紧，对内容的要求提高：直播行业快速发展的同时，监管政策不断收紧。2016年以来，广电局、网信办、文化部纷纷针对直播平台下发系列文件，对平台运营、主播行为、用户互动等加强监管。几大部门轮番上阵，基本上每次都能关停或处罚几十个直播平台。最近陈一发被封禁引起舆论热议，可见越是头部主播越要注意自身言行。
应该说，直播行业一系列监管政策的出台其实有助于整个行业长期向好发展，平台需要提供优质健康内容来促进行业增长，主播需要在商业化流量和宣传正能量之间做好平衡。
三
新的增长极在哪？
毫无疑问，国内的流量红利已见天花板，竞争也属于存量状态下的竞争，如何开辟新的蓝海，是游戏直播行业需要思考的问题。
1、独家版权，技术革新
游戏直播平台最本质的一点是内容平台，独家版权是吸引用户的一大杀手锏。如何深耕赛事资源和主播资源是摆在游戏直播企业面前长久的问题。
内容之外，就是技术和用户体验升级。我在《体验时代，“蓝光+AI”可以让我们像看大片般看直播？》一文中提到过，蓝光技术和AI技术会带给直播用户影视级的体验，为用户提供“视觉+心理”的舒适直播环境。
2、深入渗透电竞产业
虎牙直播CEO董荣杰在分析师会议上提到，会尝试通过股权投资的方式进入电子竞技的上下游领域。这个定调，其实也就表明，游戏直播平台会摆脱单纯的上下游分工，而是可以在电竞整个产业上攻城略地。
实际上，虎牙和斗鱼已经有一些实操了。比如虎牙在今年2月份举办了自有赛事，虎牙天命杯《绝地求生》邀请赛。伽马数据的报告显示，2017年中国电子竞技市场规模达到770亿元，2018年预计将突破880亿元，预计2018年中国电竞用户规模将达到4.3亿人。从各个环节切入电竞行业的游戏直播，也会在电竞红利中获益。
3、游戏直播出海
董荣杰认为，海外市场是中国游戏行业下一步主要会进军的一个领域。这一论断和腾讯、网易、完美世界、三七互娱等游戏企业的步伐也是一致的。
根据 New Zoo的数据显示，尽管亚太地区 2017 年游戏收入接近占据全球市场的半壁江山，但玩家付费水平较低， 2017 年亚太地区游戏市场 ARPU 值仅为 44.72 美元，不及西欧地区（100美元）的一半和北美地区（150 美元）的三分之一。发达国家用户付费意愿和付费能力更强，若能成功进军发达国家的游戏市场， 将有力推动国内游戏厂商的收入增长。
腾讯自研游戏如《王者荣耀》《 PUBG：Mobile》逐渐攻占海外市场，网易《阴阳师》在日韩地区广受好评，《人民日报》此前甚至以《中国游戏 世界着迷》为题评价中国游戏出海的表现。
写在最后
不同于视频平台背靠大树且仍在烧钱的路数，游戏直播已经趟出了一条属于自身的发展道路。就像董荣杰所说，虎牙上市之前就取得了盈利，并且已经做到了去年第四季度到今年第二季度持续的盈利，这就代表游戏直播公司从原来的很奇怪的模式终于走出来了。
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