中国金融制度的起源与演化：中央货币财政体系
中国的金融市场制度根源，可以追溯到秦汉时代，从那时开始的中央集权与“官山海”国有经济制度，是中国金融制度的根源，我们称其为“中央货币财政体系”。
秦朝时有统一的货币；汉朝的时候商业信用特别发达；到了唐朝，这种货币经济发展到高峰，出现了完整的商业汇票体系——飞钱，也出现了银行的雏形——柜坊；宋朝则更是发明了世界上最早的纸币——交子，比欧洲早了400-500年。
秦始皇建立了一个高度中央集权的帝国，在这个制度下，皇帝是“天子”，拥有至高无上的绝对权威。全国很容易就形成了一个统一的市场。货币统一了，市场也统一了，中间没有阻碍了。在这样一个统一的市场和货币体系之下，货币金融体系才能发展起来，所以秦始皇的这个举措对后世的货币金融体系影响深远。
另外一个就是汉武帝时期的“官山海”政策。我们知道汉武帝穷兵黩武，所以上台后中央财政感到捉襟见肘了。桑弘羊就给他出了一个主意，把盐、铁这种利润最丰厚的行业，全部收归国有，实现国营专卖。这个金融举措，替汉武帝筹集到了大量的经费，加强了中央集权的控制，也控制了地方势力的膨胀。后世的皇帝都发现，原来这种国营经济的控制方式，才是真正能够加强中央财政力量的金融举措，到后来，除了盐铁以外，什么茶叶、丝绸等几乎所有重要的经济物资都被收归了国有，成为了我们国家几千年绵延下来的一个很重要的金融制度。
这种制度确实有其优越性，比如，能集中国家资源，统一市场，促进商业流通，这也是我们中国的货币经济在早期一直处于世界领先地位的重要原因。但是这种制度的弊端也是特别明显的，其中最重要的就是民间信用脆弱。
现代以后，尽管经历了不同的经济形态，但是这种“国家控制金融资源”的思路一直没有发生根本改变：比如说A股市场的设立就是为了“替国有企业解困”；比如说银行存款利率被严重压低，就是用来支持国家扶持的行业和企业。和历史一样，这种中央控制大量资源的制度设计虽然能够“集中力量办大事”，但也同样造成了民间信用脆弱的毛病，所以中国民间的金融需求被压抑，以各种面目（非法集资，互联网金融，各种资产泡沫）在灰色地带此起彼伏。
欧美金融制度的起源与演化：银行货币信用体系
现代欧美发达的金融市场是怎么发展起来的呢？是从一个叫“圣殿骑士团”的机构起步的。他们一开始做财务托管和货币兑换的生意，后来慢慢从事储蓄理财业务，扮演起银行的角色，奠定了整个欧洲的金融基础。
中世纪时，欧洲基督教的地盘被伊斯兰教占领了。到了11世纪，教皇进行十字军东征，很快就进入了基督教的圣地耶路撒冷，然后把它开放给欧洲各地的朝圣者来朝拜。圣殿骑士团就是为了保护这些朝圣者而建立的。
但是很快地，这些骑士团的人就发现了：保护朝圣者可以作为一门生意来做。因为朝圣的路途很遥远，朝圣者带很多财物不安全，需要一个异地托管财物的体系。但是，欧洲当时小国林立，壁垒重重，不可能由哪一个国家建立这样一个跨国的异地财务托管体系，只有像圣殿骑士团这样遍布欧洲的武装军事力量才能干这件事。所以圣殿骑士团发现开展这样的业务既方便，也特别赚钱：朝圣者可以在欧洲存钱，然后在耶路撒冷取用，跨国异地的汇兑就变得特别流行。很快地，这种业务就超出了保护朝圣者的范畴，在整个欧洲扩展开来。
到14世纪，这些汇款、存贷、理财、支付等标准的信用中介业务已经随着圣殿骑士团的拓展在整个欧洲流行起来，不单单是国王贵族，很多的普通百姓也开始在圣殿骑士团这里做储蓄理财业务。所以说，欧洲在14世纪的时候，整个社会已经有比较强的金融意识，而圣殿骑士团所扮演的正是“银行”的角色，而且扮演了一个欧洲金融启蒙者的角色。
在骑士团衰落之后，欧洲其他信用机构逐渐形成以银行为中心的、分权制衡下的信用体系。比如一开始，意大利北部的银行业兴起，在地中海地区取代了圣殿骑士团的作用，为各国贵族和平民提供金融服务。到16世纪，西欧小国荷兰的股票证券票据市场也开始崛起，成为欧洲的票据结算中心。17、18世纪之后，英国、法国的银行业也慢慢开始发展，尤其是伦敦的债券交易所很快成为欧洲乃至全球的债券交易中心。这一系列的金融业务，都延续了圣殿骑士团的金融遗产，在这个基础上，欧洲就逐渐形成了以“银行为中心”的、“分权制衡”下的信用体系，我把它称为欧洲的“银行货币信用体系”。这个体系，就是我们现在看到的欧美金融市场的雏形。而美国也凭借着自己独特的地理环境和政治环境形成了“分权制衡”的行政体制和信用网络，延续了欧洲的金融传统。
从圣殿骑士团到意大利银行业，到荷兰证券市场，再到英法银行体系和美国的“金融立国”，现代欧美金融市场也不是一蹴而就的，也是从“银行货币信用体系”一步步演化过来的，而这个演化的过程不是凭空想象出来的，是和欧美大陆的地理环境、政治环境紧密联系在一起的。我们所看到的欧美信用社会的形成，是由于欧洲分权制衡的形态所决定的。
任何金融市场都是历史大环境的产物，中国和欧美的历史大背景决定了这两种现代金融市场演化的路径和方向都很不同。
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