波动率对50ETF期权合约价格的影响

文章来源公众号《上证50ETF场内期权投教基地》

众所众知，影响期权合约价格的主要因素分别是时间，标的价格，行权价和波动率。

其中不管是标的价格与行权价，对期权价格的影响最好理解，通俗的来讲，为投资者对行情方向的判断正确与否。

　　在其他因素不变的情况下，对于认购期权来说，行权价越高的虚值合约，转变成实值期权的可能性就越小，因此权利金就越低。

对于认沽期权来说，其行权价越低的虚值认沽合约，能转变成实值期权的可能性也就越小，因此权利金也就相应的更便宜。如果行情能如预期处于有利的方向运行，在其他因素不变的情况下，投资者购买期权合约的权利金便能随之上涨获利。

　　最主要因素还是时间和波动率，时间价值对期权价格的影响是最直接的，在其他因素不变的情况下，距离期权到期日越短，期权的价值越低。

　　而波动率，它是金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平。波动率越高，金融资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强;波动率越低，金融资产价格的波动越平缓，资产收益率的确定性就越强。

　如果波动率上涨，那无论是认购期权，还是认沽期权，赚的话，会赚的更多，亏的话，会亏的更少。

　　如果波动率下跌，那无论是认购期权，还是认沽期权，赚的话，会赚的更少，亏的话，会亏的更多。

　　这个就是波动率对期权价格的影响了。而波动率的涨跌的情况。 跟市场的波动大涨大跌，是相伴发生的。

因此，对于期权买方来说就是做多波动率，而卖方则是做空波动率。

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