我们知道影响期权价格的因素有：标的价格、时间、波动率、行权价、无风险利率和股息率几个方面。对以上影响因素可以用一张图解来概括：
其中标的价格与行权价对期权价格的影响最好理解，通俗的来讲，为投资者对行情方向的判断正确与否。在其他因素不变的情况下，对于认购期权来说，行权价越高的虚值合约，转变成实值期权的可能性就越小，因此权利金就越低；对于认沽期权来说，其行权价越低的虚值认沽合约，能转变成实值期权的可能性也就越小，因此权利金也就相应的更便宜。如果行情能如预期处于有利的方向运行，在其他因素不变的情况下，投资者购买期权合约的权利金便能随之上涨获利。
无风险利率和股息率是我们所不能控制的一面，是政策性影响因素。
最主要的还是时间和波动率的影响，对于期权投资者来说是比较关键的。之前有说过，期权投资并非是单纯的方向性投资产品，而更准确的理解应是时间消耗性产品。时间价值对期权价格的影响是最直接的，在其他因素不变的情况下，距离期权到期日越短，期权的价值越低。而平值、虚值只有时间价值，尤其是合约到期前的一周，时间价值的流失会加速，直至归零。所以提示大家慎选虚值合约，期权投资先要求稳再考虑暴利。
今天主要跟大家讲解波动率对期权价格的影响，因为有很多新手对波动率这一块相对比较陌生。
波动率定义：波动率是金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平。波动率越高，金融资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强；波动率越低，金融资产价格的波动越平缓，资产收益率的确定性就越强。
用一句话来简单的概括波动率对期权价格的影响。
如果波动率上涨，那无论是认购期权，还是认沽期权，赚的话，会赚的更多，亏的话，会亏的更少。
如果波动率下跌，那无论是认购期权，还是认沽期权，赚的话，会赚的更少，亏的话，会亏的更多。
这个就是波动率对期权价格的影响了。而波动率的涨跌的情况。跟市场的波动大涨大跌，是相伴发生的。
波动率涨幅最大的两个时段。如下图：
50ETF标的上涨，下跌最大的两个时段。如下图：
如果近期都是波动比较小的情况下，从K线形态上看，都是比较短的K线，涨幅幅度很小的情况下，那波动率自然是下降的。
而如果市场出现比较大的波动情况下，大涨或者大跌，波动率就会上涨。
并且需要注意的是，这个波动率增加，并不是单方面的增加，不是说认购增加，或者认沽增加。而是认购，认沽同时增加了。比如年后的这一段时间，逼空式的单边上涨。按理来说，上涨的话，而且是单边上涨，会造成认购合约很贵？ 实际上不是，实际上是认购跟认沽都变得很贵。
前几天如果心比较细的，有认真看盘面的，就会发现一个很诡异的情况。能够发现前几天连续好几天出现，市场大涨，认沽虚值合约也跟着大涨。市场大跌，认购虚值合约也还跟着涨。
2月25日，波动率上涨，如下图：
2月25日，期权合约报价，认沽虚值也涨了，如下图：
3月14日，周四的波动率下跌，如下图：
所以就出现了标的价格明明是有小幅上涨，而认购认沽合约，受波动率下跌的影响，认购的虚值价格也下跌了。
这样的情况下，就是波动率所带来的影响了。
因此，期权投资并非简单的方向性投资，上交所推出的合约有这么多，是有它的道理，每一个期权合约适合不一样的市场行情，投资者需要结合不同的行情波动选择合适的合约开仓，才能保证投资过程中，做到如何收益最大、亏损最小。
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