50ETF期权投资中除了时间是一个很重要的影响期权价格的因素外，波动率是另一个非常重要的指标，它可以用于衡量资产收益率，可以反映金融资产的风险水平。投资者在选择投资50ETF期权的时候，波动率也是一个非常重要的考虑因素。
什么是波动率，为什么它对期权交易者如此重要？
尽管期权交易者像标的资产交易者一样，也对市场价格变动方向感兴趣。但与标的资产交易者不同的是，期权交易者对市场价格变动的速度非常敏感。
如果标的资产合约市场价格下跌速度足够快，那么基于该标的合约的期权价值将会降低，这是因为标的合约市场价格达到期权执行价格的概率降低了。
在某种程度上，波动率是市场价格变化速度的的测度。价格变化较慢的市场是低波动率市场，价格变化较快的市场是高波动率市场。
一、历史波动率
历史波动率是在过去某一段时间内收益率的波动程度，历史波动率是通过标的资产在过去某一段时间内的价格，计算出回报率的标准差。历史数据是衡量期权的一个非常重要的参考因素。历史波动率的计算是以连续价格波动的时间间隔，历史阶段可以是10天、半年、一年等多个时期。比较长的时期就会生成一个比较平均的波动率，比较短的时间内可以得到波动率的异常值。
二、预测波动率
预测波动率是通过历史数据以及运用统计和计量方法对实际波动率进行预测得到的结果。通常是用于期权定价，将预测波动率代入期权定价模型，可以得出期权的理论价值。因此，预测波动率是人们对期权进行理论定价时实际使用的波动率。常用的计算预测波动率的方法基本上是一些统计方法，人们对实际波动率的预测还可能来自经验判断等其他方面。
三、隐含波动率
隐含波动率是期权市场价格中运用B-S公式反推出来的波动率，这个模型中给出了期权价格和基本参数(标的价格，执行价格，利率，到期时间和波动率σ)之间的定量关系。投资者把前四个基本参数和期权的市场价格代入模型，就可以推出波动率。
期权的波动率是一项非常重要的因素，在计算期权理论价格的时候，一般是采用标的资产的历史波动率这个参数，波动率越大，该期权的理论价格就越高，波动率越小，期权的理论价格就越低。
所以在50ETF期权交易中针对波动率还有个说法，买认购和买认购就是做多波动率，卖认购和卖认沽则是做空波动率！
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