粮有粮价、布有布价，一斤普通的大米售价3元／斤，价格合理，如果某个商店卖普通的大米售价30元一斤，我们知道卖贵了（高估），要换一家再买，如果同样的大米售价0.5元／斤，说明大米的价格很便宜（低估），可以多买点备货。对于一个企业而言也有企业的内在价值，只不过因为企业庞大包含的资产复杂，而不像大米那么简单，所以针对复杂的企业，有特定的估值指标用以评估企业的价值高低
1、市盈率：简称PE
市盈率=公司市值／公司盈利，即：PE=P／E
市盈率有三种形式：
静态市盈率：过去一年的PE，使用上一年的盈利数据；
滚动市盈率：最近4个季度的PE，使用最近4个季度的盈利数据；
动态市盈率：预测公司未来一年的盈利数据。
市盈率的指标在网站上可以直接查询：
如果把深圳某小区一套100平方房子比作一个公司，市价600万，每个月的租金5000元，一年的租金是6万；
它的市盈率PE=600万／6万=100（倍）
市盈率越高，对企业的持续盈利增长要求就越高！
如果对于某只盈利较稳定的指数基金来说，市盈率越低，投资价值就越大；
例如沪深300指数基金：
当PE=13的时候就比PE=15的时候更具投资价值。
2、市净率：简称PB
市净率=公司市值／公司净资产，即：PB=P／B
如上图市净率同样可以直接查询到
市净率一般大于1，当净资产增加PB就会降低，如果市值增加PB就会变大，
对于某只盈利稳定的指数基金来说当市净率PB=1.3的时候比PB=1.5的时候更有投资价值。
3、股息率：简称DP，衡量企业过去一年现金分红带来的收益率。
股息率=公司分红／公司市值，即DP=D／P
分红比例=公司分红／公司盈利
例如：上证红利、中证红利就是挑选股息率较高的企业作为成分股，组成指数基金。
同一只指数基金，当股息率为4% 的时候比股息率为3% 的时候更具备投资价值。
4、盈利收益率：简称EP，是市盈率的倒数，从买公司的角度衡量企业的价值，加入我们把一家公司买下来他一年给我们带来的收益率。
盈利收益率=公司盈利／公司市值，即：EP=E／P
假如一个公司的市值80亿，盈利10亿，则盈利收益率EP=10/80=12.5%
意味着假如我们买下这家公司一年的收益率为12.5%。
指数基金的盈利收益率=指数基金的盈利之和／指数基金的市值之和。
对于同一只指数基金，盈利收益率越高投资价值越大
PEG，是彼得林奇常用的估值指标，衡量的是企业的市盈率与盈利增长速度之间的关系；
5、PEG=市盈率／公司预期盈利增速，即PEG=PE／G
假设一个未来5年盈利从1亿增长到2亿
1亿x（1+G）⁵ =2亿，得出G=14.87%，即企业的盈利复合增长率为14.87%。
盈利增速是未来的主观预测，存在不确定因素，所以在实际应用中需要保留足够的安全边际。
对于大多数品种通常PEG的范围为：2>PEG>1，彼得林奇认为当PEG小于1的时候则是低估。
估值指标的使用原则：
1、每一种估值指标都只适合应用于某一部分品种进行估值
例如市盈率，适合盈利增长稳定的沪深300指数基金，但是不适用证券行业这种盈利不稳定的周期性行业。
2、不是每个品种都能估值，例如长期亏损的品种不适合估值
3、对某个品种而言，哪方面数据更稳定，就可以用哪方面的估值指标。
如某个品种盈利稳定，则可以用市盈率估值指标；
如某个品种净资产稳定，则可以用市净率这个估值指标；
4、企业的过去不管盈亏，历史都不能倒回去参与，我们投资买的企业的未来，过去的历史数据不管再好都俱往矣，使用估值指标的核心是投资标的未来的发展。
网友评论