大势研判
市场弱势震荡，交投异常沉闷，阻碍反弹势头。另外，场外因素复杂，趋势也不明确，市场心存忧虑，不敢冒然进攻，已成普遍共识，因此，建议保持观望。
市场回顾
两市小幅低开，盘中震荡走低，行业跌多涨少，个股全线普跌，重返弱势格局。沪指低开低走，展开窄幅震荡，虽守住5日线，但走势太疲软，压力难以缓解，后市仍有反复。因缺权重护盘，深市相对偏弱，并跌破5日线，发出走弱信号。板块方面，保险、船舶、煤炭等涨幅居前，上述行业走强，与个股业绩、事件等有关，持续性不佳；日用化工、旅游、IT设备等跌幅居前，空头仍占主动。量能极度萎缩，沪市不足千亿，扣除熔断地量，再创四年新低。看盘面走势，没有明确方向，资金缺少共识，多空陷入僵持，催生观望情绪，这对多方来说，心理压力极大。因此，没有实质利好，以及增量推动，市场难以破局，谨防反手做空。
市场研判
18年初起，宏观结构恶化，A股拐头向下，深陷熊市漩涡，连续四轮大跌，而近千点跌幅，被洗劫的财富，高达9万亿规模，算上新股扩容，损失恐怕更大。而2017年，消费总额36万亿，本次市值损失，就相当于是，单季消费能力；按有效账户算，人均亏损18万。在数字的背后，给市场留下的，不仅元气大伤，还给风险资产，带来厌恶、抵触情绪，而宏观结构修复，需要较长时间。在此情形下，缺乏增量配合，而存量资金，已骑虎难下，处在“下跌—止损—下跌”的恶性循环中，指数些许波动，很容易被放大，这种被动局面，似乎很难化解，需要标志事件，或许才能逆转。不过，我们关注到，货基重回3%，还有部分货基，七日年化收益，低于活期存款，有些违背常识，机会成本降低，对市场而言，或许意味着，在交易层面上，不用太过悲观，以等机会为主。
市场绝对跌幅，确实已经不小，对于当前点位，很多投资者，包括机构在内，也都表示认同。不过，在外部扰动，及自身疲软的环境下，趋势终结信号，仍需耐心等待，例如主要指数，持续阴跌缩量，并与风险偏好，相互正向循环，放大悲观预期，推迟修复时间。往前来看，像中报风险、贸易战等，诸多风险点，尚无法证伪。某种程度上，影响供求关系，会让交易行为，变的更加谨慎，如果上述事件，朝反方向演化，肯定冲击市场。因此，当前敏感时点，不妨继续观察。简而言之，我们对看法，短期不乐观，机会需要等，但中期不悲观。如果下跌过快，在政策层面，会加速正常化。在当前位置，再恶意做空，会冒更大风险。考虑估值问题，安全边际增强，虽然弱势依旧，但往下看，空间、时间都在压缩。因此，相对收益者，可逢低建仓，布局金九银十；绝对收益者，等不破不立，再出手不迟。
后市策略
市场弱势震荡，交投异常沉闷，阻碍反弹势头。另外，场外因素复杂，趋势也不明确，市场心存忧虑，不敢冒然进攻，已成普遍共识，因此，建议保持观望。
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