炒股界流传着“看盘要先看大盘，再看板块，最后才挑个股”的箴言，足见大盘地位的重要性。其实，外汇也有自己的大盘，这就是美元指数。那么美元指数隐藏哪些秘密，我们来扒一扒。
美元指数是什么？
美元指数（US Dollar Index）简称美指，是美元汇率的综合反映，衡量了美元对一篮子货币汇率的变化程度。其通过计算美元和选定的一篮子货币变化率来衡量美元的强弱程度，进而反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。
因为一篮子货币及其权重不同，美指存在多种类型，其中最为常见的有USDX美元指数和广义贸易加权美元指数两种。
USDX美元指数由美国洲际交易所发布，是美元兑六种主要发达国家货币的汇率加权指数。该指数的一篮子货币包括欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎，对应的指数权重分别为57.6%、13.6%、11.9%、9.1%、4.2%和3.6%，具体计算公式如下：
USDX = 50.14348112×EUR/USD^（-0.576）×USD/JPY^（0.136）×GBP/USD^（-0.119）×USD/CAD^（0.091）×USD/SEK^（0.042）×USD/CHF^（0.036）
路透社根据各成分货币的即时汇率每隔15秒更新一次该指数。
广义贸易加权美元指数(Broad Trade-Weighted Dollar Index，TWDI)由美联储创立，其囊括了26种货币，发达国家与新兴经济体货币兼而有之，并根据年度贸易数据加权。
相比而言,TWDI更能反映经济生活，而USDX则在交易中使用较多。我们更关注交易层面，后续美元指数相关内容以USDX为主。
美元指数是怎么来的？
美元指数脱胎于布雷顿森林体系的崩溃，见证了浮动汇率制对固定汇率体制的替代。
二战后建立了以美元为中心的布雷顿森林国际货币体系，其作出了美元与黄金挂钩、其他国家货币与美元挂钩的决策。然而，由于制度内在的矛盾性，美元危机和美国经济危机频繁爆发，尼克松政府在1971年宣布终结该体系。随后，各国货币对美元实行浮动汇率。
但美国作为超级大国，其在世界各地的贸易量巨大。于是纽约棉花交易所（NYCE）以各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础，用加权的方法构造了美元指数，而1973年3月被选作参照点。最初纳入美元指数的货币有10种，随着欧元建立，一篮子货币币种缩减至6种，欧元则成为最重要的对手货币。
美元指数以100作为强弱判断的基准，但历史变动还是相当剧烈的。截止目前为止，美元指数最高达165，于1985年2月创出，而最低跌至78.19，于1992年9月创出。
影响美元指数的因素有哪些？
美元指数与美元二形一体，影响美元的因素都能对其产生影响，其中影响较为显著的有美国经济状况、利率水平、通货膨胀、欧元汇率、财政赤字、避险需求几种。
经济增长状况是美元指数强弱最本质的体现。一国经济增长越良好，越能吸引国际资金流入，从而推动对相应货币的需求，迫使该国货币相对其他货币升值。事实上，美元指数历史的走强不可谓跟美国经济繁荣不无关系，比如在1983年至1985年间美国GDP年均增长率达5.37%，美元指数也攀上了历史高点。反映美国经济增长状况的重要数据有GDP增长率、非农就业人数、零售销售、制造业采购经理人指数等等。
利率水平是货币的持有成本，资本的趋利性使得资金从低利率国家流向高利率国家。利率和一国的货币政策有关，当货币政策趋紧，流通中的货币数量会变少，而货币政策宽松，流通中的货币数量就会变多。当前，美联储已经步入加息通道，而市场预期还有更多加息，随着利率水平的提高，美元指数也在不断反弹。
通货膨胀是物价水平在一定时期持续上涨的现象，其他条件不变的情况下，对应着货币供应量的增加，也即单位货币价值的减少。通俗一点说，以前5毛钱买一个包子，但现在整个国家流通货币数量翻一倍，在包子数量不变的情况下，我们得要1块钱才能买得上1个包子。通货膨胀通常与美元指数呈反比，但在通胀引起加息的预期情况下或会反转。
欧元是美元指数权重最大的一种货币，权重高达57.6%，常被称作“反美元指数”。明显地，欧元和美元指数可算一对冤家，它们通常反向变动。如2017年法国大选，由于担心民粹领导人勒庞胜选，欧元一度走跌，而美元指数则有所反弹。
此外，财政赤字和避险属性分别对美元指数起着一负一正作用。前者从克林顿上台后削减赤字引发美元指数上涨可见一斑，后者则在近期的欧洲政治动荡中得到体现。
美元指数有何作用？
同美元一样，美元指数对国际贸易、商品价格和央行利率起着重要的作用，投资者在了解这些作用的基础上就可以掌握更多的决策信息。
如前所述，一国货币的强弱影响资本的流进流出，一旦美元指数走强，就会吸引资本流入美国。但与此同时，这对出口企业来说可是噩梦，因为美指走强意味着美国商品相较其他国家商品变得昂贵，出口就得大打折扣，进而造成商品滞销，工人失业率递增。
国际很多商品以美元计价，美指强弱变化也造成相关商品价格波动。一般而言，强势美元指数打压商品价格，而弱势美元指数提振商品价格。以黄金为例，国际黄金储量相对固定，其价值通常不会大幅下降，因而被当做一种避险资产。如果美元增发过多，就会有更多资金去购买有限的黄金，从而推动金价上行。
美元指数走势也将影响到美联储的利率决策。当美元指数过强，美国商品出口就有大麻烦，从而影响美国经济的运行。这时，美联储可能调低利率，扩大美元供给力度，促使美元指数下行，消除美国商品在国际贸易中的不利状态。当然，其他国家也有可能执行相同的政策，这样下调利率的效果将缩小。
总之，美指地位举足轻重，你千万不要小瞧它哦！
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