中国市场池子大有趣的赛道里都可能跑出独角兽

中国市场池子大有趣的赛道里都可能跑出独角兽

吴婷：现在处于一个非常大的变革状态，新旧动能的转换，产业结构的调整，包括国家层面更加重视科技力量的崛起。现在，新一轮的技术不断在推动着我们的发展和变革，像云计算、边缘计算、5G、生物医疗和AI，新的资源不断冒出来，也被公众所熟知。大家在这里面怎么去看新的机遇？

周逵：其实每年大家都在想新机遇，每年都在想下一年做什么，比如技术驱动，TO B的机会，还有C端的变迁等等。关键是你能不能更聚焦一点，能不能更专业一点，可能这是一个挑战。

中国有庞大的市场，每年都会有创新的东西生长出来。虽然资本市场也会有冷暖起伏。为了不错过最大的机会，而且同时不要掉到最深的坑里，我们需要全神贯注，策略不能变来变去，否则看不清楚局势。

随着基础设施的日益完善，创新的速度越来越快，要及时做出反应也是一个很大的挑战。此外，由于企业融资的规模越来越大，别把“深口袋”做砸的难度也越来越大，这都是挑战，需要聚焦注意力。

至于新的机遇，很多人都说云化的格局、国际化的格局、进口替代的格局等等。实际上在很多行业趋势里，事情好像注定会发生，但目前的局面是不清楚的。这个时候可能需要花更多的时间去思考细节。当然，这不是一个人的思考，而是整个组织的思考。

我觉得在座的各位关注点都很类似，差异在于你能不能更专业更仔细。当你在做决策的时候，枪口抬低一点还是抬高一点，这会造成巨大的差异。我们入行多少年，都处于这样一个状态：追求不错过巨大的机会同时，别犯巨大的错误。

吴婷：请大家分享一个目前重点关注的行业，这个行业里面有什么样的数据或洞察值得探讨？

周逵：目前，我比较关心养老这个市场。这是一个巨大的趋势，但还没有看到一个明显的机会。未来需要花更多时间来摸索。

汪潮涌：今年我们公司关注三大热点，第一，先进技术的进口替代，无论是芯片相关的，还是医疗器械、工业机器人等硬核的。

第二，生物医药领域。这个领域是我们公司第二大的投资领域，仅次于TMT，这里面主要是创新药。

第三，和科创板相关的。我们有很多的项目，如果按照传统的海外去上市，或者是上主板，可能比较难。但是科创板推出以后，增加了一种退出可能性，所以我们在这一块的项目也做了一些调整。

比如，进口替代在下一周有一个上海新的芯片公司要发布，是一个美国出来的团队做的一个芯片项目；机器人方面，有一个并联工业机器人，刚刚进入了几家大的3C客户群里面；还有创新药，最近投了一个做肠道调整的进口药。

施安平：我看好一个方向，就是网络安全。我觉得未来国际化的竞争越来越激烈，网络安全一定会有巨大的市场空间。实际上我们知道国家已经启动了一些计划，这个市场我觉得巨大，所以在网络安全上，我们今年做了重点的布局，从芯片到边缘计算，到存储，到整个服务器，未来可能会有一个巨大的市场空间。这里面还有一些核心技术，关键的技术，软的硬的都有。我们今年在这一方面做得布局，应该是未来很有预期的一个方向。

徐传陞：我们的投资同事分了七八个不同的领域，从创新药到先进智造到商业航天，从互联网到产业互联网到传统产业转型升级，都有在看。简单来说，我觉得企业服务和垂直领域的互联网产业是重中之重，未来怎么提高效率，怎么促进产业互联网升级，还有很多发展空间。

最近三年比较有意思的是航天航空领域。我们目前布局了四家公司，星际荣耀是全球首家首飞即完成入轨的民营商业火箭公司，他们的液氧甲烷发动机产品高可靠、低成本、变推力、可重复使用；还有商业化卫星公司天仪研究院、国内首家空间资源发现与利用公司起源太空、以及卫星遥感和气象大数据处理佳格天地。现在还在积极看商业航天的其他方向。这个领域我们判断会是一个长周期的行业，五年之内有机会出几家大的公司。

吴婷：在航空航天领域，你们布局的公司将给人类的生活带来什么样的改变？

徐传陞：改变可能循序渐进，事实上很多今天人类受益的技术都是太空探索的“副产品”。中国的商业航天浪潮刚刚兴起，目前还停留在可以真正商业化运作这一阶段，务实但也心怀野望。美国过去15年主要的航空航天研发力量已经是商业公司在牵头推动，中国现在也在逐步迎来类似的阶段。从国家航天航空的力量来看，中国可能跟美国还有一些差距，但是差距不大。可是在民营企业里面，中国整个行业才刚刚开始。经纬系公司正在逐步实现低成本、高可靠，逐步建立技术领先。经纬是国内首个主流一线机构大金额投资火箭制造公司的，这个细分行业的研究一直是我们坚持的方向。

高翔：我觉得在消费级品牌方面，还是看到了一些有意思的机会。过去我们说消费级品牌，总是会觉得它的天花板有限，某一个品类就算做得再好，可能空间也不是那么多；今天来看我觉得由于供应链和渠道的成熟，包括微信让品牌与用户之间的距离极度缩短之后，品牌可以把消费者作为用户去运营了以后，消费品再去扩品类就会容易多。我们坚信中国消费市场一定会诞生出类似于宝洁和可乐等更大型的消费品公司。

我们投的完美日记就做得非常好，从彩妆切入，已经建立了从线上到线下对消费者融合运营的体系，未来再去做其他品类的时候，也会容易很多。

甘剑平：我们比较关注虚拟偶像和虚拟伴侣，这是一条非常有趣的赛道。我之前投的洛天依曾经在梅赛德斯中心和朗朗合办了两万人的演唱会，基本上坐无虚席。很多观众是独生子女，虽然没有真人伙伴陪伴，但是有虚拟的伙伴陪伴。

有时候，追真人的明星可能会存在风险，比如偶像犯罪就会伤了你的心。但是，虚拟陪伴永远陪伴着你，永远都这么有趣和可爱。我相信越来越多的年轻人，会选择永远跟虚拟偶像和虚拟陪伴在一起，因为外面的世界太复杂了，你可以躲在家里，通过技术手段获得与真人交往的体验。再加上人工智能，世界上很多麻烦就可以避免，小朋友们可以永远开心，永远活在一个温暖的环境中。