A股市场从去年年底的2500点上升到现在的3000点，是因为政策对资本市场进行了一系列的基础性制度改革，这一波上涨可以完全归功于政策改革的制度红利，比如科创板、资本回购注销、降准等政策。
上峰也多次强调降准不是搞大水漫灌，同时强调效果明显：M2增长平稳，从1季度以来缓解了企业的融资难，特别是融资贵问题。不管他怎么强调吧，反正这放水的资金去了哪里了大家也都心知肚明。
感谢政策吧！
不过我们也要看到一个苗头，上峰也很害怕像2015年那样的杠杆疯牛，所以在大盘刚上3000点就开始敲打杠杆资金，这就释放出一个信号，山峰将会采取很多措施，以市场化方法、改革方法展开，维护股指平稳健康上涨。
只要不过多采用行政化的方式干预股市，这市场就没问题。
上周一直在山东忙，一直没怎么详细的看大盘走势，每次回山东都得接受一轮又一轮的“酒精考验”，身体不是很舒服，今天身体终于歇过来了，一起来研究下大盘。
总体来看，上个周杂乱无章的各种题材，今天一开盘就全部交代了。
只要行情不好，那么必然会有一个版块异动：工业大麻。
今天也不例外，工业大麻版块在诚志股份和顺灏股份的带领下，开启了版块之旅，金鹰股份、龙津药业、东风股份、天津磁卡、恒丰纸业随之涨停，板块整体大涨8.35%。
今天另一个值得关注的版块就是房地产，下午2点左右，有消息称，财政部条法司公布2019年立法工作安排，立法安排中未提及备受关注的房地产税。
在午后一片低迷中，房地产应声而起。弹性极佳的荣安地产单骑冲板，财信发展、栖霞建设、大龙地产等小市值房企望风而动。
会长一直坚持今年的行情看政策，目前还是要看政策。
总理主持召开了国务院常务会议，确定《政府工作报告》责任分工，强调狠抓落实确保完成全年发展目标任务，明确增值税减税配套措施，决定延续部分已到期税收优惠政策并对扶贫捐赠和污染防治第三方企业给予税收优惠。
具体来看。
为落实《政府工作报告》更大规模减税的部署，围绕从4月1日起将制造业等行业16%增值税率降至13%、交通运输和建筑等行业10%增值税率降至9%的举措，会议决定：
一是进一步扩大进项税抵扣范围，将旅客运输服务纳入抵扣，并把纳税人取得不动产支付的进项税由分两年抵扣改为一次性全额抵扣，增加纳税人当期可抵扣进项税。对主营业务为邮政、电信、现代服务和生活服务业的纳税人，按进项税额加计10%抵减应纳税额，政策实施期限暂定截至2021年底。确保所有行业税负只减不增。
二是对政策实施后纳税人新增的留抵税额，按有关规定予以退还。
三是相应调整部分货物服务出口退税率、购进农产品适用的扣除率等。同时，加大对地方转移支付力度，重点向中西部地区和困难县市倾斜。
为发挥减税政策对改善民生和打好三大攻坚战的支持作用，会议还决定，一是延续2018年执行到期的对公共租赁住房、农村饮水安全工程建设运营、国产抗艾滋病病毒药品等的税收优惠政策。二是从今年1月1日至2022年底，对企业用于国家扶贫开发重点县、集中连片特困地区县和建档立卡贫困村的扶贫捐赠支出，按规定在计算应纳税所得额时据实扣除；对符合条件的扶贫货物捐赠免征增值税。三是从2019年1月1日至2021年底，对从事污染防治的第三方企业，减按15%税率征收企业所得税。
看完政策，我们再回过头来看大盘。
目前是否还会出现很好的上车点位？
是的！
当前市场中，估值与资金两个维度均透露着分歧与机会。
估值方面，看似高估值的分歧背后，可能是低估值的机会。创业板年初至今上涨32.95%，估值（PE-TTM）分位数大幅上升57.10%至57.70%。
相比之下，上证综指分位数21.68%、上证50分位数25.78%、沪深300分位数33.52%仍较低，尤其是中证500估值分位数仅9.70%。
创业板估值分位数大幅上升的背后，除了股价上涨驱动，也有业绩负向驱动。因此，创业板高估值的分歧本质上依然是业绩的分歧。
按照历史经验，排除较为严重的商誉减值问题，创业板的估值分位数与中证500更为接近，当前无业绩影响的创业板估值大约在15%左右。在创业板商誉洗澡之后，轻装上阵的创业板估值分位数将更向中证500靠拢。
资金方面，净流入虽然减少，但分歧与机会共存。
本周两融净流入减少为249亿元，陆股通净流入13亿元，创业板、上证50、中证500等ETF份额净流出6亿份，产业资本拟减持159亿元，整体表现为资金热情渐退、分歧出现。
两融流入虽然减缓，但趋势未改仍处于“均值+一倍标准差”之上。
虽然本周外资流入减缓、创业板ETF份额减少，但其周内拐点出现在周三，周四周五均大幅回暖。
产业资本高额减持在股市回暖初期、股市高点均会出现，如2009年10月与2014年4月。当前一方面减持规模可控，已回归均值之下；另一方面减持核心仍受股权质押等流动性问题影响，传达出的股市悲观预期有限。
不仅如此，会长在资金动向中还发现了四个乐观信号：
ETF份额周内出现回升，公募本周加仓。虽然年初以来创业板等ETF处于“边涨边卖”情形，但从3月12日和13日开始，份额出现增长，认购热情开始回升。从公募行为角度，粗略估算上周公募减仓后本周开始加仓。
市场极有可能正在迎来第三个阶段：逐渐转向以公募基金为主导的行情，随之而来的是价值股可能会有良好表现。
当前市场正处于第二个阶段向第三个阶段转变的时期，游资风格还会延续，但是时间不会很长，可能已经接近尾声。游资延续性不长的主要原因：
短期快速上涨有盈利兑现的冲动；监管层对于场外配资提高警惕，但是不构成利空因素，主要是防患于未然的举措。这与2014、2015年的监管行为有所不同，有利于行情后续的健康开展；部分业绩支撑较弱的热门股估值已经相当高了，短期积累了大量浮盈，后面市场的信心可能会逐步减弱；随着行情的展开，不同资金主体参与的深度不同，各方资金筹码分布对比发生较大变化，博弈格局也随之不同。
从市场的各类资金主体的动态来看，虽然部分产业资本确实存在上涨后减持的行为，但是从总量上看，处于正常波动。
下一阶段，前期快速上涨行情中比较难操作的公募基金预计将会重新主导市场定价权，其中周期股会作为价值股的先锋首先有所表现。
核心原因是从金融、消费、成长、周期这四个板块的表现来看，目前周期基本上处于相对滞涨。另外，经济层面改善预期，短期无法被证真或者证伪，部分周期行业层面出现了供给侧紧缩，这也为后续周期补涨提供基础。
后续在结构上会长建议各位股市投资者把握三条主线：
成长股值得长期拥有。据美林时钟构建的通胀-增长坐标显示，下一阶段市场宏观环境将从第四象限转到第二象限，即经济有所弱化，通胀略微上行，有利于风险偏好的提升和成长股估值的抬升。
结构性因素主线：外资定价+科创板定价。
从复盘历史上七次无盈利估值提升行情经验来看，每一次行情中结构性驱动因素都是市场行情结构的重要决定因素。当前市场结构性因素主线是发展直接融资，加强中国资本市场国际互联，提振新兴经济的增长动能。本次行情中，外资定价走强、科创板定价走强这两条主线将延续。
增量资金。由游资青睐的股票转向公募主流资金青睐的价值类股票，其中初期更看好周期。综合说来，会长目前相对更看好周期和成长。
短线看，最近有个小品种的化工原料价格有异动，从3月份以来，液氨行情持续走高，价格一路上扬，北方地区涨幅接近了20%，液氮市场是地区因素影响较大的，目前西北地区价格还比较稳定，北方价格上涨是因为受上游天然气价格影响，供需紧张，以及北方环保力度加大，产能受限，天气转暖，下游开工率会逐步上升，下一步将会出现需求回暖，价格有望继续上行。
如果看个股的话，有两家公司可能会受到影响，华鲁恒升和华昌化工，这两家公司产品中都包含液氮，可以关注一下。
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