投资当中，最重要的是什么？
是平衡风险和收益。我们所有的投资策略，而不是拍脑袋凭空想出来的，是基于数据计算，量化而成的。这些量化策略，只要你事先设计好，是一定能够赚钱的。赚多少钱事先知道，风险多大事先也知道，未来会发生什么，已经在投资前打开的那个Excel表里了。所以未来发生什么，我们并不会慌张。事先都已经知道了还慌什么？
今天来讲讲如何量化计算。
我们投资指数基金，与股票相比，最大的优势就是可以量化“风险”，这是非常奇妙的一件事，不知道各位朋友是否从内在核心来思考这件事。想明白这个，我想对各位的未来投资之路有莫大帮助。
股票无法量化风险，因为它有可能归零退市。伟大的公司也有可能变得平庸，决策层的一个失误就有可能毁掉它。所以你很难用概率去量化风险。
当然，很难不是说不可能，如果你具备巴菲特那种天赋、智慧以及金钱，可以通过一系列方式，甚至把整家公司买下来或买成大股东的形式来最大化规避风险，那一点问题都没有。
像我这种，资质平庸的人来说，就做不到了。
然而，指数可以。
我们不追求绝对精确，只要模糊正确就行，投资本身就是一项艺术，哪需要那么精确。在这里，我把我计算的方式发出来，就以我最喜欢的宽基中证500为例，假设你就买这一只指数，所有的仓位都围绕它来配置。
首先，中证500现在的估值是25倍。历史上极低估值是18倍，发生在金融危机时候，那么（25-18）/25=28%。估值会下跌28%。
我们保守预计，中证500的业绩增速在10%，实际上近十年中证500的利润增速不止10%。那么，指数不变的情况下，明年的估值就是25-25*10%=22.5倍，后年就是20.25倍，第三年的估值是18.22倍。也就是说，三年后的指数极限下跌是（18.22-18）/18.22=1.21%。好的，从未来三年到今天，三年的角度看，你投资中证500的风险，最大风险是1.21%~28%。
那么收益呢？中证500十年最高估值是70倍，不过我觉得上70倍太困难，除非出现特大超级大牛市，否则基本不太可能，所以我们就更保守一点，用60倍这个估值来计算最大收益。那么从目前的25倍到60倍，利润是140%。
好了，我们模糊计算，中证500的风险是下跌1.21%~28%，我们就取20%吧，收益是140%。
这样的一个极限跌幅20%，收益140%的品种，你该如何配置仓位？
你配置10%，那么最多损失2%，最多盈利14%，你配置50%，那么最多损失10%，最多盈利70%。
这就是一道数学题，虽然计算很粗糙，但思路就是这样，因为指数是可以计算极限跌幅的。还没结束，继续往下看。
中证500以现在25倍的估值，在十年的百分位是5.8%，意味着十年当中，现在的估值比5.8%的时间贵。也意味着从十年的系统来看，上涨的概率为94.2%，下跌的概率为5.8%。
再结合上面的计算，用涨跌的指数来算。我简化一下，你计算的收益140%是1400点，跌幅20%是200点。（实际点数应该对应实际指数计算）
好了，用涨跌概率。
1400*94.2%=1318.8点，我们认为这是你可能赚到的钱。
200*5.8%=11.6点，我们认为这是你可能亏损的钱。
那么1318.8-11.6=1307.2。在这个地方买入，盈利可能性最大。
计算结束。
不知道各位朋友看明白了不，我只是用中证500举个例，说明整个计算概率的思路，其中比较关键的几个点是1、估值数据一定要准确，你如果去参考上交所给出的“官方”数据，那赔死别找我。2、如何根据自己的风险偏好进行配置，不是说每次操作都是all in、all out，我们也不是只配置中证500这个指数，其他指数也可以这样计算。
现在A股还是在底部盘整，到底什么时候走出行情，要走出来才知道，需要准确估值的朋友可以扫一扫下面二维码进入习学星球学习指数基金投资系统方法。
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