分析一家公司是不是好公司的四个步：
1、了解这家公司
2、有没有护城河
3、公司的盈利源泉是什么
4、公司的盈利源泉未来能不能持续。
怎么分析公司的商业逻辑
1、公司是干什么的？
2、公司产品或服务怎么卖？卖给谁？
3、公司有没有同行？有哪些同行？
护城河分析
分析公司有没有护城河的两个步骤：
1、看公司历史上是否有高回报；
2、结合定量指标和财报、研报信息看是否有护城河。
长投分析师团队的经验是：如果一家公司历史上至少有连续3年ROE≥15%，就可以说这家公司有高回报。
定量上与同行对比指标，定性上结合财报、研报寻找信息支持。
护城河初步分析：
毛利率：如果公司的毛利率高于同行，那这家公司可能具有无形资产护城河中的几种护城河，或者转换成本护城河。
净营业周期：净营业周期越小越好，负数最好，净营业周期小的公司，可能具备无形资产护城河中的品牌搜索护城河。
三费占比：三费占比低的公司，可能具有规模效应护城河。
如何分析公司是否具有护城河
1、通过毛利率、净营业周期和三费占比等指标，可以定量判断公司护城河。
2、通过财报等信息可以定性判断是否真的具有这种护城河。
3、根据竞争对手能否复制护城河，进一步判断公司护城河的宽窄强弱。
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