财务思维，韭菜到非韭菜的桥梁 （三）

财务思维，韭菜到非韭菜的桥梁 （三）

写在前面：

《财务思维，韭菜到非韭菜的桥梁》系列是《韭菜的自我修养》读书笔记，也是给自己的践行清单，以期成为一个合格的赚钱的投资者。笔记分为散户韭菜两个概念的认识，基础投资法和进阶投资法三篇，此为第三篇。

在第二篇基础篇里，侧重在理念上。你选择成为一名学习者，即投资者，本着幸福是目的，成功只是手段的理念，不all in。投资只是生活的一部分，根植于实际生活和工作中，能不冒险绝不冒险，持有长期稳定的低成本现金流和场外赚钱能力。控制仓位，永远保留一定比例或者一定数量的现金，

第三篇具体到经济周期、收益风险比、交易频次，需用到简单的计算。

001 经济周期

01 什么是经济周期？

财务思维里，会计核算的基本前提是：会计主体、持续经营、会计分期、货币计量。

每一个会计主体，即独立核算的企事业单位在持续经营的过程中也会有周期，即发展、成长、成熟、衰退几个阶段。

经济周期(Business cycle)：也称商业周期、商业循环、景气循环，它是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象，是国民总产出、总收入和总就业的波动。

企事业单位的生命周期是国民总产出、总收入和总就业中重要的一部分。经济周期是运行中出现的经济扩张（牛市）与经济紧缩（熊市）交替更迭, 即为一个周期。

在《韭菜的自我修养里》，笑来老师论证了，股市不是零和交易，

正确的认知是：交易市场里有个最大的作用力: 经济周期, 就是牛熊交替。

最本质、最合理、最有指导意义的正确解释，甚至应该是唯一的合理解释是“时机错了”。

既然已经在错误的时机做了交易决策，其后最正确的对策是：等待下一个正确的时机。

那何时才是一个正确的时机？

02 感知周期

还记得在第二篇基础篇里提到，刚入场时避免买买买，而是先看上一年，如果实在忍不住，那就暂时放弃自己的智商，只买交易量最大的那么一两个或者两三个标的。

那看的这一年和交易量大的那两三支股，干嘛呢？用来记录和感知周期，怎么做？

1）第1步，选择某一支（或几支）成长型股票

根据你的知识与判断，选择了认定它是“成长型公司”的股票。如果你不会选，或者已经学习过前面的投资课程，那么就可以选择GAFATA这6家中的一支或几支股票。

2）第2步，设定一个记录期限。

这个期限可以是每周、每月、也可以是每个季度。每个期限到达之时，无视股价的变化，记录该公司股票。

3）第3步，每个期限到来的时候更新下面这个表格

用这个表格去记录股价变化过程，（这其实也可以用来做定投，记录自己的投资过程，保证你的定投可以做到长期执行。）

你还可以采用外部监督的办法帮助你做到长期，比如可以每个月在下面这个表格记下自己的投资心路历程。

周期记录表

这样记录1年，2年，这支股股价高低你已经了然于胸，经济周期就显而易见了，低买高卖就不是难事儿。

002 回报风险比

01 什么是回报风险比？

我们追求小投入高回报，所以要同时考虑收益和风险，衡量收益和风险的指标就是收益风险比，也称回报风险比。计算公式为：

回报风险比=可能的回报/可能的风险

比如你拿出投资，也就是“冒险”的本金是1000元，而可能的收益是100元，那么，你可能的损失是1000元，可能获得的收益是100元，你的回报风险比 = 100：1000 = 10%。

若设置止损线，在本金损失100元时及时止损，那么，你可能的损失是100元，可能获得的收益是100元，你的回报风险比为：50：50 =1：1——相当于抛硬币。

并且，这跟抛硬币还是有很大区别的。因为交易是有手续费的。抛硬币是“零和游戏”，你所从事的这项交易就是“负和游戏”，也就是指博弈双方或多方虽有一部分获胜，但付出了惨重的代价，总体来说是得不偿失，没有赢家的。

为了避免“负和游戏”，你会设置止损线，那止损线怎么设呢？

正确的设置是大于交易标的日常波动幅度。

交易标的日常波动幅度，怎么计算？

我们上面记录感知周期的那张表就派上用场了，每次记录的股价，和第一记录或购买的股价会有差价，就是波动幅度。

如果幅度为25%，那你的“最大可忍受亏损”应该比25%高，比如30%，40%。

02 如何提升收益风险比？

正确提升收益风险比的方法，要么加大分子，要么减小分母。

1. 减小分母：调整止损线，降低自己的风险承担； 降低每次的交易金额在总资金的占比；提高自己在场外的赚钱能力（或募资能力）

2. 加大分子：选择更为优质的交易标的；选择最佳的交易时机（比如若干次暴跌后再买）；放长持有时间（比如，穿越一次以上的牛熊）

003 交易频次

说交易频次前，先来了解下成本率和交易成本。

成本率就是我们交易所付出的交易成本占本金的比例。

成本率: 100*交易成本/单次交易金额

交易成本=印花税+佣金

印花税=0.001*交易次数*单次交易金额 

印花税是卖出收成交金额的千分之1，这个是全国统一。

佣金=2*交易次数*佣金百分比

佣金费率是由客户与证券公司签约时确定，但佣金最低收取标准是5元，如果实际佣金小于5元，仍按5元收取。

当然还有一个过户费，上海股票采取的是”中央登记、统一托管“，所以此费用只在投资者进行上海股票、基金交易中才支付此费用，深股交易时无此费用。此费用按成交的0.002%收取。买上海股票也就是6开头的才收取，而且很少，这里就忽略不计了。

前阵子看到一个报道，说一股民一年交易将近1万次，一年244个交易日，平均每天交易50次，当然这个数据是真是假我不敢肯定，但一个股民每年交易100次我想是很正常的，平均两个交易日交易一次。

交易成本计算表

我们就以每年交易100次为准，从这张图中大家可以自己体会，看看你每次的交易金额，对照一下，每年能省多少钱？是不是和网上某些宣传一样，什么万2.5每年帮你节省十几万？

如果你这一年交易了100次，不管你的佣金多低，起码要付出最低10.1%的交易成本，也就是说，你炒股每天追涨杀跌的弄，如果一年下来赚10.1%，你这一年算是白忙活了，都给国家和证券公司白打工了。大部分散户交易量单次是不超过5万的，从表中可以看出，你付出的交易成本最低是12%，如果你交易量每次就1万元，这一年你将付出最低20%的交易成本，20%的年化收益率，等于民间借贷的利息了，有几个人能每年20%稳定盈利？

所以，频繁交易的结果就是交易成本积累，积累到吞噬你的所有利润和本金。，亏损越严重就越想快点回本，于是就越是追涨杀跌，无数散户就这样陷入了无休止的恶性循环而不能自拔。

那么交易是怎么样个频率才算正常？有人统计了一下，每年交易23次，算是正常的，才能够把交易成本保持在4%以内，4%的交易成本算是最理想的，23次，每年大盘都有23个波段可以参与，吃不到全部，起码可以吃到肉。有人说，那我一年就交易一次，不就是基本上没有成本了？是，遇到牛市可以，一路持股，但即便牛市也有回调，一旦你开始做错了，一年下来就交易一次，那这一年就全错了，所以，在控制成本的同时适当增加交易频次，不失为散户的最佳选择。

小结下，作为一名合格的投资者，你要感知经济周期，回报风险比和交易频次。

写到这里，《韭菜的自我修养》践行笔记就要全部结束了。在践行一段时间后，比如半年，希望你能觉得过去的你很傻X。

愿你心想事成！