工具与市场
1债是可以量化和货币化的责任，人类社会就是各种复杂债务关系的总和，
2在的演化，经历了隐性债务关系，有强制力的显性债务契约到中心化的债务机构，这个过程这个过程是社会分工精细化，社会结构复杂化的产物，而且反过来促进了社会资金的流动和配置
3对债的理解是理解金融行业和金融市场的核心和底层逻辑
从再到债券中间经历了什么？
1，债券是债务关系的凭证，通过标准化的小额合同债券，有效的降低了债权投资的门槛，降低了融资的交易成本，创造了具有流动性的二级市场
2，债券的标准化可转让，交易性质的特征，并不是任何法律和监管规定所促成的，而是在人类的债务融资需求中慢慢演化形成的
3，债券的出现使得抽象的债务关系，变成了具体的金融工具，使得人类社会进行跨地区，时间大规模融资成为可能，极大的提高了整个社会的资金使用效率
债的成本怎么计算？
1，利息本质就是时间的价值，费雪理论认为，利率的高低是由时间偏好，和投资机会两个因素决定的，居民的耐心决定了资金的供给，而资金的投资机会决定了资金的需求，这个供需的均衡点其实就是资金的价格，也就是利率水平
2费雪理论是有局限性的，比如在他这个理论里面，时间偏好是外生给定的，也没有考虑到现实生活中的政府干预
3，作为基础利率理论，费雪理论其实可以帮助我们解释很多生活中的利率现象
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