货币战争4介绍了美国如何夺取世界储备货币头把交椅的过程。美元环流促进了世界经济,也使美国获得前所未有的战略制高点,然而这个过程并非一帆风顺。
一:战略制高点:
1:英美都想将自己的货币作为别国的外汇储备。这样本国在推出货币政策的时候,就有更大的缓冲池。而本国也能在不增加本国通胀的前提下增发货币。将印刷力直接变成购买力。
但是要成为储备货币的条件也是苛刻的,该货币必须币值稳定,有丰厚的抵押物。所以当时谁的货币和黄金挂钩,谁就有资格成为储备货币。
2:但是想要自己的货币和黄金挂钩,最好的办法当然是有丰富的黄金储备。而且本国的资本实力强劲,不容易短时间大量消耗黄金储备。所以当一战结束后,英国的生产能力衰弱,却企图用强势货币扭转局面时,这个问题就显得很突出。:
3:究竟是生产能力强的国家富有,还是购买能力强的国家富有?
应该是生产力提高→货币坚挺。而不是反过来,货币坚挺只能代表购买力强。国际上接受度更高。如果不能反过来促进生产力发展则长期无益。因此货币贬值如果能够使得生产力提高,那不妨选择贬值。
4:果不其然,在一战以后英镑强行与黄金挂钩,最终的结局是在1931年金本位彻底崩溃,英镑贬值30%,交出龙椅。
二:美元的夺权之路
1:一战
美国在一战以后,总经济实力已经超过英国,但是美元在世界市场上的接受度却远不及纵横世界200多年的英镑。所以美元用力过猛,信贷发行过量,不仅没完全把英镑赶下去,还导致了30年代大萧条。
①:美国借债给战后欧洲各国,将货币嵌入各国货币体系中。
②:增发的信用使得各国盲目投资,建设了很多不带来回报的项目。
③:美元通过促进德国经济,德国将美元还给战胜国,战胜国将美元还给美国,造成经济泡沫,最后崩溃形成30年代大萧条。
2:二战
英国在二战的消耗之下,美国依然要使用组合拳,才能彻底将英镑从龙椅上扯下来,并且自己一屁股坐上去。
①:1941年租借法案在同盟国最后时刻战胜纳粹起到了重要作用,但是英国的代价是放弃英镑区帝国特惠制,瓦解英镑独占庞大市场的特权。
②:1944年布雷顿森林会议,美元借与黄金挂钩,才能说服世界各国包括苏联接受美元环流,加入世界贸易体系。
③:战后英国向美国借款,代价是在1947年解冻英联邦国家的英镑资产。解除的瞬间,英镑区纷纷将抛售没有黄金储备的英镑,购买含金量足够的美元。英镑从此失去世界霸主的地位。
④:1947年马歇尔计划,提供美元帮助战后重建,同时使得美元成为世界各国储备货币,从此美元一家独大。
三:美元夺权后的危机
1:法国
法国看穿布雷顿体系的软肋,从1958年-1966年私底下兑换黄金达每年400吨。直到1965年越战后法国公开要求兑换黄金。美国只能要求欧洲各国共同抛售黄金,将黄金价格打压到35美元/盎司的价格水平上。
虽然法国由于5月风暴最后又将美元还了回去。但是欧洲各国也都无法接受美元的贬值,纷纷抛售美元抢购黄金,最后美元只能与黄金脱钩。
2:脱钩
1971年美元和黄金脱钩后,持续的贬值造成世界各国对美元的抵触,黄金的保值作用又体现了出来。
一旦黄金和货币挂上钩,那美元的债务货币就要露出马脚。于是美国通过浮动汇率来使美元价值忽高忽低,而金银的价值更是上下起伏,这样金银作为保值工具的价值就大打折扣。而货币价值的流动性更无法与美元相提并论。美元再次解除了黄金危机。
3:石油危机:
1973年石油禁运,以及之后的石油价格上涨,对欧美经济均产生严重负面影响。一个国家的货币能否成为外汇储备,最重要的因素是该国的经济是否强健。
最后美国通过给沙特提供保护换取稳定的石油供应,才解决了石油危机,但是原油价格也由于危机而进入长达40年的上升通道。
4:美元大幅贬值
在1985年保罗沃尔克解决了通货膨胀之后,美元汇率开始暴跌,于是轮到詹姆斯贝克来挽回颓势。
①:设计全球版的蛇形汇率制度——ERM,主要货币对美元汇率在10%-15%区间浮动,其他货币拱卫美元。
②:建立协调各国经济政策的机制,超主权的调整各国财政和货币政策。这个机制将使得各国不能以最大化本国经济为目标,而是以对外汇率为目标来调整经济政策。自然阻力巨大。
③:广场协议,美元贬值,日元,马克升值。
要求德国日本放松银根刺激经济,降低汇率来避免美元过度下跌。
结果政策失效,经济未见好转,美元汇率狂跌。德国日本有大量美元外汇,因此并不希望美元过快下跌,于是只能接受卢浮宫协议。
④:换帅格林斯潘
在贝克的一顿操作猛如虎之后,美元颓势依然没有刹住车,祸不单行,美元崩溃还引发了1987年的全球股灾。格林斯潘临危受命,挽狂澜于既倒。
I:在美元下跌的情况下,依然敢于释放流动性来拯救股市
II:股市稳定后,与日本德国央行一道狙击美元空头。稳定住美元汇率。
5:欧元的诞生
欧洲中央在30年的时间中,建立起欧盟,并且在2002年开始投放欧元。有了欧元这个连环战船,世界上就多了一个与美元竞争的货币。
四:亚元与亚投行
1:三足鼎立
蒙代尔当时提出亚元。届时美元,欧元,亚元三足鼎立。世界经济的发展也将获得更加灵活的动力。全世界的国家可以在三家之间选择,谁的经济体更好,币值更稳,客户就可以选谁的。货币从垄断竞争进化到市场竞争,对客户自然有好处。
2:亚元
①:亚元是模仿欧元,有如下好处:
I:强化区域内国家间的经济合作,可以促使贸易和生产的发展。
II:使得各成员国可以减少对美元的依赖,减少汇率波动因素给给各国造成的损失。
III:亚元如果变成强劲的国际储备货币,各成员国也因此获利。
IV:经济上的绑定才能减少国家间的摩擦,最终消弭战争威胁。
②:但是亚元是非常困难的。欧元搞了30年,从德法煤钢联盟开始搞,需要成员国有极高的政治智慧以及宽容的态度。欧洲能成功,理由如下:
I:欧洲当时可以算是发达国家的联合体,百姓都是丰衣足食,政治上才会有太平和宽容。
II:而且欧洲自古就有跨国界的教会,他们都是基督徒,都不再愿意看到基督徒之间的互相残杀,联合起来有民意基础。
III:经济最强的德法已经由于煤钢联盟而绑定,而德国由于二战的原因,一直都是低调顺从的形象示人。
IV:欧盟的所有国家都是议会选举制度。基本政治框架和逻辑是想通的,在欧盟内部开会投票也都是轻车熟路。
③:与欧盟成立类似的,还有美国的制宪会议。1787年制宪会议能成功,也是耗尽了当时人类最优秀的大脑,在外有强敌,内有危机的基础上,开了近4个月的会,才促成了美国各州的联合。要知道美国各州当时可都刚一起打仗打败了强大的英国,而且他们本身都是各州都是议会制度,所以最后小议会组成大议会的时候,才能运转顺利。
④:亚洲的情况是什么?
I:中日,日韩积怨太深。日本又不像德国那样愿意认错悔过。本朝政府的文化引导也以国仇家恨为基调。
II:各国的政体区别较大,本朝这边属于集权制度,和其他民选政府在处理方式上很难共存。
III:亚洲各国即使有民主制度也往往执行的不好,台湾,韩国,泰国,都是选举如同发动政变一样,要么推翻前政府政策,要么将前总统逮捕,要么陷入党争。这样的文化,即使成立了亚盟也难以精诚合作的。
3:亚投行。
I:亚投行不使用统一货币,而是使用跨主权信用,推动区域建设。激活内陆地区的生产力。
由于是纯粹的赚钱买卖,大家入股做生意,一切以企业方式运作。和国家政策完全脱离关系。这个方式好推行,操作也简单,完全规避了发现亚元的种种难处。
II:亚元所能带来的几项好处,亚投行基本都能获得。而且一带一路除了战略上突破封锁,更是解决边疆地区安全隐患的重要方式。
III:边疆为何受威胁,因为当地不富裕,老百姓在贫苦环境下,才容易受极端教义的蛊惑。而亚投行的主要目标就是发展当地的基础建设,打通内陆交易通道,使得西域重新繁荣起来。繁荣的西域,也会像一千年前一样,成为一个富裕且宽容的伊斯兰世界。
五:经济发展靠什么
1:货币的全球化使得世界能形成统一市场,而输出货币的国家更是掌握了战略制高点。然而这些不过是表象。:
2:所有政府的目标,都是该国的经济增长。而伟大的国家,不仅考虑本国的经济增长,还会考虑全天下的经济增长。即使从务实的角度来看,这个观点也不差。
I:当全世界都在被战争摧残的时候,美国也是在勒紧裤腰带,将所有的民用生产转为军用生产。
II:当全世界除了美国富裕其他国家都陷入贫苦的时候,美国也失去了销售商品的市场,同时也失去了万一发生内在危机,别人可以帮助自己的可能性。
III:当全世界除了美国都被毁灭了以后,人类这个群体的发展必然受到抑制,不再会有那么多的聪明头脑,也不再有那么多的创造发明。一个古代的皇帝,远远比不上如今一个普通路人的生活质量。
3:经济发展短期是获取资源和积累资本。而长期则是科技创新提高生产力+制度创新激发劳动力。
一个国家是否发展,在于他的生产力大于他的消费力。
在经济欠发达的地区,你可以看到大量的人过着悠闲的生活,他们的生产力并没有充分的发挥出来。而在一线城市的写字楼里,常年都是加班到深夜的人。好的制度安排,就是不断刺激这些悠闲的人,成为忙碌的人。消费品的发展,也是刺激人们有更多的购买欲,才能有更多的工作动力。
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