把公司卖给巴菲特

美国《福布斯》杂志曾以“你不是沃伦·巴菲特”为题，专文剖析一般投资人对巴菲特投资策略的误读，并认为大多数投资人的财力，投资，操作和风险承受能力都远远比不上巴菲特，因此不能成为巴菲特第二。

此文的观点深得我心。我多年前首次读到介绍巴菲特的书，就甚为折服，五体投地。但经过一番自我评估后，也完全了解到，他所实践的投资原则看似简单，却是十足的知易行难，想要效仿，这辈子是不可能了。

反倒是身为企业经营者，用把公司卖给巴菲特的想法来思考，我觉得挺不错。自此之后，我常想象巴菲特坐在自己公司的董事会里，对大小事指指点点。遇到困惑难解之事就想“巴菲特会怎么做”，以这样的态度来学巴菲特，获益甚多。

众所周知，巴菲特在考虑投资某家公司时，最重视经营团队。而他所强调的经营团队的三大特质中，有一条是“经营团队能力排众议吗”。因为他的经验告诉他，有一种“制度性强制”（insitutional  impreative）的力量，时常会签着经营者的鼻子走，让他们变得愚蠢而不理性。因此，如果一家公司的经营者不具备“力排众议”的特质，这家公司前途堪忧，不值得投资。

所谓“制度性强制”，有时来自组织内部的惯性，有时来自同业间的“一窝蜂”，有时来自资本市场的诱惑，有时来自经营者自身的人性弱点……这些因素往往驱使着经营团队，宁愿跟着其他公司一起失败，也不愿意独立判断调整公司方向，千山我独行。一言以蔽之，“人多不怕鬼”使然。

在某种意义上，2008年金融风暴及其背后早已发生的诸多弊端，岂不正是“制度性强制”作祟？“制度性强制”让全球产业链里的顶尖高手集体沦为乌合之众，竟然无人真正做到“力排众议”而扭转乾坤。连睿智如巴菲特者也“老船长翻船”，承认自己“做了不少蠢事”。也就是说，“制度性强制”的力量已经大到让巴菲特也违反了“巴菲特原则”。

无论如何，“巴菲特原则”还是千古不移。即使要纠正巴菲特所做的蠢事仍然要更加奉行“巴菲特原则”。

所以，不要再等待有人会告诉你市场环境何时将反转，不要再管同业们正在干什么，不要相信有任何人会比你更了解自己的行业，自己的公司。如果巴菲特坐在你的公司的董事会里，他一定会告诉你：“面对现实，把问题想清楚，然后力排众议吧！”我相信，在全球经济形势如此混沌不明的此刻，他一定会这么说。如果你因此而做对了事，不和别人一起失败，也许有一天，巴菲特真的会去投资你的公司。

金惟纯：《人生只有一件事》