2019年，建材行业在市场风险偏好回暖、流动性合理宽裕、成长风格盈利增速开始企稳回升等的催化下，整体成长风格表现占优。建材行业的景气度与基建及地产周期密切相关。地产作为典型的周期性行业，周期跨度为3~5年，表现为地产开发投资完成额以及商品房销售面积的触底回升与触顶回落的循环。地产自2016年开始迈入景气上行期，沿着“销售—新开工—施工—竣工”景气链条，新开工、竣工分别约滞后于销售高峰0.5~1年、2~3年。
按照这一规律，2019年前后地产将逐步步入后周期，竣工链有望转向高景气。自2019年7月起，地产竣工面积同比持续上行。基建方面，随着政策的变化，地方政府专项债发行节奏加快，2023年部分专项债新增额度提前下达并扩大使用范围，投资增速相较于上半年而言持续回暖，均间接带动了建材行业的超预期景气度表现。水泥方面，2019年三季度淡季不淡，9月旺季后量价齐升，下半年涨幅累计约13.2%。玻璃方面，下半年限产推进、产能供应回落及需求回暖带动库存水平快速下降，玻璃价格持续回升并达到历史高位。与此同时，地产行业B端渠道的兴起亦助推了2019年消费建材细分子板块景气度的上行，成为又一亮点。2017年精装房兴起，从一线、二线城市逐步下沉至更广阔的三线、四线城市，2019年地产行业发展明显加速，并带动建材、厨电等地产链部分公司享受了相应的渠道红利。
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