A股里三千多只股票如何选，看似很难实则不然，只需要三步。第一步，把市值500亿以上的挑出来，再把这些股票里的行业龙头（或细分行业龙头）挑出来，其实就不剩多少了，可能超不过100只。第二步，看一下估值水平、盈利能力和成长性，选出估值较低、盈利能力较强、成长性较好的，可能满足条件的也就10只以内。第三步，挑出3只你熟悉的行业或能力范围内的，对其未来做一个预判，就能决定是否可以买入这些股票了。
——基本面选股——
市值超过500亿，行业（或细分行业）龙头，这两点很容易就不多说了，这是最简单的一步，这一步的目的主要是把那些资质差一些的小股票筛掉。
重点说一下第二步，看估值水平、盈利能力和成长性的方法。
估值水平
估值水平可以横向和行业内其它企业比较，也可以纵向和自己的历史估值比较。既然是选的行业龙头，那么横向比较的意义就不大了，一般龙头都是被追捧的，估值较行业平均水平高一些也正常。和自己的历史估值比较的目的主要是看当前市场环境下，该股票是否已被高估，还值不值得买入。
我一般看滚动市盈率（PE TTM）、滚动市销率（PS TTM）和市净率PB，综合比较一下再做判断。如下图：
从上面三张图中可以看出，当前该股的滚动市盈率低于历史中位数但不是最低点，滚动市销率高于历史中位数但不是最高点，市净率高于历史中位数且接近最高点。我们可以做出一个简单的判断，从市销率和市净率上看，该股股价偏高，但是从市盈率上看又是被低估的。那么该股当前的估值是高了还是低了呢？这个问题要动态的看，也就是企业未来是否还能保持净利润增长大幅高于营收增长这种态势。
盈利能力
买股票就是买企业的盈利能力，企业能赚钱，股票自然会涨。我一般看企业的毛利率和净资产收益率（ROE），如下图：
由上图可以看出该企业2013-2015年盈利能力是逐步下降的，但是从2016年开始盈利能力快速上升，去年到现在一直保持较高的毛利率，说明企业目前的经营状况很好，盈利能力没有问题。
成长性
我们买股票买的是企业的未来，股价是对企业未来收入的贴现，所以要看企业的成长性如何，是否能一直保持当前这样的盈利能力和增长速度。看成长性，要看历史，也要预估未来。先来看看历史，如下图：
由上图可以看出，该企业最近一年的营收和净利润同比是增长的，但是增速在放缓。未来是否会高增还要对行业状况及企业运营进行更详细的分析。
——对未来预判——
现在来到第三步，对未来做一个预判，也就是判断企业未来能否赚钱，能否赚很多钱，能否保持一直赚很多钱的能力。这一步相对前两步较难，所以一定要是自己熟悉的行业或能力范围之内的，否则得出的结论可能错得离谱。
其实上面这个例子是个周期股，某化工行业龙头，所以看它的财务数据的时候会有明显的周期波动。如果是消费类股一般就能看到稳定的增长趋势。
周期股需要研究行业和供需关系，可以看看券商的研报和行业网站。拿上面这个例子来说吧，供需方面国外企业遭遇不可抗力意外停产，复产时间不确定，供应紧张、需求旺盛导致产品价格上涨，如下图：
那么这种涨价能维持多久是我们需要考虑的，在营收增速放缓的前提下，是否能一直靠涨价支持股价上涨？如果不能，就需要企业在未来大幅提高营收才能支持股价上涨（还记得前面说的市销率较高么）。那我们就要研究企业经营状况和企业在行业中的地位了。如果市场占有率很高，企业有定价权，就可以继续提价。如果行业需求旺盛，企业又提高了产能，那么营收就会大幅增加。当然还有很多其它基本面因素影响股价，对行业和企业了解的越多，考虑的因素也会越多，预判的准确率也会相应提高。
另外，“必须消费”类的个股，判断起来比周期要容易一些，基本上宏观经济没有太大变化，企业没有什么重大经营失误，未来的增长都是可预期的，只不过增速可能没有成长股来的高，也没有周期股那种爆发力，但却是最稳健的。这类股只要估值处在低位，随时都可以买入。
——结语——
上面这个例子给个结论吧，如果是我，当下不会买入，因为增速放缓、市销率和市净率高。最好的买入时机是2016年初。现在买入的逻辑是涨价，但涨价能维持多久不好说。如果特别看好公司的经营，可以耐心等待更好的时机。
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