如果用一句话来定义股票的特性，股票是长期收益最高的资产，没有之一，短期的择时其实是一件性价比很低的事情，当你频繁交易的时候呢，看上去，可能是在某个时间段里挣到了钱，但是长期来看的大部分时间是瞎折腾的，最好的投资方式，还是去选择具有真正价值的好股票，做长期的投资，过去十年的，尽管A股指数跌去了一半之多，但是依然有很多股票穿越牛熊周期，实现了十倍股的神话，我们统计了一下，有53只股票呢，是从十年前到现在涨幅超过十倍，有171只股票是十年期间从最低点到现在涨幅超过十倍的，这些十倍的股票有哪些成功的基因呢？
我系统的梳理了近十年里，这是2008年4月末，到2018年4月末，从最低点到现在的涨幅超过十倍的171只股票，发现了，他们有以下共同的几点：
一，有坚实的业绩基础，而不是靠短期概念炒作，虽然短期来看的，股价受偶然因素的干扰了比较明显，业绩好，即不是股票上涨的充分条件，也不是必要条件，但是长期来看的，业绩和股价之间的相关性是非常高的，业绩基础好的股票才能持续上涨，在这171只十倍股当中，有88%的个股的持续盈利，ROE最低的也有12%，以涨幅最高的华夏幸福为例，2008年至今，这支股票前复权的价格，上涨了90多倍，自2011年借壳上市以后，这个公司牢牢把握住京津冀一体化，PPP模式的重大发展机遇，大力发展产业新城模式，迅速复制推广，实现了高于行业平均水平的快速增长，连续六年的净利润增速超过30%，ROE年均高达35%以上，各项财务指标基本上都处于行业的前列，业绩亮眼的，成为它的股价上涨的核心动力，反观其他一些主要靠概念炒作的公司，也许在短期之内有很好的表现，但是长期无一例外的，都被市场给淘汰，最典型的就是乐视，。
二，所在行业以新兴产业为主，传统行业的成长性是明显不足的，分析十倍股的行业分布，我们可以发现，医药生物行业的有27个，电子行业的有20个，计算机行业有18个，传媒领域有15个，医药和TMP的占据了一小半，行业分布的相对是比较集中的，这些行业的其实可以分为两类，一类是医药，代表着其实是服务业的投资机会，大家知道，中国经济目前，正在从工业主导向服务业主导转型，人们对医疗的刚性需求非常迫切，而且现阶段，医药行业管制水平也比较高，供给是不足的，所以整个医药行业的基本面是非常好的，长期来看的，医药需求又是刚需，比较抗周期，所以十倍股在医药生物板块出的是最多的，另一类是TMT为代表的新兴行业，这些新兴产业的其实也是一个随时代而变化的词，不同时代的风口行业是不一样的，但他们一定有一些共同的特征，第一代表人民对美好生活的向往，第二代表未来科技的方向，电子计算机传媒，也就是所谓的TMT，在过去十年正是顺应了这两个条件，首先，互联网和移动互联网，以及潜在的区块链技术，确实彻底改变了人们的生产和生活方式，让经济运转得更有效率，这算是一场技术革命了，其次，国家对这些新兴的科技领域呢，给予的最优惠的政策和最大的扶持，在内外条件的支持之下，业绩和估值都不是问题了，当然，在不同的时期，新兴产业的内涵会不同。
三、发达地区的公司相比其他地区更多，说明的经济环境很重要，落后地区的公司成为十倍股显然是更难的，逻辑很简单，发达地区的经济体系相对健全，硬件的基础设施更扎实，而且软件的营商环境，投融资环境，也远远优于落后地区，一方面呢，是其金融化水平更高，溢出了更多的上市公司，另一方面一个上市公司的成长，创造了最好的环境，十倍股的地区分布可以看出，地处长三角，珠三角的上市公司在其中占据了半壁江山，其中的广东位居首位，有30家，浙江28家，江苏的21家，上海11家，江浙沪合计60家，超过1/3，所以要把更多的目光投向发达地区
四，初始估值比较低，便宜的永远是硬道理，我们之前讲过，业绩和估值的都是影响股价表现的核心指标，业绩是正向指标越高越好，那就只能相反，估值较低的呢，会更有优势，从估值来看呢，这些十倍股的初始估值都不高，我们统计的数据看，171只，十倍股当中有47只，只是在这十年里新上市，比如，2008年上市的东方雨虹，大华股份，科大讯飞等等，又比如说最近2017年11月新上市的贵州燃气，半年的时间里头呢，从最低点至今涨了11倍，借壳上市的三安光电和华夏幸福，新上市股票占比更高，新上市股票持续上涨的主要原因有两个，除了行业符合经济和技术的转型方向之外，还有就是投行在辅导上市的时候，一般会给发行市盈率设定一个上限，导致的初始得估值的相对比较低，反过来想一想，如果一个公司一开始估值和市值都很贵，贵得离谱，那么即便你是巴菲特，恐怕也无济于事，股市初始市值比较小，体量小耐力强，跑得快，跑得远，市值越小的公司，对资金的进出更为敏感，十天涨十倍的可能性更大，数据也印证了这一点，2008年至今，171只十倍股当中，从市场的分布来看，上交所主板61家，深圳中小板的有87家，创业板的23家，中小板企业的体量相对比较小，从市值分布来看的，在最低点，市值超过100亿的只有五家，大部分的市值都在100亿以下，从企业的性质来看的，国企35家，民企的126家，中小企业为主的民营企业的占比是最高的，主要是因为明显体量相对比较小，更有活力，成长性好，当然了，这不代表着市值小就能够成为十倍股，又想成为十倍股，还需要满足很多其他条件。
最后，我需要特别提醒大家注意的是，虽然十年十倍股总体收益比较高，但其走势的也不是平稳上升的，很多股票在这个周期里头经历了多次剧烈的调整，只有宠辱不惊，买入后坚持长期持有，才能真正分享到股价上涨带来的收益。
网友评论