新经济所体现的新产业、新业态、新主体和新商业模式正在改变着传统证

传统证券业的“游戏规则”的改变，对于投行来说既挑战也是机遇。投资银行应该顺应新经济发展的浪潮，加快转型创新的步伐，重新进行战略定位与发展，进而提升服务新经济和新市场的能力。

在投行激流勇进实现再定位和业务转型的过程中，需要注意的方向有三个：一是推行“大投行”运作模式，拓展服务周期、延长业务链。所谓大投行模式就是投行的服务伴随客户的整个生命周期，从初创时的风险投资，到上市前的过桥贷款，到企业上市的新股发行，发展阶段的并购重组，再到金融衍生品的应用；在企业成长的不同阶段，都要跟踪客户需求，加强各个业务部门之间的资源共享，协同配合，为新经济企业提供个性化、定制化、灵活化、全机构、全市场和全周期的全面综合的金融服务解决方案。

二是提高对新经济公司的研究定价能力。由于新经济领域涉及面广、跨界融合明显，商业模式新颖和发展模式多样，且投资理念和价值认同往往与传统资本存在显著不同，这些特点都对投资银行的整体研究能力、提出了更高的要求。

三是建立多层次的风险控制体系，增强风险控制能力。与传统企业相比，新经济企业的高投入、高收益、高风险以及不同发展阶段不确定性与决策的动态序列性更加明显。对于投资银行而言，在开展投行业务的过程中，如何能够在有效地控制好可能产生的各种风险前提下，根据企业前一阶段研究成果和对最新技术和市场信息的把握，科学合理持续地调整预期现金流和评估科研成果的价值是投资银行面临的一大难题。在此过程中，通过建立多层次的风险控制体系，增强风险控制能力是投行业务开展的第一要务。

新经济所体现的新产业、新业态、新主体和新商业模式正在改变着传统证券业的“游戏规则”，投行该如何通过战略再定位和业务转型？