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临摹日更图(99):《商界局外人》

临摹日更图(99):《商界局外人》

作者: 9a18c139a439 | 来源:发表于2019-02-28 07:41 被阅读8次
    临摹日更图(99):《商界局外人》

    《商界局外人》的作者提出了CEO最重要的任务不是运营公司业务,而是做好资本配置。尽管顶级商学院中从来没有这种课程,但是他们借助自己狐狸般的灵活思维,以投资人的视角,超强的耐心,以及自己独特的理性来完成了这一伟大的事业。

    威廉·桑代克,他在投资领域摸爬滚打数十年,他是巴菲特、比尔·阿克曼盛赞的投资精英,经常被哈佛商学院、斯坦福商学院等世界顶级商学院邀请过去讲课。同时,他还是老牌PE胡萨托尼克合伙公司创始人、斯坦福商学院信托基金受托人、大西洋学院信托基金主席、美国煤炭巨头康索尔能源董事长。

    本书金句

    1.他们节俭低调、为人谦和,和媒体保持距离,有时就像一个“局外人”。

    2.我不用任何固定框框限定自己的工作,而是要保留自由,在任何时间做对公司最有利的任何事情。

    3.特别要当心形容词“战略性的”,它往往是低收益公司代码。

    4.查理·芒格曾经说过,伯克希尔哈撒韦公司取得长期成功的秘密就在于,它能够“以3%的成本形成资金,再通过它们获得13%的收益”。

    5.现金流是关键,我们针对现金增值和资产管理的态度来自于我们自己的思考,它不是抄袭别人的。

    核心内容

    一、什么样的老板才是伟大的CEO?

    1.杰克·韦尔奇是伟大的CEO吗?

    从1981年到2001年的二十年中,韦尔奇掌管下的通用电气是美国最受崇拜的公司之一。在韦尔奇任职期间,通用电气的股东们得到了年复合20.9%的巨大回报。他是一名成功的CEO,但并不是伟大。

    衡量一个CEO是不是最伟大的,要看三件事:CEO任职期间股东们得到的年复合收益率,CEO任期内取得的收益率相对于行业内其他公司的收益率,以及CEO任期内取得的收益率相对于市场整体的收益率。从这三个标准可以看出,威廉教授认为作为一个伟大的CEO首先是应该把股东的收益放在第一位。

    2.什么样的人才是伟大的CEO?

    他找到的真正伟大的八位CEO,他们分别是:巴菲特、汤姆·墨菲、亨利·辛格尔顿、比尔·安德斯、约翰·马龙、凯瑟琳·格雷厄姆、比尔·斯蒂利兹、迪克·史密斯。其中约翰·马龙任职20多年创造900倍收益、迪克·史密斯任职34年创造684倍收益、汤姆·墨菲任职29年创造200多倍收益。他们的平均回报比标普500高出二十倍,比同行高出七倍。他们用无可置疑的数据证明自己是伟大的CEO。

    3.为什么是商界局外人?

    作者指出,虽然这些冷门的CEO每个人背景、行业、方法都不相同,但有这么几个共同特点:特立独行、爱思考问题、节俭、不盲从、谦和、低调,所以他们很少与华尔街分析师打交道。而且,他们的公关没有杰克韦尔奇做得好,演讲没有乔布斯的精彩。他们唯独对商业本质把握得非常准。威廉教授称他们是商界“局外人”。因为他们永远用“局外”的视角发现新机会,以理性为盔甲屏蔽行业的浮躁,坚定地固守自己的原则,长期坚定地去做正确的事情。这些商业局外人在投资和管理间炉火纯青转换手法,创造出一个个惊人的业绩。

    二、伟大的CEO是怎么做企业运营管理的?

    1.超级CEO的是如何管理公司的?

    商界局外人的公司运营管理上的特点就是:精简、去中心化。他们不像大多数CEO那样把注意力放在运营上,而是聘请各领域里最专业的人,让专业的人来做专业的事。沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司是美国第五大公司,共有超过27万的员工,但总部只有23名员工。巴菲特把这种管理原则总结为:雇得好,管得少。

    2.他们都是跨界高手

    他们的背景五花八门,几乎都不是科班出身,书中提到的这八位伟大的CEO里面,有两位是精通数学的博士,一位曾经绕月飞机的宇航员,一个此前没有业务经验的寡妇,一个家庭生意的接班人,还有一个此前从未管理过企业的投资人。20世纪最伟大的价值投资者之一约翰·坦普顿说:“除非你做些与众不同的事情,否则无法脱颖而出。”一个很自然的推论就是,这些人一定是各个领域的天才。

    3.他们都有哪些过人品质?

    这些特立独行的CEO,具有共同的性格特征:通常都很节俭,经常是出名地节俭,谦逊,分析力强,行事低调。他们忠于家庭,常常早下班去参加孩子学校的活动。他们不注重CEO外表的光彩,不会去各种商会发表演讲,也不会去参加达沃斯年会。他们很少出现在财经杂志的封面,也不写关于商务经验的书。他们不为自己的公司宣传,本人也不散发出什么个人魅力。但他们却有一组重要的特征:新颖的视角和对理性的坚守。

    三、比企业运营管理更重要的事情是什么?

    1.伟大CEO的核心职责

    作者提出了伟大的CEO的核心职责:资本配置。简而言之,CEO核心要做的是资本配置,将资本合理调配并分发,以获得增值。商界局外人视资本配置为核心任务,以现金流为所有工作的根本目标。“资本配置”是一个既关键又有些神秘的领域,这是一个决定如何使用公司资源为股东创造最大回报的过程。作者书中指出,这种对现金流的重视反映在公司管理的方方面面,从他们支付收购和管理资产负债表的方式,到他们的会计政策和薪酬制度。

    2.为什么资本配置如此重要?

    因为缺乏资金配置经验会对股东回报产生严重的影响。巴菲特在强调这种缺陷带来的潜在影响时说:“如果一个公司每年的净资产回报率是10%,那么它的CEO在十年中将面临着如何使用全部资产的60%的问题。”

    3.他们是最有耐心的价值投资者

    当外界环境不好,大量优质公司被低估时,是他们最活跃的时期。当他们发现自己公司的价值和价格之间出现了非常突出的差异时,就会大胆的采取行动。所有的8位CEO,都在任期内,有大规模回购公司股票的先例。比如特利丹公司的CEO亨利·辛格尔顿在1972年到1984年之间,他令人震惊地买回了特利丹公司90%的流通股,这让他成为股票回购领域的先驱者。巴菲特有句最经典的话:在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。知易行难,要做到如此,就必须成为一个“局外人“,因为只有“局外人”才可能真正的识别出“别人”的状态,从而做出最好的选择。

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