去年读到黄奇帆的金融ABC理论后，很受启发，当时只做了思维导图。近来重温感受颇深，廖记些许感悟。
黄奇帆
A金融的本质是为有钱人理财，为缺钱人融资。细化到各种金融组织，都逃不出这个本质。比如银行，老百姓有钱了，就把钱存进银行，缺钱的企业再把钱从银行中贷出来，银行在这个过程中便起到了桥梁的作用。比如保险，对老百姓来说，健康有钱的时候去买保险，等到遇到大灾大难缺钱的时候就有了一份保障；而对企业来说，可以通过保险业务来融资，最典型的就比如巴菲特的伯克希尔哈撒韦。比如证券市场，老百姓手里有闲钱于是冒着风险购买债券或股票，这就是为了理财，刚好也为缺钱的企业提供了融资渠道。再比如租赁，有人可能会疑惑这个租赁怎么会和金融扯上关系呢，其实很简单，租赁的本质就是有钱的企业通过购买资产租赁出去从而盈利，这是理财；缺钱的企业通过日常租赁费用，代替大量的一次性投资，从而变相融资以达到生产经营的目的，比如海航就购买了大量飞机然后租赁出去给其他航空公司使用。
B金融三个最重要的构成要素分别是信用、杠杆和风险。第一个要素是信用。信用是金融的安身立命之本，是金融的生命线。一旦信用出现问题，金融的大厦就会崩塌，比如次贷危机的爆发就源自那些贷款买房的人不讲信用了，不还贷了，卷铺盖偷偷溜了。对于企业来说，信用主要来自四个方面：一是企业要有现金流，即企业的资金要动起来；二是企业要有利润，企业的本质属性就是盈利，如果不能盈利，生存都是个问题。三是企业要有抵押物，现在很多银行是否放贷给你家企业关键就看两点，最重要的是你是性国还是性民，其次重要的便是你有没有充足的抵押物。四是企业高管人员的个人信用，这很容易理解，比如我和稻盛和夫同时去银行贷款，银行可能会求着贷给稻盛先生，但正眼都不会瞧我一下。以上就说完了信用，接下来我们谈谈第二个要素杠杆，信用是杠杆的基础。只有有信用，才可以有杠杆。不要小瞧了杠杆，杠杆之于金融恰如金箍棒之于孙悟空，很重要的。杠杆就是一个放大镜，它把收益放大的同时，把风险也相应放大。可以说一切的金融风险都是杠杆比过高造成的，虽说没有杠杆比就没有金融，但杠杆比过高就会产生不可控的风险。因此无论是去年的十九大，还是今年的两会，顶层设计都极力强调要降低金融杠杆，把风险控制在可控范围内。这一方面体现了我国企业的杠杆比过高，另一方面也可窥视出国家高层可能预感到一波新的经济危机正在路上，为了提高我国经济的抵抗力，宁可牺牲量也要把杠杆降下来，把风险降到可控的范围内。一切金融的创新就是想办法把杠杆放大，但真正高明的创新是设计一个风险较小有一定信用基础的，可靠的，不容易坏帐的杠杆比。如果能设计出这样的金融工具，那么就能最大限度地发挥金融对国家经济的拉动效应。从这个角度看，次贷危机中起到推波助澜作用的各类金融衍生工具，都只是资本家银行家为了逐利，为了私欲，邪恶地骗取老百姓的工具，不是好的、善的、有利于他人和社会的金融工具。一切金融危机的本质就是杠杆比过大，而解决金融危机的全部方法就是三个字“去杠杆”，让膨胀的气球慢慢出气，不再赘述。第三个要素是风险，信用越高，风险越低，杠杆比也不会太高；杠杆比增高，信用下降，风险增大，走上降杠杆的道路。拿企业举例，中国有许多企业，认为做大就是做强，于是在做大的路上，刚开始账上没有多少负债，突然有一天账上有点闲钱就想着去海外收购兼并些企业，却面临1+1不大于2的问题，收购的标的物水份太大，导致利润没有多大增长，但是杠杆比居高不下，从此让企业走上了降杠杆的不归路。这条路很是艰辛，因为绝大多数的企业破产就是因为资金链断裂，也就是还不上钱了，导致还不上钱的主要原因便是杠杆比太高。
C金融是为实体经济服务的。这是金融存在的目的，借用政府的一句话就是“百业兴，则金融兴；百业稳，则金融稳。”金融既是社会发展的基石，也是推动经济发展的推动器，但是无论如何发展都不能偏离其为实体经济服务的目的。否则，缺乏了实业的金融，只是一个空壳，纵使一时发展的好也只是虚假繁荣。正如稻盛和夫先生所言，只有通过劳动和汗水赚得的利润才是真的利润，投机终归是不可能长久的。从这个角度看，金融业就是服务业，就是为实业发展解决投融资问题的行业。
因此，三句话说清金融就是：金融的本质是为有钱人理财，为缺钱人融资。金融的主要构成要素是信用、杠杆和风险。金融的目的是为实体经济服务。
最后附上之前自己随手做的思维导图吧。
金融ABC理论思维导图
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