对大部分人来说，定投都是一个不错的理财方式。

看似简单的定投，其实还有进化策略，通过一定改进优化能使定投效果更佳。

 无脑定投不可取

江湖上赫赫有名的“无脑定投法”，无论是熊市底部还是牛市顶部，每个月定投固定金额。

当底部价格低时候，同样金额买入了更多份额，当顶部价格高时，同样金额买入了较少份额。

这种【成本平均策略】看似不错，但是我们还想更贪心一点。

如果我们在底部的时候再多买点，顶部少买点甚至卖出，岂不是更好？

答案是肯定的。

早在上世纪，埃德尔森提出的【价值平均策略】，就解决了这样的问题。

这哥们的方法是这样的，每次定投后，凑满当月累计的目标价值。

如果不足的用资金补上，超出则卖出。

考虑货币贬值，还可以设定一个增幅应对通货膨胀，比如0.1%。

上面表格是小埋同学的定投，第1月买1000元，每月增幅为1%。那么第2月我们的累计目标值是1000x2x(1+1%)=2020元；

第1月投入的1000元，跌了20%，此时累计价值跌剩800元，第2月需要投入2020-800=1130元；

第3月目标值1000x3x (1+1%)=3030元，而行情下跌，累计价值剩下2000元，第三个月需要投入3030-2000=1030元；

注意看第8个月标红部分，当月大涨后累计价值8500元，超出目标价值8094元，当月卖出406元。

对比一下两种策略，假定从2010年6月到2016年12月，每月底定投创业板指数，开始金额为1000元，增幅设置为1%。

可以看到，两者累计盈利金额都接近5.5万。

而价值平均法因为高位不投入，甚至卖出，累计投入只有25565元，成本平均法累计投入高达79000元。

价值平均法年化收益率26.71%，对比成本平均法多了10%，简直吊打成本平均策略。

可能敏感的人已经意识到了，越跌我投入越大，那最多一次要投入多少呢？

上面例子中，成本平均法每月投入固定为1000，而改进的价值平均法在底部时最大月投入20000左右，等于翻了20倍。

这就是此策略的硬伤——底部投入金额过大。

咱们靠工资收入的很难承受如此高的资金需求，心理承受能力不够强的早就扛不住了。

改进你的定投策略

这时候有小伙伴要问，“这法子看起来收益不错，但你这一通分析下来，底部投入这么大，也没啥可操作性啊？”

别急，既然底部投入变20倍这么夸张，那我们来给他加个限制试试看。

设置最大限度为5倍，每个月投入金额的范围限制为±5000元。

跌得再凶，极端下单月投入5000元，这个投入还是可以承受的。

这种再次改进后的策略称之为【有限价值平均法】，让我们来算一下这个法子给力不。

重点看年化收益率对比，采用有限价值平均法后，年化收益率几乎不变，甚至沪深300还优于标准策略。

通过限制最大投入金额，解决了标准价值平均法底部投入过大的硬伤，又提高了年化收益率，使其更具备可操作性。

不再“无脑定投”，花点时间改进定投方案，用更实用的策略来提高定投收益。

有限价值平均法是一个更加实用有效的定投方法，实现了我们赚多一点的愿望。

定投周期之疑惑

关于定投周期经常有人疑问的一个问题：

“把每月一次改成每周一次定投效果会更好吗？”

回测定投沪深300，从2007年到2016年之间的数据，结论是几种定投方式收益率差别不大。

答案很明显，加大定投频率并不能提高收益率，每个月定投一次相对来说收益率会好一些。

参考书籍：

《价值平均策略》 迈克尔·E·埃德尔森

《十年十倍》 金伟民 

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