今日复盘
受美股下跌影响，反弹戛然而止，两市大幅低开，盘中震荡走低，周期股走强，但大消费熄火，多空力量交织，并且相互抵消，个股跌多涨少，空方明显占优。沪指冲高回落，将前阳线反包，日线两阴夹一阳，疑似空方炮形态，短期走势堪忧，谨防再次探底。创业板走势最弱，再创调整新低，但已严重超卖，无需过分杀跌。板块方面，煤炭、钢铁、矿物制品等涨幅居前；医疗保健、医药、半导体等跌幅居前，热门股领跌，冲击市场人气，券商股异动，但持续性不高，追涨难度大。市场成交萎缩，观望情绪浓厚，底部尚未确立，没有增量支持，市场难以企稳，即便出现反弹，也都有气无力，关注消息面，若无利好提振，谨防再下台阶，稳健型继续观望，等待彻底企稳。
市场研判
受多重事件扰动，五月底市场重挫，重现百股跌停潮，用惨烈调整形容，那也毫不为过，在3200附近时，我们曾提示风险，建议且战且退，但跌幅远超预期，好在提前预警，相对损失有限。下跌已成事实，未来如何应对，是否真会六绝，就这些问题，我们谈下看法，短期来看，市场估值不高，确立安全边际，适合价值投资，但有不少问题，市场结构不稳，缺少赚钱效应，即便估值再低，也提不起兴趣，是绕不开的死结。影响市场因素，外部层面风险，要关注贸易争端，美方举棋不定，结果难以预料，影响风险偏好，市场很难走好。内部层面风险，时至年中，资金预期收紧，包括联储加息、MPA考核、逆回购到期等，理论上看，存在跨季压力，在此背景下，大行更加谨慎，融出意愿降低，能否破局，要看央行态度。
技术分析
在市场大跌后，看舆情变化，似乎比较悲观，但也能感觉到，不全是在看空，乐观者认为，跌下来是机会，不管能否兑现，或出于什么目的，敢于逆势看多，勇气值得肯定，其实，市场没有问题，唯独缺少信心，多空在一念之间，稍加外力引导，情绪便可逆转。至于看空理由，多是在趋势上，做错误线性外推，而强化悲观预期，一旦趋势好转，利空便会散去。在当前环境下，除了股市以外，没有更好的渠道，所以，即便短期看空，也不会真的离场，等行情起来，都是潜在多头，为趋势贡献力量。对A股而言，看似年景不好，实际风险不大，不宜过分看空，我们认为，6月增量有限，走不出主升浪，或先震荡筑底，但有纠错行情，从中线角度，我们坚定看多。不过，底部有待确认，短期仍有波动，抢跑容易犯错。
后市策略
受多因素影响，情绪起伏不定，反弹基础不牢，疑似下跌抵抗，往后看，仍面临加息、贸易战等扰动，走势难以乐观，暂且观望为主，谨防重心下移。
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