1.债券是债务关系的凭证。
昨天我们说了债，从隐性的债务关系，到显性的债务合同，再到银行这类中心化的信用机构，债发生了什么变化。
今天我们说一下，为什么债会变成债券。
恒大地产集团为了募集50亿资金，发行了票面价值为100块的公司债，约定期限为4年，利率5.3%，每年付息一次。
恒大发行公司债券就是一种标准化的债务凭证。债券的发行有一套规范的流程和统一的标准，每张债券的票面价值、还本期限、债权利率、评级、发行价格、交易价格都是一样的。
这样的公司债券带来了两个好处：第一、小额的面值能降低投资门槛；第二、标准化的债务合同使得转让和交易都非常容易，所以它降低了交易成本，提高了流动性。
这样一来，债券就很容易在市场上进行买卖交易了。
2.债券是可转让的标准化合同
这种标准化合同，让大规模融资成为了可能。债券可以形象地理解为：一把刀把一个庞大的债务关系切成了n多份。
你买了一份债券，就相当于成为了一个债权人。
每份债券都有一个交易价格，当你临时需要钱的时候，因为债券具有流动性，你就可以把这份债券卖出去，把钱拿回来。
这样一份债券就完成了一个完整的交易过程。
所以债券的出现，使得抽象的债务关系变成了具体的金融工具，人类可以跨地区、时间，进行大规模融资，这极大地提高了资金的使用效率。
3.债券的影响
从债到债券的演化，金融学家们把那些庞大的债务关系，变成小额的、可自由流通的债务凭证，使得它能够在金融市场上进行交易买卖，这个过程就是证券化。
这个过程早就超越了债券本身，可以广泛地应用到其他的金融工具上。
于是金融市场上，有了越来越多的流动性强、可买卖交易的金融产品，比如股票、基金、债券、股权等。
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