昨天的内容里有几个问题，现在来讨论、解答一下：
1、财务常识复习思考
（1）一家公司在一段时间内有没有赚钱，应该看哪一张报表？
答：看利润表。但要注意利润表是一个推估的概念。
（2）一家公司真正的赚钱能力应该看哪里？
答：看现金流量表里的营业活动现金流量，以及利润表上的净利润。
（3）这家公司一直在赚钱，一定不会倒闭吗？
答：不一定。要看现金流量表的营业活动现金流量。
（4）财报这么多张，包含这么多科目，要先看哪一张？
答：林老师建议先看以下这些（顺序）：
资产负债表中的现金占总资产比率；
现金流量表中的营业活动现金流量；
利润表中的营业利润和净利润；
资产负债表中的ROE（净资产收益率）和总资产周转率
（5）哪一张报表是根据实际情况而得的数字，最不受人为操作影响？
答：现金流量表
在现金流量表三个指标“营业活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量”中，营业活动现金流量最重要！
（6）巴菲特最重视哪个数字？
答：自由现金流量（Free Cashflow）
自由现金流量 = 营业活动现金流量 - 基本资本支出
是指企业经营活动赚来的钱，去掉那些为了维持企业盈利能力而必须再投入的钱。这是股东在不伤及企业获利能力的前提下，可以从企业拿走的回报，是企业唯一真实的价值。
（7）公司赚的钱叫“净利润”，是最直接的绩效评估，为何它容易被扭曲？
答：净利润和整张利润表都是推估的概念，不是真正的现金流。
（8）公司经营如果走下坡路，如何确认它是否有本钱撑一阵子？
答：可以从以下四个因素：
现金占总资产比率大于25%，至少10%；
是否是“慢付快收”的经营模式；
做生意的完整周期在同行中是否足够短，越短越好；
每一期的营业活动现金流量，是否稳定的大于0.
2、五大关键数字力思考
很多战友问，五大模块分别占比多少？有具体的权重指标吗？
市场一直在变，不可能有唯一的套路。
面对下面不同的几种情况，“现金流量、经营能力、获利能力、财务结构以及偿债能力”，这五大数字力的重要性是不一样的，你能挑选出不同情况下哪三种能力最重要吗？
（1）市场景气低迷的时候，重点关注哪三个部分？
答：现金流量（是否有钱），经营能力（是否有竞争力），盈利能力（是否有竞争力）。
（2）市场景气持平的时候，重点关注哪三个部分？
答：首先关注“经营能力”，其次关注“获利能力”，第三为“现金流量”。
（3）市场一片好的时候，又该重点关注哪三个部分？
答：首先看其“获利能力”，获利能力强的公司收益最大。
其次，看“经营能力”，看其能力是否持久；
第三，看其“现金流量”，是不是真正赚到了真金白银。
（4）碰到市场黑天鹅满天飞的时候，要重点看哪三个部分？
答：首先看“现金流量”，手里有钱，是不死的法宝之一
其次，看“财务结构”，是否有被银行抽银根的危险；
第三，看“偿债能力”，这个时候会有很多债主讨上门来。
（5）我们从哪三个部分可以看出这家公司可能快破产了？
答：首先要看“财务结构”，是否外债过多；
第二，关心“现金流量”，有否有钱能撑一阵子；
第三，看““经营能力”，看是否能很快的起死回生。
3、合理股份计算
MJ老师推导出了合理股价计算公式：
合理股价 = 市盈率 x 净利率 x 总资产周转率 x 每股净值 x 权益系数
在超哥的“财报说”网站：www.caibaoshuo.com，就能看到这个公式，例如，小天鹅的数据页面中就有如下内容：
计算公式中，每股净值用的是当前的指标，其余的可以用去年年报的数据。每股净值用最新的指标更接近当前实际。
这个公式中，除了“市盈率”由外部市场决定之外，其余四项都是公司内部可控的。
净利率是一家公司“盈利能力”的体现
翻桌率是“经营能力”的体现
每股净值是当前公司盈利水平的体现
权益系数代表了公司的财务结构！
也就是说，如果是公司方面经营做好，自然会迎来高的价值体现。
不过要注意，财报说右下角的小字说明：“仅适用于财务状况好的长期稳定大型企业，算法供参考，股市有风险，投资需谨慎！”
我们投资股票，就是要找出经营能力强，状况好的、长期稳定的大型企业，因此，投资股票前，通过五年财报判断出好的公司很重要哟！
4、财报之外，你还有两条实现财务自由的腿
正如上面这个图，如果说财报占比60%的话，那生活常识和行业知识就各占比20%。
1）生活常识：
比如课程中的“平均收现天数”这个指标，
绝味食品卖鸭脖，元祖股份卖蛋糕，他们的平均收现天数都小于15天，都是收现金的公司，这和实际生活是相符的。金字火腿卖腌制品，平均收现时间相对比较长，也是符合生活实际的。
如果将来看到财报上和实际完全不符的数据，我们就要多问一个为什么。
2）行业知识：
如果你对哪家公司感兴趣，就把它同行财报都找出来。行业知识需要积累和刻意练习。
比如学习“毛利率”时，林老师一直建议不能单看一家公司一年的指标，要五年一起看，还要放到国内行业中去对比。比完国内，最好还能放到世界舞台上去PK。
这对构建行业的财务知识非常重要。
5、改版
今天是第六期的最后一节课。对于很快就会到来的第七期，林老师的团队将对课程进行改版——针对不同阶段战友们的需求把课程内容拆分开来，分为初阶、中阶和高阶三个阶段，方便大家各取所需、提高学习效率。
点赞！！！关键是：对群内星球用户的小伙伴，所有课程都是免费的！
每天进步一点点，坚持带来大改变。
一起学财报，你也能找出值得长期拥有的绩优股！
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