内在价值, 账面价值与市值

估算公司价值的三种方法:

• 基于未来股息估算内在价值, F.V. / DR
• 基于账面价值, 即公司拥有的资产
• 基于市值, 单股股价*流通股数量

1. 基于未来股息估算内在价值
   一美元的未来价值:
   
   P.V. 现值, 代表公司内在价值; F.V. 未来值, 代表股息; IR代表1年利率; i代表年限
   即如果承诺未来1年给你1美元股息, 年利率为5%, 现在你只需支付0.95美元
   利率也叫做贴现率(DR, Discount Rate)
   所以基于未来股息估算公司内在价值时, 对的无穷级数求和, 等于, 即内在价值等于所有未来股息的价值
   

   

2. 基于账面价值估算
   账面价值 = 公司总资产 - 无形资产 - 负债 = 有形资产 - 负债
   其中, 总资产 = 有形资产 + 无形资产

3. 基于市值估算
   市值 = 流通股数 * 股价

新闻会影响股价, 主要是因为会降低未来股息的预期, 进而减少内在价值.

内在价值低而市值高, 卖出; 内在价值上升而市值低, 买入.
账面价值是最低价值, 市值几乎不会低于账面价值, 一旦低于过多公司将被掠夺性买家拆分