税前到期收益率

2024-9-7　 周六　天气 阴

一、税前到期收益率

税前收益率是指投资或储蓄所得到的收益在扣除税费之前的比率或收益额。

税前到期收益率是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率（Yield to Maturity, YTM）是投资购买债券的内部收益率，即可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。

计算税前到期收益率的公式为：Y = (C/P - r) / (F - P)，其中C是每年得到的利息，P是当前市场价格，r是票面利率，F是债券面值。

税前到期收益率在投资决策中具有重要意义。例如，国内的个人所得税率为20%（个人）或25%（企业），这个税率会影响投资者的实际收益。因此，了解税前到期收益率可以帮助投资者更好地评估投资的价值和风险。

二、可转债的债性指标就是到期收益率

如何衡量可转债的债性呢，其中很重要的一个指标就是到期收益率。

没有对利息扣税，也就是我们常说的税前到期收益率。

如果一只可转债的税后到期收益率能够达到或者超过同期货币基金的收益率，那么这只可转债的债性就非常明显。

目前货币基金的收益率在2%左右，如果你现在买入一只税后到期收益率比2%多（越多越好）的可转债，那么就相当于持有一个货币基金的收益作为保底，而且在到期前这几年还给出多次以较高价格卖出的机会。