投资分析的核心是商业理解力和概率思维，投资交易的核心是赔率和逆向思维，等待的核心是谨守能力圈和尊重常识。从长期来看，优秀的交易无法挽救糟糕的分析，优秀的分析却可能毁于糟糕的交易。然而相比之下，最难的还是学会等待（无论是持股还是持币）。
投资业绩都是后验的，但每一笔投资的中长期概率和赔率却是可以事先决定的。优秀的业绩只是结果，导致这一结果的原因才是本质。努力、天赋和运气可能是最重要的3个原因：在正确的方向上努力会给你一个成功的下限，天赋决定了成长的效率和时间成本，而运气总会给坚持正确的人以意外的惊喜。
成功的投资人与其说是精于计算和选择，不如说是他们更懂得放弃和坚持；与其说是能耳听六路眼光八方，不如说是始终心无旁骛的保持专注；与其说是天赋异禀见识超常，不如说是更能深刻看到自身的局限性，清楚知道市场中的可为与不可为。所谓的投资大神，不是他们获得了神秘的天启，只不过是忠诚于复利并永远践行罢了。
懂复利的人都明白，复利的可持续性与盈利能力是矛盾（这与ROE类似），高复利与长周期不可兼得，其中以巴菲特的50年近25%为人类目前的极限（那些只看高复利不看时间就称战胜巴菲特的，基本还没摸着投资的毛）。在高复利之后向着均值回归是必然的，这其中既有客观因素，也有主观因素。投资生涯里最好的情景是：初期高复利，之后稳健但极强的持续性。
投资在某个阶段特别容易沉溺于“完美系统的构建”，然而这与终身致力于制造永动机的差别并不大。系统越是繁复、思维越是沉溺于细节，其实与投资的本质就距离越远。投资做得越久越能体会到，最可依靠的是质朴简洁却击中本质的方法论，最应重视的是大格局和战略上的成功。
对一个投资人来说，比较危险的一种情况是早早的拥有“真理在握”的感觉。如果同时再无聊点儿或者争强好胜些，对稍微不同道者就口诛笔伐，那基本上说明没啥进步的余地了。投资当然是有毫不可动摇的基本原则，但投资的不同要素的权重却没有什么“神圣模型”。当然这不是说见异思迁，而是保持思维的开放性，这其实也是一种能力。
集中还是分散好？如果从特定阶段性角度考虑，取决于鱼（弹性）与熊掌（安全性）哪个对你更重要。如果从长期常态来考虑，集中似乎代表了对公司挖掘和分析的高度自信。但转念一想，如果真那么自信，理应可以挖掘到更多优秀的标的并适度分散啊。当然这本质上是个度的问题，最终讲究的是研究深度与仓位效益的匹配、投资弹性与风险分散的适中。
投资决策环节涉及的要素很多，但如果精炼总结下可能有三点最关键：1，大局观。就是清楚你处于整个市场周期的什么位置，是该恐惧、贪婪还是麻木；2，价值判断。下注要瞄准在未来优势类别的对象上，与时间做朋友；3，预期差。明确价值判断的假设和估值所包含的预期，当出现高度预期差的时机时保持敏感度。
投资神话里都是百战百胜的故事，但现实其实很骨感，即便是巴菲特都承认不断在犯错。然而为什么有的人一犯错就致命有的犯了错并不导致严重损失呢？区别在于：1，主观上是否承认自己是会犯错的凡人？2，客观上是否善于用安全边际保护自己？3，是否分散了风险并用良好赔率弥补？所以损失是取决于错误的预处理。
控制你的交易，管理你的资金
除 非你知道你要进行的交易在财务上是安全的，否则，绝不要进行任何交易。“没有经验的投机者面临的困境往往是为每一笔头寸付出得太多。为什么呢？因为每个人 都想交易。为每笔交易付出太多，是不符合人性的。人们都想在最低价时买进，在最高价时卖出。心态要平和，不要与事实争辩，不要在没有希望的时候保有希望， 不要与报价机争辩，因为报价机总是正确的——在投机中没有希望的位置，没有猜测的位置，没有恐惧的位置，没有贪婪的位置、没有情绪的位置。”
“最后，投机者在买股票的时候应该分几次买，而且每次只买一定的比例。”
如 果我在某种情况下买进一只我看好的股票，但它没有按照我所希望的那样表现，对我来说，这就是卖掉这只股票的足够证据，如果这只股票后来涨了，我也不责备自 己，也不会有什么痛苦的想法。我后来在实际操作中提出了自己的理论，这一理论强调资金占有时间在股市交易中的重要作用。在投机者管理自己的资金时，这种 “总想赢”的愿望是他最大的敌人，它最终将带来灾难。
七不买三不卖
股市是一个风险和机遇并存的地方，高风险高收益在股市中表现尤为突出，炒股也一向被看成是高风险的投资。其实只要把握了选股技巧，就能大大的降低风险，提高收益。选股就要选最强势股，买股不是买涨得最好的股，而是要买可能涨得最好的股。今天跟大家重点讲讲股票三不卖七不买。
股票三不卖：
“三不卖口诀”之一：三军会师，看好后市。所谓“三军会师”，就是5日，10日，30日（也可以是20日）三条移动平均线，从高位向下运动到低位后，抬头向上，而且回合在一起。
“三不卖口诀”之二：双管齐下，持股不怕。“双管齐下”，是由两条并列的长下影小实体的图线组成的图形。股价下跌到低位后，如果连续出现条长下影，小实体，且下影线的最低点较为接近时，就称为“双管齐下”。
“三不卖口诀”之三：五阳上阵，股价弹升。“五阳上阵”，是指股价跌到低位后连续出现的五条小阳线的走势形态。这五条阳线，像五位将军，整装待发，以便攻城夺地，取代“空军”，表明后市将是多方的天下。此时可随“五阳”一道，参加夺城战斗，分享未来的胜利成果。五条阳线在低位出现是，表明底部多做多的力量较强，连续五天都是多方取得胜利，“空头”已被打的无立身之地，后市股价就会趁机上升。
股票七不买：
第一、放天量过后的个股坚决不买。放天量一般是市场主力开始逃离的信号。
第二、暴涨过的个股坚决不买。
第三、大除权个股坚决不买。
第四、有大问题的个股坚决不买。
第五、长期盘整的个股坚决不买。
第六、利好公开的股票坚决不买。市场上有这样一句名言：谁都知道的好消息，绝对不是好消息；谁都知道的利空，绝对不是利空；利空出尽就是利好，利好放出可能大跌。
第七、基金重仓的个股坚决不买。因为基金账户不能隐瞒，一季度公布一次。基金不坐庄，有盈利就跑。当然这个理论有时间性，在熊市里面最明显。
跟庄的实战技巧，看懂后弹不虚发！
一、选择合适的庄家
在股市中，庄家众多，而水平也有高低之分。对于散户而言，跟庄就要选择高水平的庄家。其原因主要有两个：高水平的庄家对大势有准确的判断；高水平庄家选股准确，操作成熟，升幅可观。一般来讲，投资者可以用以下方法寻找高水平庄家。
1）一波大行情迎面而来时，看一看底部两个月内，个股与大市走势的异同。高水平庄家往往能在大市反转前的十几天甚至一两个月前，在市场的一片迷茫和恐慌之中看到大市反转的先兆，显示他们有着独特的眼光，超人的魄力，极高的专业水准。反之，在行情发动之后才匆匆上庄，大部分都是中等水平甚至是低水平庄家。
2）关注超级大盘股的庄家，由于敢做超级大盘股的庄家都是超级大机构，他们的信息较为灵通，对大市研判比较准确。
一般来讲，第二种方法相对第一种方法更有把握一些。实际上,，超级大盘股的庄家也要在大行情到来之前收集筹码。
二、了解庄家所选择的股票是否符合以下几个条件
1）股价低
由于股市目前还没有做空机制，只有买进股票之后拉高出货才能获利，虽然有时庄家也会通过高抛低吸、故意打压而洗筹或降低成本，但主要的获利手段还是高位了结。因此，从这个意义上说，介入个股的价格越低，以后拉升的空间也就越大，当然获利的空间也随之较大。通常情况下，大致有下面一些对应关系：大盘低价股5元以下；中低价亏损股5元以下；成长性较好的科技股15元以上；刚上市的新股10～15元。
纵观股市的发展，投资者不难发现：庄家最喜欢让股市“贫农”翻身，而不喜欢给高价股再戴高帽。我国股市散户多，财力有限，只能捡些“便宜货”，庄家若将50元的股票炒至100元，众多散户倾其全部积蓄也买不了多少手，极为不智，而将5元的股票炒至10元亦可“薄利多销”。
2）流通盘小
流通盘小，庄家实现控盘就很容易。若庄家控制某股流通筹码50%以上，股价自然可由庄家说了算，因而小盘股被庄家追求的可能性大。大家翻翻日线图可发现，几乎所有的小盘股都有轮炒机会，不少个股涨幅惊人，业绩好的涨起来理直气壮，业绩差的想方设法搞点重组，甚至有些无题材的个股照涨不误，炒完之后再让大家猜。参与小盘股关键是要把握介入时机，对底部形态完好、无潜在题材的个股宁可信其有（有庄、有题材、有机会），不可信其无。
当然，不同的庄家在考虑流通盘时，还必须根据自身的条件选择流通盘的大小，其中需要注意的是收集筹码的比例、可调配资金的数量、控盘的时间及能力、做庄的周期及筹码的兑换程度等。
3）有炒作题材
一只股票只有拥有了题材，才会有炒作的价值。
在上述选股条件中，其实还有几点是庄家所重视的：一是所选目标股应该是近些年来没有爆炒过的个股，一般个股大涨回落之后，至少要经过一两年的调整、沉寂期，有的时间会更长；二是所选目标股是否有其他的庄家机构潜伏在内，否则的话庄家之间的搏杀将十分惨烈，做庄成功的难度也会成倍增大，这点当然是应该尽力避免的。
三、跟在庄家建仓结束时
1）K线走势我行我素，不理会大盘走出独立行情的股票。有的股票，大盘涨它不涨，大盘跌它不跌，这种情况通常表明大部分筹码已落人庄家囊中。
2）K线走势起伏不定，而分时走势图剧烈震荡，成交量极度萎缩。庄家到了收集末期，为了洗掉短线获利盘，消磨散户持股信心，便用少量筹码做图。
3）遇利空打击股价不跌反涨。由于突发性利空袭来，庄家措手不及，散户筹码可以抛了就跑，而庄家却只能兜着。于是盘面可以看到，利空袭来当日，开盘后抛盘很多而接盘更多，不久抛盘减少，股价企稳。由于害怕散户捡到便宜筹码，第二日股价又被庄家早早地拉升到原来的水平。
4）放很小的量就能拉出长阳或封死涨停。如果庄家用很少的资金就能轻松地拉出涨停，说明庄家建仓已近尾声，有了一定的控盘能力。
5）龙头股中最易诞生强庄股。在每轮行情中，这类股票通常有大庄家介入，其业绩等内在潜质备受市场青睐，庄家小试牛刀就会引起投资群体的广泛响应。由于这类个股是行情启动的龙头，因此这类股票只要放量上行即可跟进，并且还要及早介入，短线、中长线均有较丰厚的利润。
6）新股中时常催生强庄股。炒新股一向是庄家的爱好，由于新股上市时间短，换手率较高，容易快速收集筹码。如果价位适中，庄家介入后即能吸引买盘涌进，数日之后股价就有可能大幅涨升，追涨者越来越多，强庄股由此产生。
7）强庄介入易催生强庄股。这类股票的特点是走势独立于大盘之外，即大盘暴跌时它飘红，大盘大幅上扬时它横盘整理。其股票走势完全依庄家思路而定，此类股票筹码多半被庄家收集。庄家极有耐心慢慢推高，每天涨一点，即使每天涨幅不大，但一段时间后，股价在不知不觉中已经爬上了一个新台阶。不同的强庄股虽然走势各异，但他们都有一个共同特点，就是庄家的操作大多坚决，一时出不了局就会坚持长期持有。跟住这些强庄股，只要时机把握好，就会跑赢大市。
8）被套的强庄股。庄家坐庄并不是每一次都能大获全胜，如果在牛市顶峰时对后市行情判断失误，或公司基本面发生不利转向，导致业绩滑坡，或操盘资金短缺等情况出现，均会对庄家造成影响。在大盘经历大牛市以后的漫漫调整过程中，大部分强庄股已风光不再，只剩少数资金实力雄厚的庄家仍在制造热点，营造局部牛市气氛。随着行情的大跌，此类被逐步套牢的庄股，无法动弹，只有蛰伏。当其股价跌至一定低点并已处于安全的投资区域时，庄家便开始活跃，在低位悉数补仓，摊低成本。清洗浮筹后，庄家就会不顾大盘的跌势而连拉长阳，此时就会吸引大量资金的介入。散户若能跟上这类强庄股，就可以在大盘下跌之际，既能回避风险，又能小有收获。
记住12句话，炒股不会输
1.炒股最困难的不是选股，也不是买卖，而是等待；人生最困难的不是努力，也不是奋斗，而是抉择。
2.有自律性的人在股市，痛苦也是欢乐；有希望在的地方，地狱也是天堂。
3.当你能飞的时候就不要放弃飞，当你能梦的时候就不要放弃梦，当你能爱的时候就不要放弃爱，当你能再坚持一下就不要放弃坚持。在股市中，人总是放弃未涨的而追入已涨高的；在生活中，人总是珍惜未得到的而遗忘所拥有的。
4.炒股之所以亏钱不是因为想的简单，而是要的复杂；人之所以快乐不是因为得到的多，而是计较的少。
5.世上最可悲的是有眼睛却视若无睹，有耳朵却充耳不闻。无论在股市还是人生中，每个人都不缺少机会，缺少的是智慧和毅力。
6.抓不住的沙，放下一把；不好把握的机会，放下也罢！在股市中，必要的放弃不是失败而是智慧；在人生中，必要的放弃不是削减而是升华。
7.在人生中，有什么样的心境就会有什么样的结局；在生活中，有什么样的想法就会有什么样的活法；在股市中，有什么样的行动就会有什么样的结果。
8.成功者说：虽然这个很困难，但它是可能的；失败者说：虽是可能的但它太困难。虽然这只是个很小的差别，但却注定了结果的不同。
9.在股市中，有很多人不是不愿意稳稳地赚那一小笔一小笔，而是在看到别人赚了一笔比自己多的钱时心动而无法控制住；同样在生活中，也有很多人不是不想接受新观念，而是不愿抛弃旧观念。可成功不在于得到多少东西，而在于把身上多余的东西仍掉多少。
10.我们能够掌控的是我们的努力，但我们掌控不了的是结果。我们无法预测未来，只有现在更好的努力！为明天的交易或为明天的人生做准备的最好的方法，就是集中所有的智慧和所有的热忱，把今天的事做得尽善尽美。这就是应付未来的唯一方法。
11.在股市中，您再强总有比您更强的人；在人生中，您再优秀总有比您更优秀的人，只有不断的学习才能不断的完善自我，才能成为一个智慧人，所以不要轻易拒绝学习新知，因为您拒绝的不是别人，而是自己的成长。
12.每一次的行情总是在绝望中诞生，而又在割肉后上涨！为什么有人能在股市常胜不败，把股市当作“提款机”！而你总在行情差的时候深套其中，行情好的时候踏空或者一次次坐了电梯？证券市场，说简单也简单，说难也难！其实做股票就是做心态，心态决定状态,脑袋才是决定口袋! 脑袋一定要跟上变化！因此，投资者适当降低预期，以积极的心态参与市场是可取的，而始终沉迷于之前亏损的泥泞中，裹足不前是不可取的！
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