行业内有一句话，都说三流的老板赚产品的钱，二流的老板赚现金流的钱，一流的老板赚市值的钱，那么什么是市值的钱呢？
那今天正和股权将通过一个案例告诉大家什么叫做玩转资本魔方，什么叫做一流的老板赚市值的钱？
提起中药，很多人都不约而同的会想到三个字就是中华老字号……同仁堂。这家企业创建于清朝康熙八年，历经数代，已经有将近300余年的历史，如今的它已经发展成了跨国经营的大型国有企业——同仁堂集团公司，它的产品能以它的传统严谨的制药工艺显著的疗效享誉海内外。1991年晋升成为国家一级企业，1997年在上海证券交易所上市，2006年同仁堂中医药文化进入国家非物质文化遗产名录。
从最初的同仁堂药室、同仁堂药店到现在的北京同仁堂集团这家百年老店经历了从清王朝由强盛到衰弱几次外敌入侵，军阀混战到新民主主义革命的历史沧桑，它的所有制形式企业性质管理方式也紧随着社会的发展变化，在不断的进行调整。尤其是改革开放以来，为了让这家百年老店焕发青春，服务更多的消费者，同仁堂的管理层在90年代就开始筹划资本运作。1997年6月由同仁堂集团下属六家绩优企业组建成立北京同仁堂股份有限公司。1997年7月，同仁堂股票在上证所上市，这标志着同仁堂在资本运作上面跨出了第一步。
2005年5月，同仁堂集团成立了北京同仁堂科技发展股份有限公司，同年10月在香港创业板上市，实现了国内首家A股分拆成功上市。从在A股上市到香港创业板上市，分拆的成功也意味着同仁堂的资本运作水平开始渐入佳境。
从当时的情况来看，同仁堂分拆上市是中国资本市场寻找新的融资渠道的探索，也是企业在资本运作过程中不断寻求变化的表现，不管是从国际国内市场还是从同仁堂本身的发展来看，都是有很重要的意义。海外上市是许多企业的梦想和追逐的目标，对于有331年历史的中药第一品牌同仁堂来说也毫不例外。
在海外许多地区，同仁堂就是中药，中药就是同仁堂，就凭同仁堂这三个字，同仁堂在海外就拥有了多家大型药店的股份。然而传统的中药亟须走现代化国际化道路，但是当时我国中药的国际市场占有率不足5%，一度被日本韩国的汉方药挤得难以立足。要改变这种被动处境，利用海外的资本和科技优势，以现代化中药进军国际医药主流市场，是一条被广泛认同的道路。而从历史上来看，香港就是中药海外流通的集散地。
从同仁堂自身来讲，同仁堂有世界级的品牌和成为世界级企业的实力，但却不具备世界级企业的规模和现实资质，即使按照中国的标准来看，也不过是一家中企而已，如果不进行资本运作，同仁堂无疑仍将继续维持目前这种缓慢而稳健的增长势头，但想要突破也是难有作为。当时的市场情况是国内市场已经开始成为国内外医药公司寸土必争的主要角斗场，而在中国制药企业本来应占绝对优势的海外中药市场上，经过日本和韩国商人稍加改头换面的所谓汉方药，却反客为主，在市场上规模越来越大。据有关统计，全球植物药年贸易额约150亿美元。而中国的中成药只占其中的3%~5%。中成药若能成功实现现代化国际化和市场化，将带来相关相当可观的商业机会。如果在激烈的市场竞争中，同仁堂能够抓住机会，企业将会真正实现突破性的进展。
1999年，同仁堂举起海外上市的大旗，并将之视为海外战略中最关键的一步国际重要市场，每年有200亿美元的需求量，如果一个企业能在这个市场中占10%的份额，那就相当于160多亿人民币的销售额。而国际中药市场的现状是日本和韩国改良后的汉方药占了85%以上的市场份额，而发源地的中国在这个市场上只占了很小的份额，而且多为低附加值的原料药，根据同仁堂股份2000年3月20日公布的2000年年报，其全年主营收入是10.24亿元人民币，如果真能达到160多亿的收入，同仁堂的业绩将会增长16倍。不论从企业自身发展还是迫于出口创汇的压力，同仁堂进军海外市场成为企业的重要目标。
由于有了之前的资本运作经验，同仁堂在企业机制经营理念和运作模式上都有了更新的体会，此时如果实行海外上市，不但能够提升同仁堂的品牌与产品形象，同时能够打开海外资本市场的大门，让同仁堂真正成为一家能与国际资本同台较量的中国企业。
那么正和股权激励今天简单给大家分析一下北京同仁堂分拆上市的方案。一家企业的上市有大量的工作需要开展，尤其是同仁堂这样的分拆上市情况更是复杂，例如前期的方案设计与相关投资者的反复沟通等。那同仁堂的案例将具体的工作内容分为两个板块，一个板块是前期工作，第二个板块是后期的操作程序与过程。
首先，前期工作包含：
融资方案设计
2. 股权结构设计
3. 引进高管持股方案
4. 海外合作者的确定。
第二，后期的操作程序及过程。
这里面得包含几个版块:
是定位和重组，
2. 是操作思路和标准。
那么第三大板块呢就是同仁堂分拆上市的过程以及时间表。
ok，今天晚上就为大家分享到这里，那么具体的同仁堂的拆分方案我们正和股权激励将在明天晚上的分享当中带给大家，请大家敬请期待。
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