在公司遇到“门口的野蛮人”时，我们知道它是一个非常好的外部治理机制，我们应该用一种新的视角，来看待敌意收购，并且反敌意收购会有利于创新。
反敌意收购本质上是企业对于敌意收购的一种预防和反制措施。根据公司治理原理，反敌意收购之所以不利于激励创新，是因为敌意收购者可以起到外部的监督作用，帮助企业校正这些短期的投资扭曲。如果阻止了这些敌意收购者发挥监督作用，这不利于激励创新。这种观点，也叫做“道德风险”理论。但如果根据“长期价值的创造”理论来看，反敌意收购是有利于企业创新的。因为创新是一个长期的，具有高不确定性的，具有高失败率的一种投资，所以我们需要将高管保护起来，让他们能够专注于长期的投资，而不会在短期内受到资本的干扰，也不用担心背后的冷箭和脚下的礁石。
在商业实践中，在我们操作反敌意收购条款，有三种最有效的方法：第一种毒丸计划，又叫做股权摊薄。反收购计划，它的大逻辑就是当有敌意收购者来叩门的时候，我给除了敌意收购者以外的其它的股东发行新股，允许他们以非常低的价格去购买这些新股，从而稀释了敌意收购者的股权，提高收购者难度。
第二种、双重股权结构，就是AB股概念，即一切权利都是一样的，但投票权是不同的。股票这种结构，在如今的互联网公司很普遍，我们最熟悉的就是阿里巴巴因为AB股同股不同权的原因，没有在香港上市，而去了美国上市。
第三种交错董事会制度，即在公司的章程里边写清楚了，我们每三年最多可以更换董事会三分之一的人选。即使得在二级市场辛辛苦苦买了很多的股票，成了公司第一大股东，结果要改选公司董事会的时候发现，我每三年才能改选三分之一的董事会成员。在实际上能够吓退敌意收购者。
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