应收账款周转率，全称为应收账款及票据周转率，是指一年之中，应收账款及票据平均回收的次数；

应付账款周转率，是应付账款及票据周转率的简称，是指一年之中，应付账款及票据平均支付的次数。

概念定义

应收账款周转率，是应收账款及票据周转率的简称，是指企业一年内收回应收账款及票据的平均次数。应收账款及票据周转率是一个企业的运营效率指标，表示的是企业一年内平均回笼销售款的次数。应收账款周转率与应收账款周转天数是一个概念的不同的表达方式。

 应付账款周转率，是应付账款及票据周转率的简称企业一年内支付应付账款的平均次数。应付账款周转率是一个企业的运营效率指标，表示的是企业一年内平均支付应付账款及票据的次数。应付账款周转率与应付账款周转天数是一个概念的不同的表达方式。

应收账款周转率及应付账款周转率的计算公式

  应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款及票据

对应的应收账款周转天数=365÷应收账款周转率

根据应收账款周转率的计算公式，为了使应收账款及票据的平均余额尽可以不受企业的操控，亦可以选择多点平均的方式计算应收账款周转率。

应付账款周转率=营业成本÷平均应付账款及票据

对应的应付账款周转天数=365÷应付账款周转率

根据应付账款周转率的计算公式，为了使应付账款及票据的平均余额尽可以不受企业的操控，亦可以选择多点平均的方式计算应付账款周转率。

对于应收账款周转率与应付账款周转率如何进行分析？

1）应收账款周转率与应付帐款周转率的值大小分析

应收账款周转率是一个正向指标，值越高，表明企业运营回款能力越强，相应账期越短；反之，应收账款周转率越低，表明应收账款帐期越长，回款难度越大。

应付账款周转率是一个负向指标，值越小，表明企业的运营能力越强，相应对供应商的账期就越长；反之，应付账款周转率高，表明应付款账款账期越短，运营能力越弱；

2）应收账款周转率与应付账款周转率的趋势分析

对于应收账款周转率，仅看某一个时点的应收账款周转率是很难判别企业运营能力的好坏，必须以最近的时点的应收账款周转率与历史的应收账款周转率作对比，才能反映出公司运营能力的变化；

同样，对于应付账款周转率，仅看某一个时点的应付账款周转率是很难判别企业议价能力的好坏，必须以最近的时点的应付账款周转率与历史的应付账款周转率作对比，才能反映出公司运营能力的变化；

如上图，我们可以看到，该公司的应收账款周转率出现冲高回落的趋势，而应付账款周转率，则呈直线向下的趋势。说明该公司运营能力上，回款比较及时，上下波动不大，而付款上，则对上游供应商的账期明显有加长，运强能力在加强。

3）同一企业应收账款周转率与应付账款周转率之间的比较关系

  对企业而言，应收账款周转率与应付账款周转率是企业运营能力与议价能力的集中表现，除了有行业特征以外，二者之间的位置关系，一来充分说明企业的周期性特征，二来，决定了企业是否具有快速扩张的能力。

 我通俗地讲，应收账款周转率高于应付账款周转率，或应收账款周转率在上的企业，往往是先收钱再付钱，即先收回客户的钱，再付供应商的钱，这种企业一般情况下是不缺钱的，也容易快速增长；反之，如果应付账款周转率高于应收账款周转率，或应付账款周转率在上面的企业，则表明企业议价能力不够，往往需要先付钱再收钱，间隔的时间期内企业需要不断地自己垫资进去，当自己的资金不够，就需要跟银行借款，导致财务成本不断增高，这种企业往往不适合快速扩张发展。

  因此，须特别留意的是如果企业的应付账款周转率远高于应收账款周转率的企业，一般不适合快速扩张，容易对资金链形成紧崩，产生断裂的风险。

4）同一企业应收账款周转率与应付账账周转率的位置发生变化

      在大多数情况下，如果应收账款周转率与应付账款周转率的位置关系发生变化，则很明企业的议价能力局面在发生改变，如应收账款周转率原来低于应付账款周转率，而最近出现上升并超越应付账款周转率，则表明行业景气度发生变化，议价能力发生改变，也可能是企业的管理得到提升，应给予关注，反之，则企业处境发生不利变化，或市场开始向下，企业经营有可能变差，值得引起投资者格外小心。

如山鹰纸业（见上图），其应收账款及票据周转率逐步上升，已经连续三个季度超过了应付账款及票据周转率，这种情况多伴会伴随着企业业绩好转，现金流改善。

而如天津磁卡的这种情况（上图），应收账款及票据周转率向下穿过应付账款及票据周转率，多半伴随着企业景气度降，现金流变差。

4）应收账款周转率与应付账款周转率各自与同行之间的比较分析

 应收账款周转率与应付账周转率，除与其历史数值比较以观察其变化趋势形成判断，及同一企业应收帐款周转率与应付账款周转率之间的比较以判断企业是否具备高速成长的基因外，还可以将应收账款周转率和应收账款周转率分别与同行业企业的相应指标进行对比，以分析公司与同业比是否具有更好的管理能力或议价能力，辅助作出投资判断。

    但要注意的是，应收账款及票据周转率与应付账款及票据周转率在不同行业之间，不具有可比性。

应收账款周转率与应付帆账款周转率分析的意义

对应收账款周转率与应付账款周转率的分析，不仅可以帮助我们提高对于企业运营能力与议价能力变化的认识，同时，也可以从二者的对比分析，发现哪些企业具备高成长的特性，哪些企业不具备。

同时，应收账款周转率与应付账款周转率也可以用来与其同业比较，可以显示处于什么水平。

应收账款及票据周转率与应付账款及票据周转率的变化，也可以体现出企业的管理水平或所处的市场正在发生的变化。

案例说明

应收账款周转率不断提升的情况

大同煤业截止2019第一季度的年化应收账款周转率出现持续上升的趋势，表明公司的应收账款回款速度越来越快，账期越来越短，而同期的应付账款周转率几乎没有大的变化，这种方式可以为公司积累大量的运营资金，对公司非常有利；

应付账款周转率不断下降的情况

美克家居的应收账款周转率逐季下降，表现出企业的应收账款账期越来越长，款项越来越难收，议价能力处下降通道中，从中也可以反映出企业的经营状况不会很好。

应收账款周转率与行业的应收账款周转率的比较情况

 我们以粘胶行业的应收账款周转率作为案例来看，很明显这是行业自2017年以来，应收账款周转率一直处于下行状态中。这是整体行业性的问题，在这里，我们可以看到，其中较行业稍好一点的是南京化纤，而澳洋健康在行业中处于垫底的水平。 

  通过上面的安全分析，我们想说明的是，通过应收账款周转率与应付账周转率纵向的比较分析以及应收账款周转率的位置关系、和横向的行业周转率的比较，从中包含了大量的信息，远比我们想象的要多得多，这对于我们做好股票投资，分析选择合适的股票来投资，具有十分重要的作用。

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