上一篇讲了现金管理之国债逆回购，这一篇来说现金管理之货币基金。
货币基金定义：货币基金是基金的一种，简称“货基”，它的钱用于投资货币市场工具。
“货币市场工具”定义：主要包括期限在 1 年期以内的大额存单、央行票据、债券、债券回购、商业票据等投资工具。 听起来有点难懂，它们本质都是到期期限小于 1 年的高信用等级债券，只是发行人不一样，所以叫的名字也不一样。这些短期债券具有期限短、流动性强和风险小的特点，所以也被称之为“准货币”。
货币基金特点:
1.安全性高。货币基金并不保障本金安全，但是货币基金的性质决定了货币基金在现实中极少发生本金亏损的现象，所以风险极低。一般来说货币基金被看作现金等价物。
2.流动性强。流动性可与活期存款媲美。买卖方便，资金到账时间短，场内货币基金当天卖掉，下个交易日可取。
3.收益率较高。远高于同期银行活期存款收益，略高于同期 1 年期银行定期存款。
4.交易成本低。买卖货币基金一般都免收手续费、认购费、申购费、赎回费。
货币基金风险:
一般来讲，在同时满足下列两个条件时，货币基金才有可能会发生亏损:
一是短期内市场收益率大幅上升，导致债券价格大幅下跌 ;
二是货币基金同时发生大规模赎回， 不能将价格下跌的债券持有到期， 抛售债券后，造成了实际亏损。
只要这两种情况不同时发生，货币基金就不会出现亏损。
据测算表明，单日货币市场基金发生本金亏损的可能性很小，概率为 0.06117%。如果持有一周或者一月，则本金损失的概率接近于 0。随着持有期的延长，亏损的概率会降到非常低。
另外国内货币基金按规定不得投资股票、可转换债券、AAA 级以下的企业债等品种，因此发生信用风险的概率更低。
货币基金分类：
一种是场外货币基金，这种货币基金在基金公司官网，银行，支付宝，天天基金网等这样的销售平台上进行交易，很多场外货币基金赎回要两天才能到账或者当天到账的金额有限制，这些环节所产生的时滞有可能让投资者错失投资良机。
一种是场内货币基金，场内货币基金可以通过证券账户进行交易或申购赎回。场内交易型货币基金当天可以买进卖出，可以随时转换成逆回购、股票、分级基金 A 等其他投资工具。对于现金管理来说，我们只做方便的场内交易型货币基金就可以了。
场内货币基金种类：
目前我国的场内货币基金分为 3 类：交易型，申赎型和交易兼申赎型。
申赎型货币基金申购赎回的效率比较低（钱不是当天到账），我们不用考虑。我们只做交易型和交易兼申赎型货币基金就可以了。
我们可以在集思录现金管理这个网站上进行查询：
从图中可以看出，总共27只场内货币基金。不过我们没有必要都看，货币基金都差不多，收益率相差不大，管理费相差也不太大。我们选择几只基金规模比较大的做就可以了。
比如我们把基金规模大于 100 亿的选出来。我们可以看到有“华宝添益”、“银华日利”、“建信添益” 这三只。
不过“银华日利”的利息分配周期是每年，而其他2只都是每日。其实也没有太大区别，但是为了方便我们还是把“银华日利”淘汰掉。其他2只已经完全够买了。
场内货币基金查询收益情况:
以“建信添益”为例，点击“511660”可以看到：
我们可以看到建信添益最近 6 个月的“每百份收益（一般是100份起买）”和“7 日年化收益率”。
每百份收益指每持有100份建信添益当天能赚多少钱。我们可以看到建信添益最近3个月每天的“每百份收益”在0.4到0.6元之间波动。这说明持有100份的建信添益，每天能赚0.4到0.6元。如果持有200份的建信添益，每天就赚0.8到1.2元，以此类推。
7日年化收益率指货币基金最近7天的平均收益水平，是通过计算最近7天收益率的几何平均数得出的。但是“7 日年化收益率”并不能准确反映货币基金当前的实际盈利情况。第一，“7日年化收益率”是根据过去7天的收益算的平均值，并不能及时反映货基最新的收益水平。比如说前6天收益都很低，第7天收益突然高了很多，但是经过这么一平均，总体收益会被前6天拉低，最后出来的“7 日年化收益率”看起来就不会太高。第二、 实际计算中，不同基金公司对货币基金的“7日年化收益率”的计算方法有所不同，从而导致“7日年化收益率”结果的不同。如果两只货基采用了不同的计算方法，最后出来的“7日年化收益率”就没办法直接比较。
所以我们可以说，看“7 日年化收益率”无法得知基金当前的收益水平。很多货币基金都喜欢用“7 日年化收益率”来吸引投资者买，这往往只是个噱头，千万不要看到“7 日年化收益率”高就买了，看“每百份收益”就好。
场内货币基金收益规则：
从收益计算方式来看（除红圈外的所有），上交所的交易型货币基金的计息规则都是算头不算尾，即买入当天享受收益，卖出当天不享受收益。
深交所的交易兼申赎型货币基金（红圈已圈出）的计息规则都是算尾不算头，即买入当天不享受收益，卖出当天享受收益。
由于上交所与深交所的计息规则不同，就为投资者带来了套利机会。比如投资者可以进行如下套利:1、在周五卖出深交所的货币基金，比如“招商快线” ，获取自周五到周日的三日收益。2、同时用该资金在周五买入上交所的货币基金，比如华宝添益等，获取自周五到周日的三日收益。这样投资者可以在多赚一点。
在利息结算方式上，上交所的交易型货币基金在投资者全部卖出时才以现金方式将收益支付给投资者。卖出部分基金时不支付对应的收益。
深交所的交易兼申赎型货币基金在持有期间每月支付收益。全部卖出时支付剩下的所有收益，部分卖出时不支付收益。
如何交易场内货币基金:
1、开有一个证券账户。
2、其次账户里至少要大于 10000 元。
3、打开证券账户，输入货币基金的代码，输入买入数量后点击“买入”即可。
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