盘面回顾
周五股指低开后震荡走高，题材板块反弹力度较大，权重板块表现相对较弱。军工、软件、互联网等概念涨幅居前。知识产权概念早盘走强，光一科技秒停。宁德时代打开涨停后盘中一度跌停，但锂电池板块表现抢眼，多个股涨停。保险、家电、银行等板块下跌拖累上证50小幅走弱。
热点聚焦
为进一步推进市场化法治化“债转股”，加大对小微企业的支持力度，中国人民银行决定，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。
操作建议
A股周五迎来小幅反弹，个股普涨，市场悲观情绪有所缓解。创业板大涨近2%基本收复周四失地，互联网、软件等科技类板块涨幅居前，美中不足的是市场量能较周四有较大程度萎缩，两市成交不足3000亿元。周五的反弹与周三不同的地方在于，周三反弹由防御性品种带动，市场表现较为谨慎，持续做多意愿不足，而周五反弹由弹性较强的科技板块带动，同时高送转、锂电池、知识产权等题材概念有明显活跃迹象，市场做多意愿有明显恢复。我们维持此前观点，经过周二由恐慌情绪蔓延导致的非理性杀跌后市场有效释放了做空动能，在空头短期宣泄后市场将逐步回归理性。考虑到目前A股各主要股指估值均处于历史地位，市场带有情绪性的恐慌性大跌往往会为长期投资者提供买入优质标的的良机。周末央行决定定向降准0.5个百分点，有助释放流动性，缓解资金压力，有利于改善市场情绪。短期看市场虽仍处于反复拉锯筑底阶段，但部分优质品种已经表现出明显的抗跌意愿，市场杀跌动能已经释放殆尽，A股有望逐步展开结构性行情。操作上建议维持谨慎乐观态度，目前点位不宜过度减仓，可在反复磨底过程中逢低布局行业龙头的“确定性”机会。
文/老刘股道
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