世界上的投资分为3种，包含：可以投资、不可以投资、以及不知道可不可以投资。初闻这句话也许听起来很像废话，但细细品尝，这句话绝对有其深远道理，而且要做到非常不容易。

在投资的时候，很多人会问，「我们应该要买什么？」答案很简单，就是买可以投资的「好公司」，要注意，是「好公司」而不是「好股票」。

因为好股票不见得有好的基本面，有时候是筹码面、技术面，或是因为消息炒作而来的好股价，但一般人掌握这些信息的能力不见得高明，很容易一个闪神，就变成长期套牢的「存股」了。

因此，好公司才是我们可以投资的主要范围，至于要如何找到好公司呢？除了透过财务数据来筛选外，好公司还要有「两只脚」。所谓的「两只脚」就是「生活常识」以及「行业专业知识」。

不能全然仰赖财务报表的原因在于，财报是由公司的经营理念、核心能力再搭配内外环境所衍生而来的成绩单，是属于人为编制的报表，它不能预测未来，只能用来快速了解一间公司的大致经营样貌。

此外，因为会计师会帮财报再打一次成绩单，我们可以用此来确认财报的可信度，以及这家公司的经营者是否言行一致。会计师帮财报打的成绩单会有4种评语，包含：无保留意见、保留意见、无法表示意见、以及否定意见。

 

4种评语各自代表着不同的状况，像是无保留意见，代表查阅的会计师心中坦荡荡，可以说出这份财报没有问题，或像是否定意见，会计师只是用文绉绉的方式说明这份财报几乎没有可信度，中翻中就是整本财报都在「忽悠」，投资人最好避开。

而会计师帮财报打的成绩单，可以在每一季的财报中找到，通常会在封面、目录之后的会计师事务所审计报告中。

那么「两只脚」说的「生活常识」以及「行业专业知识」到底是什么呢？最重要的关键就是：是否有长期稳定的获利能力！

生活常识的部分，举个例子来说，A先生表示他可以带着氧气瓶，潜水下去海底至少40分钟再上岸，B先生则说，他可以不用带氧气瓶，也能在海底40分钟再上来！此时，你想，B先生到底怎么上来的呢？当然是浮上来的！这个就是生活常识。

再举个例子，像是大陆的上市公司乐视网，就曾因为传出财报灌水、造假的消息，事件延烧到后来，2017年5月，经营阶层大换水，原本的财务长也离职，换上该公司的「老乐视人」，也就是原股东的人马。

这其中的缘故，或许就是老板要原来的财务长配合修改财报，因为财报漂漂亮亮才有投资人愿意买单，但原本的财务长做不来，只好离职不做了！

毕竟产业的圈子不大，如果将来被指着鼻子说：你就是那间财务数据造假公司的财务长！这样还要如何在业界生存呢？所以当一间公司的财务长、或是负责查阅财报的会计公司一直换、一直换，一定Something wrong(有地方出问题)！这也是生活常识的一部分。

整体而言，从生活常识来判断一间公司是否有长期稳定的获利能力，你不需要有专业知识，只要用逻辑跟常识来判断这间公司出现的状况、消息是否有不合理或不合逻辑的地方。

专业知识的部分，要判断是否有长期稳定的获利能力，则要从公司是否有一技之长、特殊的经营Know How、产品或服务的护城河、稳定性来评估。

如果这间公司在专业能力上无可取代，像是产品比别人精细、或是有特殊的经营许可，都可以算是拥有长期稳定的获利能力。

另外，譬如像是酒类商品，大家心情好喝酒、心情不好也喝酒，天气热喝酒、天气冷也喝酒，这样的公司就具有一定的获利稳定性，值得投资人进一步关注。

财报难道就不用看了吗？当然不行！生活常识以及行业专业知识的「两只脚」很重要，但财报仍有一定的参考价值，毕竟它是一间公司的大致经营样貌，且是过去的营运成绩单。

试想，通常过去成绩好的学生，表示他有一定的努力才能换取如此好成绩，如果能维持努力，再加上「两只脚」好好地站稳，未来的成绩肯定也不会太差。

因此，财报及格虽然只能给这间公司60分，但光这60分就让帮助投资人避开75%以上的大坑。因为从2001年以来消失的200多家上市柜公司来看，它们会消失的主要原因有4个：

①公司因应景气波动的能力太差

②业外投资失利，亏损连累母公司

③炒股护盘，烧光公司所有现金

④掏空公司或高层中饱私囊。

前面3个状况都能从财报中看出来，因为我们可以从现金流量表看出公司是否有足够的现金因景气波动、利润表可以看出业外投资的状况、或甚至看看资产负债表，确认公司负债情况是否值得担心，进而提早更改，投资人就能避开这些公司。

当然，前提是公司的财报没有造假，但想要判断是否有造假疑虑的关键，则可以利用，财报与「两只脚」互相配合，起码就能持盈保泰。

而且财报知识并不是专业人士才能理解的东西。3张重要的财务报表，包含利润表、资产负债表以及现金流量表，基本上就是：赚钱、花钱、找钱、算钱的纪录表。

不要害怕看这份报表，因为它跟一般人的状况其实相当雷同，而且只要看懂重要关键，加上中翻中，财报没有这么难懂。

举例来说，阿婆在市场卖菜，收摊后，她算算今天收了多少钱，这个就是财报中的营收；扣除她进货的花费，就是毛利。

再举一个例子，多数人每月都会领到薪水，扣除各项食衣住行的费用，有时候可能会突然收到红、白帖，再付出利息支出、加上每年的所得税，最后才是存下来的钱。

换算成财报的说法，在利润表中，薪水是「营业收入」、食衣住行的费用是「营业费用」，红白帖是「营业外收入/支出」、而公司也有利息支出和所得税要付，最后存下来的钱，就是财报中的「净利润」。

中翻中之后，财报并不可怕吧？看看如何利用财务报表挑出好公司，分别会有判断公司的存活能力、经营能力、获利能力、偿债能力以及财务结构的「4力1棒子」，挑出来之后，就可以用「两只脚」来评估是否值得买进，然而，判断「两只脚」的经验需要自己多多磨练，记得，如果看不懂，那就只做胜算大的事！

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