2019年的资本寒冬,融资困难的大背景下,让很多创业公司选择提前上市,这其中就包括美团、小米、蔚来等公司。
从现在的上帝视角看,那一阶段很多上市的好公司都被严重低估。那也是最好的建仓时机。
美团在30多时曾考虑购买一些,但当时由于资金被困在另一项投资上,没有余钱而作罢。
下半年的时间我开始研究被低估公司,10月16日我选择和购买了小米和猎豹移动,当时小米也只要8元多一点。当时也在关注蔚来,但没有一开始就下手,主要是对蔚来的前景无法判断。
2019年10月30日,我实盘账户1.44美元买入600股蔚来。在随后的一段时间清空了猎豹移动。
这是我当天的日记思考:
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同年11月25日,在2.04美元位置我又增持了800股。
这是第二天向一个友人推荐蔚来股票时写的一段分析:
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下面详细说下我的判断依据。
为什么去年那么低
去年蔚来上市后一路走低,大多人在去年唱衰,负面评论漫天。在蔚来最低的那段时间,公司甚至被怀疑要干不下去了,疑似资金链断裂,还有大量裁员的事实。
这些负面我们可以一一分析下,但都不动摇不了根基,也掩盖不了蔚来已经批量交付的事实。量产并稳定交付,这是造车的最本质数据,一些都要看这个来判断。
新能源造车的负面影响
受各大PPT造车势力影响,造车骗保等负面新闻让人产生思维惯性,认为大部分新能源车都是不靠谱的,这间接影响了蔚来的声誉。
资金链问题
2019年,各大创业公司都缺钱,不然不过集体在去年上市。造车的烧钱速度比互联网公司还快,这导致蔚来确实出现资金问题,但没有动到本质,账面现金有100多亿,同时有合肥市政府的融资。
大量裁员
互联网公司创业的模式,一开始都是高举高打,大举投入资源,一举拿下制高点,虽然有一些资源浪费,但这是被验证最有效的模式,也可以说是群狼效应。
在资金紧张的情况下,大量裁员,保留核心能力,缩减开支过冬,这是创始人的明智之举,而不是要不行了。另外由于已上市,部分人员变现离场也很正常。
我为什么买
首先看所在赛道,新能源造车是在造房运动停止后,带动国民经济发展的另一个重要引擎。这方面我就不详细说了,网上文章特别多。
我决定要买蔚来时,正是媒体的负面新闻最集中的那段时间,每天都能看到大量负面评论,俨然又一个造车骗局的架势。当有大量这种信息时,我的注意力也被吸引了。
蔚来的创始人李斌很有传奇色彩,我之前听说过他创办易车,后来又投资膜拜的成功经历,被人称为出行教父。都说他是一个很低调的人,他又为什么会走到前台来亲自下牌桌呢?这让我有些好奇。
为此我找了一些文章和视频来研究李斌,其中一个视频让我当即决定购买蔚来的股票。在CEO来了的采访视频中,李斌的真实和对产品服务的理解,让我第一直观觉得他一定能干成。
当主持人问:"现在有很多负面新闻,对你有什么影响?"。李斌回答:“我只关心我的用户有哪些问题,我的使命是服务好我的用户”。
换言之,那些瞎吵吵的人随他们去吧,李斌要做的是服务好蔚来真正的用户。那些没买车还天天瞎bb的,不需要理会。
整个采访视频,给人一个最直观感受,就是蔚来极度关注给用户提供优质服务,这正是中国本土互联网企业能完败硅谷公司在中国的秘诀。
正是看到这一点,我认为蔚来的未来不会差,最起码服务能力不会输给特斯拉。
再看一看当月的蔚来销售数据,有2000多台的交付。这不是PPT造车,这是正儿八经的造车。
所以当时就决定入手。
当下能买么
以上是去年为什么买的逻辑,放在今天(2020年7月8日)可能不太合适了,因为股价已经创了新高,几倍的涨幅让大多人不敢下手。
下面我主要用我的一个思考视角来分析下,蔚来是否值得长期持有。
首先我们来看特斯拉,6月份特斯拉的市值超越丰田,成为一个标志性事件。这说明资本市场对新能源智能汽车的认可。
image丰田在国内代表是上汽集团,市值2000亿,目前比亚迪刚刚超过上汽市值,坐上国内头把交椅。但我认为比亚迪无法对标特斯拉,而只是新能源而非智能。简单来说就是比亚迪的新能源车仅仅是车,而不是社交工具。
王兴说:中国车企格局3+3+3+3,3家央企是一汽东风长安,3家地方国企是上汽广汽北汽,3家民企是吉利长城比亚迪,3家新势力是理想蔚来小鹏。
我更看好造车新势力的3家企业,纯电+智能的体验就跟当年iphone带来的冲击,传统新能源车更像老的诺基亚智能机,总将被历史潮流淘汰。
所以,国内对标特斯拉的企业一定会在理想、蔚来、小鹏3家企业产生。而小鹏太过于学表面,内核不稳。我更看好理想和蔚来。
按照一系列主观计算,我认为蔚来的市值将会达到特斯拉的1/5,这里就不详细说明计算过程了,有点拍脑袋嫌疑。按照这个计算逻辑,蔚来的股价将会达到41美元左右。这一过程会在2-3年内完成。
值得思考
王兴(投资理想)对新车企的看法,2020年06月06日饭否:
image新车企三道坎:1、累计生产过万,目前有蔚来、小鹏、理想、威马、(合众)哪吒这五家做到了;2、单季交付过万,蔚来第二季度有望率先实现,理想估计得等到第四季度了;3、单月交付过万,看看明年有没有哪家能做到。
对股价来说,单月交付量是一个很好的衡量指标,直观体现车企盈利能力。特斯拉在单月交付过万后股价一路飙升。
前面说的过于乐观,这里也要思考下可能存在的风险:
- 1、国内新能源车还处于很早期阶段,大部分人还是不够认可新能源车的优势
- 2、基础设施建设有待完善,短期内很难出现爆发式需求
- 3、理想和蔚来的用户群属于市场早期参与者,对新科技充满兴趣,但人数有限
- 4、受补贴政策影响,短期购买意愿下降
总体来说,我个人对新能源智能汽车非常看好,这是继智能手机后,另一个大的风潮。如果特斯拉是iphone,那么理想蔚来等就是小米和华为。
写在最后
这里再提供一个更有吸引力的方案,如果你有30万,可以拿5万首付蔚来ES6,选择租电版本,总价24.3万,其余的钱用来购买蔚来股票,放5年。
5年后,你会发现这车就是白送的,还额外有盈利~
image4,未来已来。
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