陈志武金融通识课
第四部分：商业模式演化
1、 当公司获得资本的成本极低，金融体系的内在机理会加快“劣币驱逐良币”，这时便会养出坏的商业模式，导致资源浪费。此时的解决办法是提高融资成本和融资约束。
（劣币驱逐良币是指当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币（良币）必然要被熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值低的货币（劣币）反而充斥市场）
2、 公司多元化发展有利有弊，以下几个条件可考虑多元化发展：
（1）在外部契约执行可靠度低的社会里，公司经营多元化的价值更大，可以规避不必要的一些风险。
（2）原材料供货不确定大、价格风险高、质量保障不可靠的行业，产业链拉长保证公司生产连续性、利润可以更稳定。
（3）行业准入、企业融资等受到的行政管制越多，公司规模越大越容易得到融资，越该多元化发展。
3、 保险公司能带来高杆杠，即通过大量发售万能险等保险理财产品，迅速吸纳资金，用于投资其他行业，扩大自身规模。它以少量资金控制万亿资金，达到点石成金的目的。
4、 多数制造业面临产能过剩的挑战时，可以利用金融产品把人们未来的需求转移到今天，同时扩大自身行业规模，加速发展。例如房子、车子“先买后付”就是例子。
5、 在创业初期，每一份投资都要花在对未来主业收入有正面贡献的事情上，轻资产发展才是上策。
（1） 租楼是实现以最少资本最大化发展连锁酒店的策略，对连锁商店等行业而言。
租楼可以实现轻资产和更少的负债，提高资产回报率和净资产回报率，提升股价，更易获得融资，获得发展机会。
6、 有些公司把自己拥有的楼房等有形资产出售给房地产信托投资基金，再用获得的资金把商城、学校返租回来。
（1）对于公司而言，这可以实现轻资产，提高资产回报率和净资产回报率，股价会上涨。
（2）对于房地产信托基金，他们可以出售自己的股份给投资者，实现融资。
（3 对于投资者，像保险公司、退休基金和老年投资者，都喜欢靠稳定租金实现分红的股票。
7、 一般商城都要花钱进货、雇员工、支付物流成本以及商城租金。为了实现天天平价，干掉其他竞争对手，沃尔玛在物流和成本上下了功夫。
（1）农村包围城市，把规模做大，获得相当强的定价权，统一采购。
（2）自建物流库存中心，避开中间商，直接与厂家谈价。
8、对服务业，尤其是以创新为主的高科技行业而言，人力资本和品牌声誉资本是主力，并且员工贡献不再能靠计件制测度。员工福利、股权期权激励就变得十分关键。
网友评论