事实往往被绝大部分人讨厌，就像人们讨厌诗词。
有人在看了<<大空头>>之后问我，为什么到最后大家赚了钱也不开心，这场危机在八年前，那个多难的2008年，远在大洋彼岸的美国笼罩在失业，流离失所，游行暴力，恐慌之中所涉及的一切痛苦仿佛都只是在我们这边“因为全球金融危机，工厂倒闭，老板跑路，全场商品低价出售”的市井广告中，当然没有人真的相信，因为我们真的跟金融危机没什么关系，那些没有席卷到内陆的金融风暴只不过成为了人人口中的谈资。这个世界上很多人事不关己高高挂起，可是事实上，你不知道远在大洋彼岸的那场风暴会以及正在不断得在侵蚀你银行中的数字存款以及你手中的货币购买力。
令人发指的是，一件看遥不可及的事情怎么会跟我们有关呢？这次来我讲讲金融危机的故事。
背景知识；
ABS：资产支持债券的总称
MBS：资产抵押债券，可以说是ABS的一种
RMBS：住房贷款抵押债券，可以说是MBS的一种
CDO：债务担保债券，是经过AA几以上企业担保过，评级机构评级过的MBS（其本质是外部增信）
CDS：信用违约互换，一开始是保险公司买的保险，后来衍生成为人人都可以交易的虚值期权，是本次危机的最大的替罪羊
Synthetic CDS：合成利率违约互换，是CDS的衍生品，也就是衍生品的衍生品，也就是CDS^2，CDS^3，CDS^4……无穷
前提假设：房价永远是上涨的
开端：经历了互联网泡沫和911事件的美国开始采用低利率以刺激经济发展，
以及90年代初期，伴随着苏联解体，冷战结束，世界霸主地位确立。大量军用技术回归民间，信息技术产业，市场前景一片大好，美国经济的繁荣，也带来了人口的高速增长，连续12年每年人口增长率超过1%，迎来了一个新的baby boom。相对低基础利率也意味着相对低的贷款利率，不仅刺激很多家庭贷款买房子还促进了金融工具的创新以及不断加高的金融杠杆（资本总是具有自发的逐利性）。
发展：终于，华尔街那帮吸血鬼不满意现在的资本报酬率，非得搞出一些大新闻。借钱（反正钱这么好借）从银行手上大量买进住房抵押贷款，把他们打包成MBS兜售给机构投资者们，各国政府，以及一切想获得较高投资报酬（通常高于政府债券）的人。可是，问题来了，有些投资者比如养老基金只能投相对安全的产品，而另一些人比如对冲基金却嫌这个报酬还不够高。于是有了这
样的CDO，再请评级机构评级，进行外部增信，这样养老金基金就能买Prime，对冲基金就能买Sub-prime，这样一来简直是皆大欢喜，可是有人还是不放心，比如买了Alt-A的人，就想万一住房人违约，持有Prime的人先受偿怎么办，于是找来保险公司比如AIG这样大型具有AAA级的公司对夹层进行担保（按只有资产的比率支付AIG保费，如果最后受到损失AIG按资产原价赔偿）。CDS的创新在于，利用了保险的形式而实质上是一种虚值看跌期权。这种创新使得CDS逃离了保监会和证监会的监管，游离在灰色地带，因为没有人真正去定义CDS，这位本次危机的发生埋下了一个重要的伏笔。作为签发CDS的人，只要资金池也就是MBS不出问题，每期都能获得一定比例的保费。后来以高盛，摩根，贝尔斯登为代表的华尔街巨头开始为CDS make market，在<>中详细描述了这些投行如何利用专利账户，一边大力说服投资者购买新的RMBS一边操纵市场，抓取差价。
高潮：整个事件发生在上个阶段时还是符合广大人民群众的根本利益的，买房子的家庭的到了房子，养老基金和对冲基金都获得了客观的报酬。可是事情开始有了转折，人们越来越喜欢MBS和CDS，市场逐渐开始供不应求，问题是有资格申请申请抵押贷款的家庭都已经办理贷款了，于是银行家们觉得只要房价是上涨的，便能覆盖掉人们违约的损失，因为MBS是有资产抵押的，于是次级贷款就产生了，那些原本没有资格申请贷款的人比如<<大空头>>里的跳舞女郎
几乎不用出具任何证明还贷能力的证明，甚至0首付就能拥有一套新房子，人们纷纷去贷款买房，不论需不需要这么多房子或者有没有能力还款，这样一来房子也随之增多。还有一个至关重要的产品synthetic CDS，随着MBS，CDO的增多，起对冲作用的CDS的需求也增加了，可惜经过合成或标准化了之后的CDS以及远不是CDO的避险工具而变成了单纯的投机工具，其合成过程以及结果已经完全脱离了资产分析的层面，变成结果不是win就是loss的赌局，不断吸引着赌徒。就这样，两个定时炸弹开始悄悄地由华尔街传到全美国再击鼓传花一样地穿到世界各地。沉醉在房地产泡沫和金融衍生品的幻象的美国民众生活水平并没有提高，收入也没有增加，各个行业并没有百花齐放，于是一定会有次级债务人违约，渐渐地，房地产就会供过于求，房价也会开始趋于均衡，有趣的事情又发生了，原本不是次级贷款人也会违约，因为没有人会再继续支付自己缩水的房价，这样又加速了房价的下跌。
结尾：当市场开始变化，投行们卖不出去MBS CDS CDO，资产开始贬值，各种抵押债券开始跌价（房价是重要的抵押工具），房地产泡沫开始破灭，银行贷款违约率节节攀升，一部分保险公司开始破产，一大批银行准备清算，居无定所的人开始增多，随着资金链开始断裂一些公司也开始倒闭，失业的人也越来越多，便成了2008年的金融危机。于是美国政府开始救市，市场瞬间蒸发了5000多亿美元，你要知道这些钱不仅是美国的纳税人来填补，那些参与这些产品的投资者，政府（欧盟区），甚至那些根本与这些东西一点关系都没有的人也都会为此买单，为华尔街那些赚得盆满钵满，那些不断讹取普通人财产的金融大亨们买单。
自从2008年，美国造势中国应该承担起大国责任，共同应对金融危机，迫使我国大量买入美债，一举成为美国第一大债主，随之，美国就开始了量化宽松政策，大量印钞票，造成美元贬值，以美元计价的原油，大宗商品，农业基础产品开始涨价，向世界各个国家尤其是新型市场出口通货膨胀，征收隐形铸币税。
国际大宗商在2009年开始走高，2011年达到峰值，随着美国经济的逐步恢复以及美元的走强，价格开始回落，这两年开始逐步趋于稳定。
图中很容易看出，几个主要新型市场的CPI在2008年金融危机之后有大幅度的上升，这不仅是因为来源于美国的输入型通货膨胀，还与这几个国家在面对金融危机采取的财务政策和货币政策息息相关。比如我们国家拿出的400亿给市场应对外部的国际经济形势的变化，这一刺激，既加剧了通胀加速货币贬值，还给现在去杠杆去产能的双重压力埋了伏笔，使得产业转型很难实现软着陆。
而美国呢？躺在印钞机的温床上不断地享受世界各国人民带来的低廉优质的商品和服务，依然傲居发达国家的老大，这次危机对欧盟造成了强烈内伤，几个不争气的小伙伴比如希腊和西班牙等几乎要拖垮欧盟，可是欧盟是绝对不能倒,如果欧盟倒了恐怕美国是最高兴的，于是我们国家又拿钱来救欧盟大量买入欧债。
大门一旦打开就很难再关上，这个世界最可怕是你永远不知道你的对手是谁，就像我们拼命努力挣钱，而总有人能够有办法吸走你的劳动所得，我们觉得不公平要提出上诉，法官问你，凶手是谁，你说我不知道，但总有人想方设法使我账户的钱越来越少，你要知道政府做的任何愚蠢的决定都是由那个国家的每一个人负责。法官说那你把那人找到再说。所以，我要再一次强调投资的重要性，因为保护财产是人的本性，注意我说的是财产而不是钱，亚当斯密写《国富论》就是在告诉我们钱不是财富。讽刺的是，华尔街那些深谙投资之道的人却在欲望贪婪的膨胀之下控制着全球绝大部分财富，我们很清楚得能看到弱肉强食适者生存的法则即便在如此现代化的社会同样适用，说到底人类终究还是逃不过动物的属性。
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