被问得多了，索性整理一篇内容。
40个简短问题，分为入门、提高、进阶和投资四个小标题，能帮助你入门ETF投资。
老司机们就可以自动忽略这篇，但可以翻看下菜单栏的“ETF评测”，有多篇是讲如何选择同类ETF，以及每周一更新的ETF精选池。
but，投资是场长期的修行，不要指望一篇内容就能一劳永逸。
01
ETF入门——10个问答
1、什么是ETF?
ETF就是一篮子的股票或债券。不同的篮子，里面股票的数量和种类都不同，但所有的ETF都会复制和跟踪对应的指数。复制的意思，就是ETF的持仓股票和指数的成份股一致。
2、ETF跟踪的指数是谁编的吗？
国内ETF是两家神秘的指数公司编制的：中证指数和国证指数公司。比如，不管是哪家基金公司发行的沪深300ETF都是跟踪中证指数公司编制的沪深300指数（000300.SH）。
3、我买的ETF是哪家的？
指数是指数公司编的，但ETF都是基金公司发的。买的时候看下公告是谁家发行的，因为ETF是个跟踪指数的，所以理论上同类ETF，谁家发行的、哪个基金经理管理的，差异并不大，当然规模和交易活跃度是很有可能不一样的。
4、普通投资者为什么买ETF？
ETF有三大优势：避免单一股票的黑天鹅和分散风险、持仓透明、交易成本低免印花税。
5、怎样开通ETF权限？
只要你开通了股票账户，就可以买卖ETF了。不管你买什么类型的ETF，都无须额外再开通权限。
6、我要怎样买ETF？
买ETF和买股票一模一样，1手起，也就是100份，最低的一份几毛钱，最贵的一份 几块钱，因此理论上几百块钱就能买ETF。
7、我买ETF要交哪些费用？
既然买ETF和买股票一样，且卖出ETF免印花税，那么只要交券商的佣金就可以。
8、ETF的管理费、托管费我要交吗？ETF管理费哪里查？
所有基金都有管理费、托管费，ETF的管理费、托管费通常是0.5%和0.1%，当然也有更低的，普通基金的管理费通常在1.5%甚至以上，托管费0.25%甚至以上，这两笔费用都是由基金公司直接在每天你看到的基金净值里扣除的，不需要额外再交。但是你在挑选ETF的时候，同类基金、同等规模大小的基金，尽量挑管理费和托管费低的。
9、ETF和普通基金有什么区别？
ETF既可以申赎，也可以买卖，普通基金往往只能场外申赎，不能买卖。ETF的流动性更好，费率更便宜。普通基金的申购费、管理费、托管费等一般比ETF高。
10、ETF场外能买吗?
ETF一级市场是用股票进行份额申赎（部分跨境ETF会用现金申购），起步几十万份或百万份，二级市场上是像股票一样买卖，不能场外买卖。但有一种例外，ETF在新发行时，投资者可以用现金进行认购。
02
ETF知识提高版——10个问答
11、ETF是T+0交易还是T+1交易的？
T+0的意思是今天买今天可以卖，T+1的意思是今天买明天才能卖，这里的明天是指第二个交易日。国内多数ETF和股票一样，是T+1交易的，但是部分ETF比较特别是T+0的，如货币ETF、国债ETF、商品ETF、跨境ETF等。
12、货币ETF有哪些?
货币ETF有几十个，一般年化收益率3%上下，通常作为现金管理工具用。货币ETF相关品种可以看菜单栏的“ETF评测”。
13、商品ETF有哪些？
目前国内商品ETF有四种：黄金ETF、豆粕ETF、能源化工ETF、有色ETF。
14、什么是跨境ETF？
跨境ETF是指买全球非A股市场的股票，比如港股、美国、德国、日本、法国、印度等。跨境ETF是T+0交易，二级市场买卖不受外汇额度等限制，但如果申赎的话会受额度影响。因为交易时间的差异，买卖跨境ETF时尤其要注意公布的净值和基金实际净值的差异。跨境ETF相关品种可以看菜单栏的“ETF评测”。
15、最近很火的原油基金是ETF吗？
原油基金是LOF，不是ETF。目前市场上有8个原油类相关的基金，如何投资原油基金更多的内容可点击菜单栏的“ETF评测”。
16、LOF和ETF有什么不同？
LOF和ETF都是基金的一种，都可以像股票一样可以买卖，但在申赎上有所差异。LOF基金申购起点低，往往只要1元，且是现金申购，赎回的也是现金；而ETF申购起点往往是几十万甚至一百万份，做ETF申赎的话至少要有两三百万才能玩转，同时ETF申购是需要用一篮子股票去申购的，同样赎回的也是一篮子股票，ETF申赎往往有专门的交易软件。区别LOF和ETF最简单的方式是，LOF往往16开头，ETF是51或者15开头。
17、我平时场外买的"ETF"是什么？
很多人会说我在支付宝上也买过ETF，这个不叫ETF，而是ETF的联接基金。联接基金是指，这个基金成立后，它就只买其对应的ETF。ETF的联接基金和ETF差异是前者不能像股票一样按行情价格买卖，只能按照当日的净值进行申赎。并且，买联接基金相当于既收了联接基金的管理费等，又收了ETF的管理费等，因此费率相对较高。联接基金比较适合不想开股票账户，没空看行情的人。
18、股票会暴雷，投资者损失会很大，ETF会有这种情况吗？
ETF基本不会爆雷，因为ETF本身由一篮子股票组成，一个ETF中，少的有几十个股票，多的有几百个股票，同时爆雷的概率很低，其中一个股票爆雷的话，对整体影响可能不会太大。
19、ETF有分红吗？
ETF分红的不多，但是有一类ETF除外，红利指数或者股息指数相关的ETF通常每年会分红。
20、宽基是什么？窄基是什么？
宽基和窄基是相对的概念。往往把覆盖行业、板块较广的认为是宽基，如沪深300、上证50、中证500等，把仅覆盖一个或两个行业或单一主题的认为是窄基，如半导体50、芯片ETF。
03
ETF进阶版——10个问答
21、手里的股票能不能换成ETF?ETF能不能换成股票？
用股票换ETF份额的都是豪~因为ETF申购起步至少都是几十万份。按目前规定，ETF新发行时可以按照对应指数成份股的比例换购ETF，申购时部分ETF允许部分品种可以用现金替代（具体看ETF每日公布的申赎清单）。ETF换成股票，就是要通过ETF赎回操作，国内股票型ETF赎回的都是一篮子股票。
22、ETF的申赎清单哪里查？
交易所每天早上8：30之前会公布ETF的申赎清单，可登陆上交所、深交所网站查询。
23、ETF的IOPV是什么？
IOPV全名是基金份额参考净值。基金净值是T-1日的，当T日股票在买卖时，ETF的实际净值也会随着股票涨跌而变化，因此交易所会盘中计算和公布ETF实时单位净值的近似值，供投资者参考。
24、折溢价是什么？折价买入还是溢价买入？
折价就是现在的价格比基金净值低，溢价就是现在的价格比基金净值高。国内的ETF基本很少有折溢价，或者折溢价很低。跨境ETF因为有交易时差或者外汇额度的限制，会在特定时间内产生一定的折溢价，甚至可能产生套利机会。直接买卖ETF时，自然是折价买入比较好。
25、哪些ETF可以做空？
部分ETF可以融券交易，看交易软件上是否带R字。ETF融券做空理论上可行，但关键看你开户的券商有没有对应的ETF券可融，热门品种往往需要抢券。
26、ETF份额哪里查？ETF净值会每天更新吗？
ETF的净值和份额都是每天更新的。沪深交易所每日会公布ETF份额的变化，可以在上交所、深交所网站查询。
27、怎么知道ETF成分股有哪些？
先找到ETF跟踪的指数及代码，再去中证指数公司或者国证指数公司，输入代码可以查看相应的指数编制方法及成份股。部分资讯或交易软件中也会展示最新的成份股。
28、ETF申赎要怎样操作？
因为国内股票ETF是一篮子股票，申赎来回都是股票，一般投资者很少参与。一个ETF中股票少则几十个，多则几百个，因此ETF申赎一般都用专业的软件进行。如果有折溢价套利，往往会触发专业机构的套利程序直接套利。
29、ETF会退市吗？ETF会停牌吗？ETF有杠杆吗？
ETF自2004年发展开始，到目前为止还没有退市的，一般情况不会退市，也往往不会停牌。目前国内的ETF都是没有杠杆的。
30、创业板B为什么散户买不到？
创业板B不是ETF，它属于分级基金的B份额，需要到营业部现场开通分级基金的权限后才可以交易。开通权限的条件是证券账户里前20个交易日有30万的日均资产。分级基金B份额有一定的杠杆特性，交易时要特别注意风险，尤其是市场下行时的下折风险。
04
ETF投资版——10个问答
31、ETF能拿市场平均收益吗？
ETF是否能获得市场平均收益，不能一概而论。跟踪不同指数的ETF表现千差万别，但如果一个ETF和它跟踪的指数中的个股相比，往往能获得同类的平均收益。
32、ETF认购好还是上市后买好？
ETF从新发认购到基金成立再到上市，往往至少需要个把月的时间，关键看这段时间内的该ETF跟踪指数的表现。如果你认为该品种，这段时间会涨，那么可以参与认购；如果观察不清或者认为表现不好，那么等上市后再买。
33、相同主题的ETF，如何选？
如果几个ETF跟踪完全一样的指数，那么优选规模大的、交易活跃的、管理费率和托管费率都低的。但往往，很多ETF看起来很相似，其实跟踪的指数还是有些微差异，需要仔细甑别。可以翻看菜单栏ETF评测或历史文章中的品种筛选
34、ETF怎么样定投？
ETF定投一般是指场内条件单交易，设定一定的条件后，达到指定条件后既能成交，目前有部分券商实现了该功能。市场讲的比较多的ETF定投多是指场外指数基金的定投，和普通基金定投一样，选定品种、设定金额、扣款周期就可以；还有一种是近期比较流行的定时不定额不定品种的“定投”，根据指数估值定时买入不同的指数基金。
35、定投要不要考虑大盘指数低点？
定投属于长期投资，虽淡化择时效应，但在指数低位定投相应的品种，效果会好于在高位时进入。
36、ETF适合长期持有还是短期持有？
ETF投资也需要结合市场环境以及需要看不同的品种，不同品种的ETF在不同市场阶段表现差异比较大，有些适合波段操作，如偏周期性的ETF，有些更适合中长期持有，如宽基类、红利类或消费类。
37、ETF的估值和百分位是什么？
ETF本质上是跟踪指数的基金，指数本质上由不同股票按一定方法编制而成，因此指数也和股票一样有估值。百分位是指，对比过去几年该指数的最高估值和最低估值，现在估值处于什么水平。估值高低只是进行ETF选择时的其中一个指标。
38、ETF日内波动和股票 一样大吗，有没有涨跌幅限制
宽基ETF的日内波动相对较小，但部分窄基的日内波动可能会比较大的，和股票一样，也是10%的涨跌幅限制。
39、什么是Smart Beta ETF？
为避免同类竞争，基金公司越来越多发行细分行业、细分主题、因子策略的ETF。Smart Beta是指基金公司发行的ETF加入了部分选股因子后的ETF，目的是筛选出更符合目标要求的成分股，降低踩雷风险，比如不少ETF会将成分股中的高股权质押比例的股票剔除掉，这就是一种比较典型的选股因子。
40、指数增强基金和ETF有什么区别？
指数增强基金就是基金公司加了不少投资策略（如打新等）或者选股因子或择时因子后的指数基金，不是ETF，也不是Smart Beta ETF。目前多数指数增强基金只能在场外交易，不能像股票一样买卖，且指数增强基金和基金经理的量化投资能力关系非常大。
科普完了，市场上近300个ETF如何选？ETF精选池可以看起来（可看下历史文章），精选池数据每周更新一次。
内容仅个人观点，不构成投资建议。
网友评论