套利

套利（arbitrage），是指投资者或借贷者同时利用两地利息率的差价和货币汇率的差价，流动资本以赚取利润。通常指在某种实物资产或金融资产（在同一市场或不同市场）拥有两个价格的情况下，以较低的价格买进，较高的价格卖出，从而获取低风险的收益。

以上的维基百科对套利的定义，可以看出，差价是核心词。无论是在实物市场，把乡下的西瓜运到城市的超市卖掉，还是证券市场，把一级市场拿到的股票在二级市场卖掉，目的是获取利润。

套利就是在做生意。

差价的形式，也是可以以时间的形式存在。20 年前的北京房价、14 年的 A 股，当初下注的人，都获利丰厚，我们通常称这个获利方式为投资。

与我而言，投资是一种拉长时间轴的套利，本质上也是在做生意。

生意没有优劣之分，只要投入产出比对于自己来讲能够最大化，就是合适的。

我们就以不同的资金量的粗暴分割方式，来看下不同资金量，有哪些比较合适的套利或投资方式。

不同资金量的玩法

• 几万块

手头只有几万左右，重点就放在好好工作上，去积累原始资金，钱放支付宝就好。如果悠闲，可以开几个账户，免费摸奖可转债打新，2019 年单账户的理论收益可以达到 5000 元。

• 几十万块

几十万已经初具投资规模，A 股账户中资金在 50 万以下的占据了大多数。

人数众多，当然也是各展神通，这里不一一展开。能够活下来且收益率保持不错的，还是数搬砖的工作。

如果有能力开几十个账户做可转债打新，一年也能收益小几十万，远超一般的工作年收入。如果行动门槛再高些，做港股打新，收益也会只增不减。

• 几百万块

几百万的可投资收益已经算是高净值人群，投资品种和方式都要开始分散。

除了空间上的搬砖套利，也要分散给低估的股票市场，获取时间带来的收益。

在房产投资上，虽无法足够分散，也可以开始投入。

• 几千万块

几千万块做套利的性价比已经下降，因为套利本身天花板的限制，不会容纳太大的资金量。

这时候资产保值比增值开始更重要，投资品种分散、投资方式分散、投资市场分散，甚至身份分散，都纳入考虑范围。

• 几千万块以上

再往上就无从得知了。

人永远无法赚到超过自己认知范围以外的钱。同样，在没有达到相应财富之前，也不会获得相应的认知，即使运气给到你，也不会长时间维持。

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无论套利还是投资，每个人都可以参与，参与方式和个人的投入时间、认知程度、信息获取能力，资金量等等都有关系。微光写过一篇该不该定投，提到大资金，小资金的不同投资方式，可以参考阅读。

资产的升值对我来说就是在升级打怪，鉴于大部分人也还是在初级，我们还是多关注下收益率相对较高的套利。

套利收益虽然高，也有其限制。

套利的特点

• 专业知识门槛

你会经常听到某些人因为短视频赚了多少钱，某些人因为打新赚了多少钱，但在你获得对其基础知识有所了解之前，只能当故事听听。

• 时间窗口短暂

前段时间套利党在参与的华宝油气套利，如果想规模化，只能通过拖拉机或扩展人头。有人终于准备好大干，发现申购已经关门了。对信息敏感，且行动迅速的人，才能有机会从中赚钱。

• 容纳资金有限

港股打新持久弥新，2019 年带来的赚钱效应让更多人的参与进来。账户数越多，收益越大，但是当你发现有 100 多以上的账户时，就会发现这是一个蛮耗费时间的工作。

再扩展账户除非增加人手，利用人力资本，所以其资金体量最多到 200-300 万。所以即使年化收益率100%，也会有其限制。

小结

对于普通人来说，如果手头资金在 100 万以下，那么在自己认知范围内，找到相对优势，总会有套利空间的。

随着资金体量的上升，可以将套利获利的部分，交给时间的玫瑰，放在资金容纳度更高的股票市场和房地产市场。

说了这么多还是提示下风险：

对于投资，大多人刚开始想到的是复利，长坡滚雪球，其实更像是爬坡推石球。偶尔一个缓坡，可以让你跨上一个高度，但稍有不慎失手，石头就会滚回原地。

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