Day5:现今流量允当比率

1.概念定义

现金流量允当比率=（最近5年营业活动现金流量）/（最近5年度的资本支出+存货增加额+现金股利）

a.分子

分子表示最近五年来营业活动所产生的现金流量，是实实在在进入到公司的账户并且减去其他开支后剩余的现金净值。

 ※（公司现金来源分为经营活动，筹资，投资）

b.分母

b1:资本支出：这五年来公司成长需要投入的钱；反映在财务报表上既为“构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金-处置构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”的差。

b2:存货增加额：公司营业所需要增加的存货成本；财务报表中数据为资产负债表中“存货”和“5年前存货”的差。

b3:现金股利：公司调整财务结构需要的成本；即现金流量表中“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”。

现金流量允当比率表示的是公司最近五年赚的现金能否支付公司这五年成长所需要的成本。

2.海康威视的现金流量比率

以最近5年即2012年至2016年为例，数据来源于慧博网页版

现金流量金额

分子A=62.14+32.17+37.06+18.63+14.37

        =164.37（亿元）

资本支出

b1=（9.11+13.30+6.11+3.91+4.79）-（0.19+0.13+0.06+0.01）

    =36.83（亿元）

存货增加额

b2=38.25-10.18

    =28.07（亿元）

现金股利

b3=29.31+16.52+10.3+6.02+4.00

    =66.15（亿元）

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B=b1+b2+b3

   =36.83+28.07+66.15

   =131.05(亿元）

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A/B= 164.37/ 131.05

     =125%

计算结果可以得出海康威视的现今流量允当比率为125%＞100%

说明海康威视最近五年所赚回的现金足以支付最近五年的所有成本，现金流充沛。

3.同行指标对比

电子系统行业现金流量允当比率 电子系统组装行业现金流量比率

（表格中漫步者2016年现金流量比率为复，说明2016年营业活动产生的现金流量净值为负，至于现金是赚的少还是支出的太多，我不知道怎么查）

从表格中两个指标都在100%以上的（5年平均值）只有漫步者。而海康威视的现金流量比率为57.01稍微偏低，单页远高于行业平均值的16%，该公司从这两项指标上来说还是相当不错的。

下图为电子组装系统的行业平均现金流量比率：

行业平均值

总结：这个知识点今天学习的没有过多的难点，我竟然总结不出什么来，擦！