最近市场异常极端，或者是近两年，都很极端，我们一直坚持的 低估值+确定性成长+高分红的投资策略，近一年时间结结实实做了一轮大电梯，等于是拿了两次股息：5%+6.5%
很多人说，我们的风格已经老套了，不适合这个市场了，或者是不适合这个时代了，可是这些人不知道的是，时代一直在变，但是股价终究要反应价值，这个永远不会变。
当一群人无需任何分析，看着消息，题材热点，看看新闻就买入相关公司，并且大赚特赚的时候，基本上这种风格已经快到头了。
去年是消费永远涨，茅台永远的神，50pe是起步，永远告别30pe，今年就是大批量腰斩，所以，投资不能入戏太深，特别是大量媒体翻天覆地鼓吹的时候。
今年是新能源永远的神，超级赛道，碳中和，我们不要过太久，明年这时候再看，我们一直的观点，这两个行业，都是竞争格局相当恶劣，产品没有任何差异化，商业模式低下的行业。当下或者年后不买，哪怕站在当下，这依旧是合理的判断，我个人需要反思的是，去年为何没有参与，或者是，我们18年就看到了这个大趋势，一直持有近两年三花智控，为何早早卖出，自己也在反思，问题就是对高估值甚至泡沫的零容忍，所有经历过三次股灾，18年贸易战的投资者，都会体会到安全边际的重要性，可是这两年的宏观环境，疫情的发生，全球的放水，导致市场整体风险偏好极度上升，正好叠加到当下部分行业的小景气周期，再加上各种自媒体，券商的引导，导致了市场的极端风格。
没有拿住新能源，甚至去年早早卖出酒鬼酒，中国中免等大牛股，是我们需要反思的事，是我们的个人的估值体系，没有结合市场水位，没有结合到宏观货币政策，一直以一种近乎苛刻的态度在要求这一指标。我们拿到的可都是底部筹码，着实可惜，这是我们做的不好的地方。
但是站在的视角，我们依旧任何投资新城是一笔上佳的投资，当下还在途中。这是一笔低估值+高分红+确定性长周期成长 的投资标的。这是长逻辑异常坚挺的选择，比绝大多数中高端白酒，新能源，光伏都要确定的选择，当下依旧是这个判断。
同时，我们的确做了一轮大电梯，市场将风格演绎到了极致，可是现在当下回顾几个月前50的价格，我们判断，那依旧是一个合理的价格，但是回头再看这轮调整，的确可惜。这是我们未来需要调整的地方。
这个位置，我可以这样说，市场再给很多人送钱的机会，哪怕几乎所有人看不上的房地产板块，未来会有很多3年3倍，且高度确定的投资机会。关键是你能找到能够穿越周期的那一家，新城首当其冲。退一万步讲，新城年底200吾悦广场，一座平均6+亿，也就是你哪怕造出这么多吾悦，还需要1200亿，当下市值才700亿，而且以后五年时间，每年还会按照30座的速度积累。其他的，2500亿的销售，所有的团队，管理层，等等，全部白送。
傻逼的共识也是共识，我们短期不能改变他，但我们要去利用他。去年10月我们说的消费太贵了，透支三年，然后从10月份到年初，涨了30%，现在全部腰斩，那时候市场的共识就是消费逆周期，得用现金流估值云云，这就是傻逼的共识。
当下，房地产没未来，这个共识，已经堪比于当年的中国人不喝白酒，白酒是夕阳产业，茅台是夕阳中的夕阳一样了。这是稍微独立思考就可以证伪的谬论，同时，新城已经成功转型步入了后地产时代，美国，香港都有成功的代表，比如美国轻资产的西蒙地产，香港商业地产与住宅开发结合的新鸿基地产，随便哪一个，长周期下的股价涨幅，都是惊人的。
风物长宜放眼量，一起坚守。忘记股价，忽略波动，以产业资本嗯角度来看问题，心里自然做到波澜不惊。如果每天被市场其他人的错误报价影响到自己，那永远做不好投资。哪怕是茅台，近10年有3次股价腰斩，哪怕今年，从高点回调了也快40%，所以不要轻易的说，拿到了茅台你也能挣钱，持股，长周期的持股，难度超乎想象。
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