第十章 估值-内在价值
关注公司的价值，通过估计其内在价值。
股票的价值是未来现金流的折现值。决定于现金流的数量、时间选择、以及风险。
折现率等于货币的时间价值加上风险溢价。
风险溢价的因素：企业规模、财务健康状况、周期性，以及竞争地位。
估算内在价值步骤：
1. 估算下一年的现金流
2. 预测一个增长率
3. 估算一个折现率
4. 估算一个长期增长率
5. 永续年金价值的折现现金流
感受：
通过这些措施，可能会失去很多机会，但是更重要的是可以避过很多坑。
本金的安全，是投资股票的第一守则！
好卷有益写于二零一九年六月二十一日
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