巴菲特投资企业的12个坚定的原则。从一个普通人的角度来看，对我们最大的帮助是，这12条准则让我们知道应该怎样去看待一个东西的价值，这12个准则还让我们知道应该怎样去成为一个良好的职业经理人，怎样去做好一家企业。
第一类是企业准则，就是这个企业要满足什么标准。
第二类是管理准则，就是管理层如果不行的话，企业行业再好也不行，管理层如果出问题的话，是不行的。
第三类是财务准则，我得有财务指标，财务指标满足什么。
第四类是市场准则，就是值不值得买，这个股价现在够不够低。
那么这四大类当中，又分了一共12个小准则。
第一条，这个企业是否简单易懂，这个企业我能不能明白，如果不明白的话，我是不投的，所以企业模式要简单易懂。
第二条，这个企业是否有持续稳定的经营历史，如果它只有几年时间，那么我会比较担心。
第三条，企业是否有良好的长期前景，如果是个做马鞭的公司，你就算了，就别投资了，因为人都不骑马了，你做马鞭的公司有什么用。这是三个企业的准则。
管理准则的第一个就是管理层是否理性，我们在后面会讲管理层怎么判断它的理性。然后管理层对股东是否坦诚，管理层能不能够跟股东敞开了沟通，有问题能够说得出来。然后管理层能否抗拒惯性的趋势，不要被惯性带走了。这是管理的准则
财务准则就比较专业了，第一个是重视净资产回报率，而不是每股盈利。然后计算真正的股东盈余，股东盈余很重要。然后寻找具有高利润率的企业，利润率要足够高。还有一条叫每一美元的留存利润至少创造一美元的市值
市场准则有两条。第一个是必须确定企业的市场价值，无论是否真的准确，但是我要接近它。然后相对于企业的市场价值，我能不能够以折扣价格买下来
巴菲特了解旗下所有企业的营收成本、现金流、劳资关系、价格弹性以及资本配置的需求等等，他从来不做自己不明白的企业。就好像在互联网泡沫猛涨的时候，巴菲特没有投资任何互联网企业，原因就是他看不懂。他说，我不知道这些公司烧来烧去，烧完这些钱，怎么能够赚钱
他只选择在自己智力范围内能够理解的企业。他说，投资成功并不是靠你懂多少，而是认清自己不懂多少，在自己的能力圈内投资。这并不是圈子有多大的问题，而是你如何定义这个圈子的问题
网友评论