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樊登读书《巴菲特之道》-投资企业的12个坚定的原则

樊登读书《巴菲特之道》-投资企业的12个坚定的原则

作者: 熊猫学猿 | 来源:发表于2023-01-19 04:05 被阅读0次

巴菲特投资企业的12个坚定的原则。从一个普通人的角度来看,对我们最大的帮助是,这12条准则让我们知道应该怎样去看待一个东西的价值,这12个准则还让我们知道应该怎样去成为一个良好的职业经理人,怎样去做好一家企业。

第一类是企业准则,就是这个企业要满足什么标准。

第二类是管理准则,就是管理层如果不行的话,企业行业再好也不行,管理层如果出问题的话,是不行的。

第三类是财务准则,我得有财务指标,财务指标满足什么。

第四类是市场准则,就是值不值得买,这个股价现在够不够低。

那么这四大类当中,又分了一共12个小准则。

第一条,这个企业是否简单易懂,这个企业我能不能明白,如果不明白的话,我是不投的,所以企业模式要简单易懂。

第二条,这个企业是否有持续稳定的经营历史,如果它只有几年时间,那么我会比较担心。

第三条,企业是否有良好的长期前景,如果是个做马鞭的公司,你就算了,就别投资了,因为人都不骑马了,你做马鞭的公司有什么用。这是三个企业的准则。

管理准则的第一个就是管理层是否理性,我们在后面会讲管理层怎么判断它的理性。然后管理层对股东是否坦诚,管理层能不能够跟股东敞开了沟通,有问题能够说得出来。然后管理层能否抗拒惯性的趋势,不要被惯性带走了。这是管理的准则

财务准则就比较专业了,第一个是重视净资产回报率,而不是每股盈利。然后计算真正的股东盈余,股东盈余很重要。然后寻找具有高利润率的企业,利润率要足够高。还有一条叫每一美元的留存利润至少创造一美元的市值

市场准则有两条。第一个是必须确定企业的市场价值,无论是否真的准确,但是我要接近它。然后相对于企业的市场价值,我能不能够以折扣价格买下来

巴菲特了解旗下所有企业的营收成本、现金流、劳资关系、价格弹性以及资本配置的需求等等,他从来不做自己不明白的企业。就好像在互联网泡沫猛涨的时候,巴菲特没有投资任何互联网企业,原因就是他看不懂。他说,我不知道这些公司烧来烧去,烧完这些钱,怎么能够赚钱

他只选择在自己智力范围内能够理解的企业。他说,投资成功并不是靠你懂多少,而是认清自己不懂多少,在自己的能力圈内投资。这并不是圈子有多大的问题,而是你如何定义这个圈子的问题

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