股市有风险，投资需谨慎。
大家好，欢迎做客“方木读书”，今天我们继续来聊《战胜华尔街》。
林奇说把钱投资股票长期收益率远远高于投资债券，银行大额定期存单，货币基金。但让他失望的是在20世纪的60年代到90年代，美国家庭财产投资股票的比例从40%下降到了17%。投资股票基金的比例也从80年代的70%下降到了90年代的43%。
从上表我们可以看出，在美国，债券只在30年代跑赢股票（70年代持平），其他时间都是完败。
我们再来看看中国市场，自2003年至2018年来，沪深300的年化收益在18.9%左右，债券年化收益5.07%，定期存款的年化收益率是2.4%。股票在某一年两年是亏损的，但站在5年—10年股票收益率远超债券和定期存款。
那为什么股票收益这么高，民众反而更愿意买债券和存款呢。我认为最主要的原因就是时间和风险的矛盾。人性的弱点就是短视，他只在乎眼前的利益得失，涨了就高兴，赔了就难过，所以才会有股市追涨杀跌的情况。有时候不是股市有风险，时间才是股市最大的风险，持有时间越短，风险越大，时间越长，风险反而越小。五年长吗，长！对于普通投资者来讲太长了，他们甚至觉得一年的时间都很长。所以让普通投资者持有一只股票五年简直是天方夜谭，甚至一年的亏损就会让他心态崩溃。
而债券和定期存款恰恰满足了普通投资者短视的心理。每年都不会赔钱，也都有一定的收益。何乐而不为，所以混合类和债券类基金产品受到广大投资者的喜爱。
但不要忘了，我们每年都会有通货膨胀的影响，中国近10年CPI平均增长为2.8%，这就相当于你做定期存款刚刚能够对冲通货膨胀，但未来利率下跌是大趋势，债券和利率在未来只能让你的资产少赔一点。所以买股票吧。
林奇说：最终是成功或是失败，取决于你有没有坚韧不拔的勇气，抛开一切顾虑，坚定长期地持有股票，直到最后成功。
所以在投资市场，方法都是次要的，关键是要先拥有长期的价值投资理念。
网友评论